ישרוטל בע מ מצגת לשוק ההון גיוס אג"ח סחיר נובמבר 2016

תמליל

1 ישרוטל בע מ מצגת לשוק ההון גיוס אג"ח סחיר נובמבר 2016

2 "מצגת זו הוכנה על ידי ישרוטל בע"מ )להלן: "החברה"( לצורך הצגתה בפגישות ובשיחות עם משקיעים מוסדיים בשוק ההון לצורך בחינת גיוס אפשרי של אגרות חוב על ידי החברה לציבור. המצגת אינה מהווה הצעה לרכישת ניירות הערך של החברה או המלצה לרכישת ניירות הערך או הזמנה לקבלת הצעות לרכישת ניירות הערך והיא נועדה אך ורק למסירת מידע. במצגת המצורפת כלול מידע שאינו כלול בדוחות הכספיים של החברה לרבות מידע העשוי להיחשב ככזה שהוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדוחות הכספיים. מצגת זו נועדה לשם תמצית ונוחות בלבד, ואינה מיועדת להחליף או לסייג את האמור בדוחות המלאים של החברה, לרבות בדו"ח התקופתי לשנת 2015 ובדוחות הרבעוניים של החברה או את הצורך לעיין בהם בטרם קבלת החלטה בדבר השקעה בניירות ערך של החברה המוגשים על פי דין על ידי החברה. המצגת הוכנה לנוחיות הקורא בלבד, מתוך הבנה כי הדוחות המפורטים נקראים בד בבד עם העיון במצגת. החברה אינה אחראית לשלמות או דיוק המידע והיא לא תישא באחריות לנזקים ו/או להפסדים כלשהם העלולים להיגרם כתוצאה מהשימוש במידע. בנוסף לאמור לעיל, אין במסמך שלהלן כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות בידי יועץ השקעות בעל רשיון על פי דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. מצגת זו כוללת מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, תשכ"ח מידע כאמור המפורט בעמודים 16, 8, 6, 5, 23 22, כולל, בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים של החברה המתייחסים לאירועים או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה וודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס רק על נקודת ראותה של הנהלת החברה, המתבססת, בין השאר, על ניתוח מידע כללי, הידוע להנהלת החברה במועד הצגת מצגת זו. מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי-התממשות משמעותיים ומידע כאמור הינו בלתי וודאי, בלתי ניתן להערכה מראש ולעיתים אף אינו מצוי בשליטת החברה. התממשותו של המידע צופה פני עתיד תושפע מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה וכן מההתפתחויות בסביבה הכללית ובגורמים החיצוניים המשפיעים על פעילות החברה, אשר הינם בלתי ניתנים להערכה מראש ובאופיים אינם מצויים בשליטת החברה. לפיכך, קוראי מצגת זו מוזהרים בזאת, כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו במידע צופה פני עתיד המובא במצגת זו. כמו כן, תחזיות והערכות צופות פני עתיד מתבססות על נתונים ומידע המצויים בידי החברה במועד המצגת והחברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת." 2

3 רשת מלונות ישרוטל כרטיס ביקור הרשת בבעלות: ציבור* בני משפחת לואיס באמצעות LFH International Ltd )כולל 7% באמצעות חברת בת 100%( 90% 10% רשת מלונות ישרוטל נוסדה בשנת 1980 והינה אחת מרשתות המלונות המובילות בישראל הרשת כוללת 17 מלונות פעילים - 3,820 חדרים שווי שוק כ- 1.4 מיליארד הון עצמי 941 מיליון דרוג אשראי - A1 אופק יציב * כולל בעל עניין יצחק סלע / איל סלע )1991( בע"מ 3

4 רשת מלונות ישרוטל כרטיס ביקור 4

5 רשת מלונות ישרוטל בעלות 13 מלונות בבעלות מלאה מלון ב- 50% בעלות 3 מלונות בשכירות לזמן ארוך 4 מלונות בהקמה רויאל ביץ' אילת ישרוטל רויאל גארדן ישרוטל המלך שלמה ישרוטל אגמים ישרוטל לגונה* ישרוטל ים סוף ישרוטל ים המלח ישרוטל ספורט קלאב ישרוטל ריביירה קלאב רויאל ביץ' תל אביב כרמים אוריינט - ירושלים פתיחה משוערת: 2017 )בעלות מלאה( פאבליקה - הרצליה פתיחה משוערת: 2017 )שכירות לטווח ארוך( צפון הירקון - תל אביב פתיחה משוערת: 2019 )50% בעלות( ישרוטל גנים בראשית ישרוטל פונדק רמון בניין השקם בשד ירושלים - יפו פתיחה משוערת: 2020 )50% בעלות( ישרוטל טאואר תל אביב אחוזת יערות הכרמל מצפה הימים 5 * 25.1% בבעלות חברה קשורה

6 רשת מלונות ישרוטל הים התיכון פריסה ארצית כנרת טבריה גליל עליון חיפה עכו מצפה הימים )2016( אחוזת הבריאות והספא יערות הכרמל )נובמבר 1996( קיסריה נתניה הרצליה תל אביב נתב"ג ירושלים ים המלח פאבליקה ישרוטל )פתיחה משוערת 2017( ישרוטל טאואר תל-אביב )1998( רויאל ביץ' תל-אביב )2013( מלון החדש בצפון הירקון )פתיחה משוערת 2019( בניין השק ם )פתיחה משוערת 2020( כרמים )2013( אוריינט )פתיחה 2017( ישרוטל ים המלח )2007( ישרוטל גנים )2011( באר שבע ישרוטל פונדק רמון )1993( בראשית )2011( מצפה רמון ישרוטל המלך שלמה )1984( ישרוטל לגונה )1985( ישרוטל ספורט קלאב )1986( ישרוטל ריביירה קלאב )1990( רויאל ביץ אילת )1994( ישרוטל רויאל גארדן )2001( ישרוטל אגמים )2002( ישרוטל ים סוף )2005( אילת הים האדום מנטה מרכז צלילה ישרוטל 6

7 רשת מלונות ישרוטל אבני דרך בהתפתחות הרשת 7 מייסד החברה, דייויד לואיס ז"ל, על רקע עבודות הקמת מלון ישרוטל המלך שלמה באילת

8 1981 לידתה של רשת מלונות ישרוטל מתחילה בחזון של איש אחד: דייויד לואיס ז"ל הרחבת הפעילות בעיר אילת, ופתיחת המלונות: ישרוטל לגונה הכל כלול )1985(, ישרוטל ספורט קלאב הכל כלול ספורטיבי )1986( וישרוטל ריביירה קלאב )1990(. פתיחת מלון רויאל ביץ' אילת, מלון הדגל של ישרוטל ואילת, שהיה למלון הגדול והמפואר ביותר בעיר דריסת הרגל הראשונה של ישרוטל בתל אביב - פתיחת מלון ישרוטל טאואר תל אביב. התרחבות לאזור ים המלח - פתיחת המלונות ישרוטל ים המלח )2007( וישרוטל גנים )2011( פתיחת שני מלונות יוקרה נוספים: רויאל ביץ תל אביב ומלון הספא והיין כרמים. השקת מותג היוקרה ישרוטל אקסקלוסיב קולקשיין, מונה כיום 5 בתי מלון 1994 מחוץ לאילת חלומו של דייויד לואיס ז"ל מתגשם נפתח מלון ישרוטל המלך שלמה באילת 1993 פתיחת מלון ישרוטל פונדק רמון במצפה רמון המלון הראשון 1996 פתיחת אחוזת הבריאות והספא יערות הכרמל - חלוצת קונספט מלונות הספא בישראל התרחבות בעיר אילת - פתיחת המלונות: ישרוטל רויאל גארדן )2001(, ישרוטל אגמים )2002( וישרוטל ים סוף, לשעבר אמבסדור.)2005( 2016 רכישת מלון מצפה הימים רכישת מבנה השק"ם ביפו 2011 פתיחת מלון היוקרה בראשית שלשפת מכתש רמון - המלון השני של ישרוטל שנפתח במצפה רמון רכישת מגרש להקמת מלון בצפון רחוב הירקון בתל אביב )מול נמל תל אביב( פתיחה משוערת של מלונות אוריינט בירושלים ופאבליקה בהרצליה 8

9 רשת מלונות ישרוטל חוזקות החברה 1 מותג 1. מלונאי מוביל ובעל מוניטין 2 יציבות 2. פיננסית המאפשרת התרחבות של הרשת 3 תת 3. מותג איכותי וחזק של מלונות היוקרה 4 מועדון 4. חוג השמש מועדון לקוחות אקסקלוסיבי הכולל כ- 100,000 חברים, הנהנים ממגוון הטבות בלעדיות 5 השקעות 5. רצופות במלונות, תוך שמירה על רמתם הפיזית הגבוהה 6 פיתוח 6. מוצרים ייחודיים, משלימי חופשה, בתחומי מסעדנות, בידור ותרבות, ספא וכד' 7 מערך 7. ניהולי וארגוני עתיר נסיון ובעל וותק של עובדים ומנהלים 'מעודכנים' הזוכים לפיתוח ושדרוג הידע המקצועי שלהם 8 מערך 8. קמעונאי מפותח ביותר, הכולל כ- 100 חנויות מושכרות, על פני כ מ"ר, בשתי טיילות באילת ובמלונות עצמם 9 תעודת 9. אחריות לחופשה מושלמת המגדירה את אחריות הרשת כלפי אורחיה, ברוח ערכי ישרוטל, ובונה מדרג של פיצוים, במקרה של אי עמידה בציפיות 1010 מותג WOW מופעי בידור מרהיבים, המשתנים מדי שנה, בהשראת המופעים של לאס וגאס 9

10 שוק התיירות בישראל שיעור לינות הישראליים ברשת ישרוטל גבוה משמעותית מהסך הארצי סך לינות )באלפים( ישראליים )באלפים( תיירים )באלפים( אחוזי תפוסה 60% 4,151 5,967 10,118 ינו-יוני % 59% התפלגות 61% 8,223 38% 13,463 62% 21,686 שנת 2015 התפלגות ארצי* 63% 9,186 12,968 22,154 שנת % 59% התפלגות 73% ,113 ינו-יוני % 80% 70% % 2,016 84% 2,414 ישרוטל שנת % 493 1,917 2,410 שנת % 80% * מתוך נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה - רבעון סטטיסטי לתיירות ולשירותי הארחה 10

11 11 ישרוטל אגמים הנכס ישמש כבטוחה לאג ח )סדרה א ( מיקום: רחוב קאפמן בחוף הצפוני באילת נפתח: כוכבים מספר חדרים: 288 המלון בן 4 קומות, ובנוי סביב לגונה מרכזית בסגנון טרופי. מהבריכה המרכזית מתפצלים יובלים הזורמים לאורך מרפסות העץ של חדרי על המים. עוד במלון: לובי, חדר אוכל, חדר כושר, ספא מפנק מסעדת בריכה וחנות. עלות היסטורית מופחתת בספרים ליום : 102 מליוני ש ח. השווי ההוגן מוערך בכ- 260 מליוני ש ח. נתונים עיקרים לתקופות שהסתיימו ב- 31 בדצמבר 2015 ו וששת החודשים שהסתימו ב- 30 ביוני 2016 הכנסות מצרפיות EBITDA באלפי באלפי REVPAR )בש ח( שיעור תפוסה ממוצע באחוזים CAPEX באלפי 2,282 1, % 68% 74% ,099 22,737 19,548 34, / , ,

12 רויאל ביץ אילת מקבוצת מלונות היוקרה נכס לדוגמא מיקום: אילת, על קו החוף הצפוני נפתח: כוכבים דה לקס מספר חדרים: 364 חדרים וסוויטות מפוארים, כולל סוויטה נשיאותית מפוארת במיוחד. להשלמת החוויה מציע המלון מגוון מסעדות משובחות וברים, ספא יוקרתי ומפנק מבית יערות הכרמל, חדר כושר, מתחם מרהיב של בריכות שחיה ומפלסי שיזוף, חוף ים פרטי, מועדון ילדים ושדירת חנויות יוקרתית. במלון גם מרכז כנסים גדול לארוח של עד כ משתתפים. 12

13 בראשית לשפת מכתש רמון מקבוצת מלונות היוקרה נכס לדוגמא מיקום: מצפה רמון נפתח: כוכבים דה לקס מספר חדרים: 111 חדרים וסוויטות, הפזורים בשטח )על פני 50 דונם(, בצורת וילות קטנות בנות קומה אחת או שתיים, כולל סוויטה נשיאותית מפוארת במיוחד, ממנה נשקף הנוף עוצר הנשימה של המכתש. ל- 42 הסוויטות צמודות הקרר קע בריכות צמודות, לשימוש פרטי של דייריהן, ולסוויטות בקומות העליונות מרפסת צמודה. להשלמת החוויה מציע המלון מסעדת גורמה, בריכת שחיה מקורה ומחוממת, בריכת מפלים חיצונית צופה אל המכתש וספא עם מכון בריאות וחדרי טיפולים, ממותג 'ספא יערות הכרמל' בעל המוניטין. 13

14 אחוזת הבריאות והספא יערות הכרמל מקבוצת מלונות היוקרה נכס לדוגמא מיקום: בלב שמורת הטבע הגדולה בישראל, שמורת הר הכרמל נפתחה: כוכבים דה לקס מספר חדרים: 126 חדרים וסוויטות, כולל סוויטה נשיאותית מפוארת ביותר. כל החדרים והסוויטות צופים אל הנוף הירוק שמסביב. עוד באחוזה: 'ספא יערות הכרמל' היוקרתי מותג ספא ידוע ובעל מוניטין, המציע למעלה מ- 80 טיפולי גוף ויופי, בשיתוף מותגי טיפוח יוקרתיים בינלאומיים, בריכת שחיה מקורה, בריכת שחיה חיצונית, סאונה, ג'אקוזי, סולריום, חמאם טורקי, חדר כושר ומסעדת גורמה. 14

15 ישרוטל טאואר תל אביב נכס לדוגמא - לא משועבד מיקום: תל אביב )במרחק של 2 דקות הליכה משפת הים, במוקד מרכזי הבידור וההסעדה של תל אביב( נפתח: כוכבים מספר חדרים: 120 חדרים וסוויטות מרווחות )שופצו לאחרונה(. לחלק מן הסוויטות מטבחון. עוד במלון: בריכת שחיה פנורמית על גג המלון, מסעדת ארוחת בוקר וחדר כושר. 15

16 אוריינט מקבוצת מלונות היוקרה )פתיחה משוערת אפריל 2017( מיקום: המושבה הגרמנית בירושלים, בלב האזור הטמפלרי לשעבר השכונה היוקרתית ביותר בירושלים. התחלת פעילות משוערת: אפריל 2017 צפוי להיות 5 כוכבים דה לקס מספר חדרים: 250 חדרים וסוויטות יוקרתיות, כולל חדרים מפוארים בשני מבנים טמפלרים לשימור )נבנו בשנות ה- 80 של המאה ה- 19 (. בשטח המלון מצויים גם 2 מבני מגורים, המכילים 11 דירות מפוארות ביותר למכירה. עוד במלון: בריכת שחיה על גג המלון ספא ממותג 'ספא יערות הכרמל' בעל המוניטין חדר כושר בריכה פנימית מקורה מרכז כנסים בינלאומי המיועד לאירועים וכנסים של עד 1000 משתתפים 16

17 מצפה הימים נכס לדוגמא - לא משועבד מיקום: שיפולי הר כנען שבגליל. המלון יושב בתוך שטח נרחב של גנים ובוסתנים. מספר חדרים: 97 חדרים וסוויטות. צפוי להיות 5 כוכבים דה לקס המלון נרכש ב בכ- 100 מיליון ש ח, והחל מחודש אוקטובר הצטרף לרשת ישרוטל. המלון כולל ספא ומסעדות. בסמוך למלון מצויה חווה חקלאית אורגנית ומחלבה שמספקת את תוצרתה למלון. 17

18 נתונים אודות בתי המלון לתקופות שהסתיימו ב- 31 בדצמבר 2015 ו וששת החודשים שהסתימו ב- 30 ביוני 2016 אזור תקופה מס מלונות הכנסות מצרפיות באלפי ש ח EBITDAR מצרפי באלפי ש ח שיעור תפוסה ממוצע באחוזים REVPAR )בש ח( 71% , ,222 8 אילת 1-6/16 68% , ,650 9 אילת * % , ,053 9 אילת % , ,941 8 שאר הארץ 1-6/16 74% , ,107 8 שאר הארץ * % , ,396 8 שאר הארץ 2014 * ללא השפעת היטל עובדים זרים בגין שנים קודמות בסך של כ- 57 מליוני ש ח, כולל היטל עובדים זרים בגין שנת 2015 בסך של כ- 12 מליוני ש ח. 18

19 רשת מלונות ישרוטל בראש ענף המלונאות ליאור רביב, מנכ"ל ישרוטל, ורשת מלונות ישרוטל שבניהולו, זכו באות הצטיינות בענף המלונאות, לשנת,2016 מטעם מגאזין התיירות 'פספורט', על מדיניות פיזור סיכונים נכונה, תוך הגדלת מוטת השליטה ופריסת מלונות הרשת על פני כל הארץ, לצד ניהול מו"מ להפעלות מלונות נוספים, בעיקר בתל אביב. בשנת 2015 זכתה ישרוטל במקום הראשון בסקר 'מרקטסט', אשר בדק את רשתות המלונות המובילות בארץ. ישרוטל זכתה ב 11- מתוך 14 פרמטרים : שביעות רצון כללית, עיצוב ונראות, אדיבות השירות, שביעות רצון מהחדרים, תמורה למחיר, מקצועיות ויעילות, זמן המתנה לחדר, יוזמה אישית, המלצה לחברים ומכרים, נכונות להישאר לקוחות הרשת, ציפיות משהות עתידית. 19 תודה לכל 4,537 עובדי ישרוטל על הנתינה והמסירות שהצעידו אותנו לזכייה במקום הראשון במדד לחוויית הלקוח בענף בתי המלון. בזכותכם זכינו ב 11- מתוך 14 הפרמטרים שנבחנו! בזכותכם אורחינו יודעים שהם בחרו בטוב ביותר! 5585 *isrotel.co.il 28/01/16 10: _ad ovdim b.indd 1

20 רשת מלונות ישרוטל קביעת דירוג A1.il באופק יציב מתוך דו"ח הדירוג של מידרוג בע"מ*: ניסיון ומוניטין רב של הנהלת החברה בתחום המלונאות וחופש פעולה מצד בעלי המניות תורמים ליכולת החברה לייצר תזרים יציב לשירות החוב החברה הינה אחת החברות הגדולות בתחום המלונאות בישראל בכלל ובתת ענף מלונאות הספא בפרט, בעלת פריסה גיאוגרפית טובה ומיצוב גבוה לחברה יחסי איתנות ויחסי כיסוי ברמה גבוהה ביחס לרמת הדירוג לחברה גמישות ונזילות ברמה גבוהה ביחס לרמת הדירוג * ציטוטים חלקיים מתוך דו ח הדירוג של מידרוג בע מ שפורסם ביום

21 נתונים פיננסיים נובמבר

22 תמצית נתונים פיננסיים של ישרוטל בע"מ EBITDA במ ש ח ושיעור מההכנסות הערות: )1( נתוני יוני 2016 משוקללים לשנה שלמה )2( בשנת ללא השפעת היטל עובדים זרים שנים קודמות 18% 18% 17% 17% 18% 18% )2( )1( יחס הכנסות ל- EBITDA שנתי EBITDA חצי שנתי EBITDA 22

23 תמצית נתונים פיננסיים של ישרוטל בע"מ איתנות פיננסית לאורך שנים הערות: )1( נתוני יוני 2016 משוקללים לשנה שלמה )2( בשנת ללא השפעת היטל עובדים זרים שנים קודמות יחסים פיננסים: יחס הון עצמי למאזן יחס חוב למאזן יחס חוב ל- EBITDA % 46% 45% 45% 38% 38% 41% 41% 42% 41% 35% 35% )2( )1( )2( יחס חוב לרכוש קבוע - עלות מופחתת: מלון ישרוטל רויאל גארדן, מלון ישרוטל ים סוף, מלון ישרוטל ים המלח, מלון ישרוטל טאואר תל אביב, מלון מצפה הימים ו- 50% ממגרש בשדרות ירושלים ביפו אינם משועבדים לבנקים. העלות המופחתת של נכסים אלה מסתכמת בכ- 711 מליוני ש ח. 53% 55% 55% 47% 40% 42% )2( 23

24 תמצית נתונים פיננסיים של ישרוטל בע"מ )באלפי ( 31/12/ ,367 1,887,463 2,147,830 30/6/ ,796 1,970,524 2,285,320 מאזן מאוחד ליום: נכסים שוטפים רכוש קבוע ונכסים שאינם שוטפים סך הכל נכסים ששת החודשים שהסתימו ביום שנה שהסתיימה ביום ביום 31/12/2015 1,242,344 )1( 994, ,673 30/6/ , , ,265 רווח והפסד לתקופה שהסתיימה ביום: הכנסות הפעלה עלויות הפעלה רווח גולמי 158,515 89,158 80,214 48, , , , ,634 אשראי לזמן קצר התחיבויות שוטפות אחרות הוצאות מכירה והנהלה רווח מפעולות 633, ,364 1,237, ,068 2,147, , ,120 1,343, ,321 2,285,320 הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים התחיבויות שאינן שוטפות אחרות 24 סך הכל התחיבויות הון עצמי סך הכל התחיבויות והון עצמי הוצאות מימון רווח לפני מיסים על הכנסה הוצאות מיסים רווח לתקופה )2( 28,154 61,004 9,182 51,822 9,938 38,113 6,860 31,253 )1( בשנת 2015 כולל הפרשה להיטל עובדים זרים בגין מבקשי מקלט שנים קודמות בסך של כ- 57 מליוני. )2( בשנת 2015 כולל הפרשי הצמדה וריבית על הפרשה להיטל עובדים זרים בגין מבקשי מיקלט בסך של כ- 10 מליוני.

25 25