Microsoft PowerPoint - מצגת שוק ההון - מלל בלבד pptx

תמליל

1 כנס משקיעים 2012 אוגוסט

2 מידע צופה פני עתיד מטרת מצגת זו היא להציג את חברת פוקס ויזל בע"מ (להלן - "החברה") על פעילותה ותוצאותיה הכספיות. היא אינה מהווה הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך של החברה או הזמנה לקבלת הצעות והיא מיועדת למסירת מידע בלבד. כאמור המידע המוצג במצגת הינו למטרות נוחות בלבד ואינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה, אינו מחליף איסוף וניתוח מידע עצמאי, אינו מהווה המלצה או חוות דעת וכן אינו תחליף לשיקול דעת עצמאי של כל משקיע ומשקיע. החברה אינה אחראית לשלמות או דיוק המידע והיא לא תישא באחריות לנזק העלול להיגרם כתוצאה מהשימוש בו. בכל סתירה או אי התאמה בין המידע המפורט במצגת זו לבין המידע הרשום בדוחות הכספיים של החברה יגבר האמור בדוחות הכספיים. בנוסף, כוללת מצגת זו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח מידע כאמור כולל, בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים, המתייחסים לאירועים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. התממשות המידע צופה פני עתיד מושפעת מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים חיצוניים המשפיעים על פעילות החברה, אשר אינם ניתנים להערכה מראש ואינם מצויים בהכרח בשליטתה של החברה. קוראי המצגת מוזהרים בזאת כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים מאלו. החברה אינה מתחייבת לעדכן או אשר הוצגו במסגרת המידע צופה פני עתיד אשר נכלל במצגת זו לשנות תחזיות, נתונים, מידע או הערכות המוזכרים במצגת זו על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד עריכת המצגת.

3 הנהלת חברת FOX הראל ויזל - יו"ר ומנכ"ל קבוצת FOX רן ארנון - מנכ"ל FOX ישראל, 18 שנים בקבוצת FOX פורת טליה עם הקמת הרשת מנכ"ל,FOX HOME הצטרפה - שרון ביטון - מנכ"ל,AMERICAN EAGLE 12 שנים בקבוצת FOX לקבוצת FOX הצטרף לפני כשנה הבינלאומי, השוק מיקי ברקן - סמנכ"ל אסי ויזל - סמנכ"ל פיתוח מוצר נשים וגברים, 18 שנים בקבוצת FOX מיכל ריבקינד - סמנכ"ל פיתוח מוצר ילדים ותינוקות, 19 שנים בקבוצת FOX אלעד ורד - סמנכ"ל ייצור ורכש, 12 שנים בקבוצת FOX דני גאוני - סמנכ"ל מכירות,FOX הצטרף השנה לקבוצת FOX אליאב איציק לקבוצת FOX לפני כשנתיים כספים, הצטרף - סמנכ"ל עינת פורטוגלי - סמנכ"ל שיווק ופרסום, 6 שנים בקבוצת FOX לפני כשנה לקבוצת FOX תפעול ולוגיסטיקה ישראל, הצטרף סמנכ"ל - מסה ברק איריס איינהורן - סמנכ"ל משאבי אנוש, 5 שנים בקבוצת FOX אפי האוס - בעלים ומנכ"לית BILABONG אילן חלפון - בעלים ומנכ"ל SACK S מירב כהן ורויטל לוי - בעלים; אילת לוי פלד - מנכ"ל LALINE

4 חזון להיות חברת הריטייל החזקה, המובילה והרווחית בישראל, הנותנת מענה לקהלים ככל האפשר במגוון תחומי אופנה. רחבים

5 אסטרטגיה אסטרטגיית הקבוצה: להיות השחקן המוביל בכל קטגוריה בו היא פעילה. האסטרטגיה מתבססת על גידול וצמיחה בפעילות וברווחיות תוך שימוש במשאבים הקיימים, בתוספת עלויות שוליות לבלבד.

6 אסטרטגיה דמותה העתידית של קבוצת FOX מורכבת משבע חברות או יותר בתחומי פעילות שונים המהוות יחידות רווח והפסד נפרדות, ובראשן מטה מקצועי אחד. התבססות הקבוצה על מספר מנועי צמיחה במקביל, תוך כדי מקסום היתרונות של הקבוצה (לוגיסטיקה והפצה, רכש, כספים, שיווק, ניהול, קולקציה, פיתוח מיקומים וכדומה) ויצירת סינרגיה ביניהם.

7 מבנה ארגוני מנכ" "ל הקבוצה כספים שיווק פרסום לוגיסטיקה ותפעול משאבי אנוש? פוקס פוקס הום פוקס בינלאומי ללין סאקס בילבונג אמריקן איגל

8 מבנה ארגוני השינויים בשוק הקמעונאות המקומי לצד הצמיחה המתמדת בהיקף שטחי את האסטרטגיהלשנם לשנים לגבש FOX - המסחר הקמעונאי בישראל סייעו ל הקרובות: מבנה של מספר חברות גדולות ויציבות. ושיווק, תפעול כספים, פרסום התומכות הקונצרניות היחידות ולוגיסטיקה ומשאבי אנוש, יוזילו עלויות, ייעלו את תהליך העבודה ויספקו לכל החברות בקבוצה את המשאבים הנדרשים ברמה הגבוהה ביותר, בדומה לקבוצות קמעונאות מובילות בעולם.

9 סקקירה פיננסית לתוצאות פעילות החברה

10 ה. מבנה אחזקות החברה *החברה מחזיקה 50% מהון המניות של החברות: בילי האוס בע"מ, ללין נרות וסבונים בע"מ וא.ח ייצור ושיווק אופנה בע"מ. א.י.ה. ויזל אחזקות א. בע"מ ניהול ממורנד (1998) בע"מ בעלי עניין אחרים הציבור טריקו פוקס " בע"מ 28.04% 0.08% 19.68% 25.80% 26.40% פוקס ויזל בע"מ אופנה ואופנת הבת הבית בינ"ל רשת ישראל לבייב פוקס * מתוך אחזקות הציבור חברת "כלל" הינה בעלת עניין עם 7.83% מאחזקות הקבוצה.

11 נתונים פיננסים לרבעון השני מאוחד הנתונים מוצגים במיליוני רווח גולמי מכירות % 62.1% 60.4% 53.5% רווח תפעולי רווח נקי % 11.8% 9.8% -1.5% % 18.0% 10.2% 5.3%

12 נתונים פיננסים לחציון הראשון מאוחד הנתונים מוצגים במיליוני מכירות רווח גולמי % 59.2% 58.2% 49.9% רווח תפעולי רווח נקי % 7.9% 7.5% 0.1% % 12.8% 9.5% -1.2%

13 לפיהן: מדווחת על שיא בתוצאותיה החברה עיקרי תוצאות פעילות הרווח התפעולי במחצית הראשונה של שנת 2012 הסתכם לכ מיליון, של כ- 6.2 מיליון בהשוואה לאשתקד. כ- 10.8% מהמכירות, גידול הרווח התפעולי ברבעון השני הסתכם לכ מיליון, בהשוואה לאשתקד. כ- 14.9% מהמכירות, גידול של כ- 4.3 מיליון ההכנסות במחצית הראשונה של שנת 2012 מיליון אשתקד. עלו בכ- 33.5% והסתכמו לכ מיליון, לעומת כ מיליון, ברבעון השני ההכנסות עלו בכ- 35.6% והסתכמו לכ- לעומת מיליון אשתקד. רווח גולמי של כ - שיעור הרווח הגולמיבמחצת במחצית הראשונה של השנה הינו ככ- 58.4% מהמכירות, לעומת 59.2% מהמכירות אשתקד. ברבעון השני הרווח הגולמי הינו כ- 60.7% מהמכירות, לעומת רווח גולמי של 62.1% מהמכירות אשתקד. של ככ- 7.7% כ- 77% מהמכירות, גידול מיליון, 2012 הסתכם לכ- הנקי במחצית הראשונה של שנת הרווח 8.4 מיליון בהשוואה לאשתקד. ברבעון השני הרווח הנקי הסתכם לכ מיליון, בהשוואה ללאשתקד. כ- 11.0% מהמכירות, גידול של כ- 6.3 מיליון

14 - מגזרים נתונים פיננסים רבעון שני 2012 מכירות הנתונים מוצגים במיליוני פוקס בארץ פוקס בינ"ל ללין אחרים 0.00 רווח תפעולי Q Q % 14.0% 18.8% 23.8% % 14.1% 13.7% 18.5% פוקס בארץ פוקס בינ"ל ללין אחרים 0.0 Q Q2 2012

15 - מגזרים נתונים פיננסים חציון ראשון 2012 הנתונים מוצגים במיליוני מכירות ללין פוקס בינ"ל רווח תפעולי 0.0 פוקס בארץ אחרים / / % 7.3% 17.7% 19.1% 21.1% 16.9% % 11.9% פוקס בארץ פוקס בינ"ל ללין אחרים / /2012

16 הנתונים מוצגים במיליוני דיבידנד שנתי ואחוז מהרווח הנקי דיבידנד למניה מרח מרווח נקי % 72.4% 53.0% 84.4% 4% 17.0% 44.4% 4% 50.5% 5% 58.9% 53.1% /

17 EBITDA ותזרים מזומנים חציון ראשון / הנתונים מוצגים במיליוני תזרים מפעילות שוטפת השקעות ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים (ללא תנועות בהשקעות פיננסיות) / / / / / / / EBITDA תזרים פנוי (לפני החזר הלוואות ודיבידנד) % % 7.4% 1.2% / / / / / / / /2009 0

18 EBITDA ותזרים מזומנים שנתי הנתונים שנתיים ומוצגים במיליוני תזרים מפעילות שוטפת השקעות ברכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים (ללא תנועות בהשקעות פיננסיות) EBITDA תזרים פנוי (לפני החזר הלוואות ודיבידנד) 16.2% % 6.3% 10.4%

19 איתנות פיננסית הנתונים שנתיים ומוצגים במיליוני יחס הון למאזן יחס כיסוי חוב נטו 54% 54% 62% 57% יוני ' 12 דצמ' 11 דצמ' ' 10 דצמ' ' נכסים פיננסים נטו התחייבויות מזומנים

20 מכירות חנויות זהות 18.3% 19.00% 17.1% 12.6% 14.00% חציון ראשון % 6% 8.7% 9.00% 4.00% 0.0% ואופנת הבת הבית אופנה ללן ללין -1.00% גידול מצטבר 26.0% 43.4% סעיף לשנת 2011 " לדו"ח התקופתי הגידול במכירות החנויות הזהות בהתאם * *חישוב שיעור

21 יחסים פיננסים לחציון הראשון % 10.9% תשואת דיבידנד למניה במונחים שנתיים יחס שוטף מהיר יחס EBITDA מיליוני 16.6% 13.9% אחוז EBITDA ממכירות יחס כיסוי חוב ברוטו יחס כיסוי חוב נטו ימי מלאי ימי אשראי ללקוחות מיליוני מזומנם מזומנים נטו 54% 54% הון עצמי לסך מאזן הון עצמי מיליוני

22 שוק ההון מניה אופק חיובי אג "ח אופק יציב דירוג

23 FOX ישראל

24 FOX ישראל פעילויות עיקריות בשנת השטחת המבנה הארגוני במערך המכירות בוצע בוצע לפוקס 135 חנויות. כיום חנויות נוספות אוחדו לל חנויות אוחדו ל 31 איחוד חנויות : שיפור חוויית חנויות מתוכן 79 חנויות הכוללות 3-4 מותגים חנויות הקניה בשטחים גדולים יותר 3 חנויות נסגרו 12 חנויות ונפתחו נסגרו סגירת חנויות שאינן מתאימות 12 חנויות חדשות נפתחו/ יפתחו 5 חנויות חדשות לאסטרטגיית החברה (עודפים וחנויות קטנות) בקניונים חדשים שיפור הקולקציות ומיקוד בקו קז'ואל בייסיק בתמחור אטרקטיבי ללקוחות שיפור תהליכי התכנון, ניהול הקולקציות והמלאי שיפור בנראות החנויות, בשירות, ובחוויית הקניה ללקוח מעבר לייצור ישיר ללא גורמים מתווכים ממשיכים לחזק את קו הקז'ואל בייסיק המשך המגמה המשך המגמה תוך התמקצעות בתחום המשרד בסין פועל באופן כמעט ישיר וללא מתווכים המשך המיקוד בקו הקז'ואל בייסיק על ידי הצגת מבחר דגמים עד 18 צבעים בתמחור אטרקטיבי שיפור משמעותי בתכנון וניהול הקולקציות ובמערכות הבקרה לשיפור רמות המלאי האופטימאליות ומיקסום הרווח הגולמי המשך שיפור בנראות החנויות על ידי הכנסת אלמנטים חדשים של תצוגה ומעבר לחנויות גדולות המשפרות את חווית הקנייה המשך התמקצעות של המשרד בסין לרכישה ישירה תוך כדי הוזלת עלויות

25 - אסטרטגיה FOX הקז'ואל המשך חיזוק מסר חיזוק מסר FOX ל בייסיק.BASIC IS BEAUTIFUL - ם: ל - ו - כ - מדיניות מחירים אטרקטיבית יותר נשים, השנה. מחירים מחרם אטרקטיביים לאורך כל ילדים גברים, ותינוקות :EVERY DAY LOW PRICE - שיפור תהליכי התכנון, הרכש, מערכות הבקרה והמחשוב בכדי לשמור על רמות מלאי אופטימאליות ומקסום המכירות והרווח הגולמי.

26 FOX בינלאומי

27 נתונים FOX הבינ"ל ממשיך להוות מנוע צמיחה של FOX משווקים בינלאומיים. ע"י יצירת רווח FOX ממשיכה בימים אלו להעמיק אחיזתה בשווקים הקיימים ולהתרחב למדינות חדשות בשווקים אסטרטגים. כיום FOX פעילה בכ - 14 מדינות עם כ נקודות מכירה ועשרות אחרות כחלק מחנויות קיימות דרך פעילות סיטונאית במספר מדינות.

28

29 FOX HOME רשת FOX HOME הושקה באוגוסט 2011, והחודש אנו חוגגים שנתיים עם 24 חנויות. הרשת מעניקה חווית קנייה אחרת שטרם נראתה כמותה בארץ בתחום המוצרים לבית, ומציעה מגוון רחב של מוצרים בתחום בחנויות גדולות ונוי, אמבטיה, טקסטיל ושולחן,, אירוח המטבח המשתרעות על שטח של כ מ"ר.

30 FOX HOME חנוחנויות פעילות חנוחנויות פעילות חנוחנויות פעילות 6 הבטחנו פריסה של 12 חנויות עד סוף סניפים תוך 3 הבטחנו שנים סוף 2011 מנתה הרשת עד 18 חנויות כי עד סוף שנת הערכה 2012 תמנה הרשת כ - 30 סניפים סוף 2012 תמנה הרשת עד כ- 27 חנויות כי עד סוף שנת הערכה 2013 תמנה הרשת כ -32 סניפים כמתוכנן

31 סניפים שנפתחו בשנת 2010 אשדוד באר שבע מרכז ביג ביל"ו כפר סבא נתניה לציון ראשון

32 סניפים שנפתחו בשנת 2011 ברק בני תקווה פתח קריית אתא חדרה קריית ביאליק- קריון חולון גרנד קניון קריית שמונה חיפה- קניון חיפה רושלם ירושלים ח חיפה- כרמיאל תל אביב- רמת אביב

33 סניפים שנפתחו בשנת 2012 שבע באר מודיעין נצרת נתניה- עפולה קניון עיר ימים אביב- דיזנגוף סנטר תל

34 תוכנית פתיחת חנויות לשנת 2013 הרצלה הרצליה אילת רחובות רמת גן ירושלים

35

36 Laline אודות,Laline הרשת הבינלאומית לטיפוח הגוף והנפש, הינה המובילה בארץ בקטגורית מוצרי הטיפוח, ומפעילה כיום 86 סניפים בארץ ובחו"ל. ברשת ניתן להשיג מוצרי טיפוח לכל המשפחה ובנוסף מגוון מוצרי לייף סטייל, אווירה וטקסטיל. Laline מהווה נדבך חשוב בשוק המתנות בישראל וממצבת עצמה כבחירה ט האולטימטיבית למתנה.

37 פעילות סקירת Laline פועלת בשלשה תחומי פעילות עיקריים: רשת החנויות בארץ המהווה כ- 90% ממחזור המכירות. השוק הבינלאומי המהווה כ- 5% ממחזור המכירות. השוק העסקי המהווה כ- 5% ממחזור המכירות.

38 החנויות רשת כיום מונה הרשת 73 סניפים בארץ בפריסה ארצית מ"ר, מעוצבות על פני ככ- החנויות הלבן והמואר. הקונספט הלליני עפ"י מיקומי החנויות הינם בפריים לוקיישנים. החנויות, Laline הינה ייחודית : עיצוב מוקפד של חווית הקנייה ב הרגשה של כניסה לעולם פנטסטי, מגוון מוצרים ושירות אישי.

39 הבינלאומי השוק במסגרת התרחבות הרשת, הבינלאומי. נכנסה החברה לפני שנה וחצי לשוק בחו"ל, במיקומים במקומם אסטרטגיים: סניפים 15 סנפם עד היום נפתחו יפן (7 סניפים) סינגפור (סניף 1) סן פרנסיסקו (3 סניפים) האיים הקריביים (2 סניפים) סניפים) 2) איטליה Laline רואה בשוק הבינלאומי מנוע צמיחה לחברה ומתכננת לפתוח סניפים נוספים ברחבי העולם.

40 נתונים כספיים 140, חנויות 73 חנויות 120, חנויות 18, , ,000 60,000 40,000 חנויות 29 1,015 20,000 30,968 13,000 7,409 8,512 5, ,339 89,000 67,200 55,337 60, חנויות רווח נקי מחזור 0 שנת 2007 שנת 2008 שנת 2009 שנת 2010 שנת 2011 שנת 2012 * 2011: 750,000 הכנסה חד פעמית משוקללת ברווח נטו, כתוצאה מסגירת פעילות אנגליה * הנתונים כוללים גם את מכירות השוק הבינ"ל והשוק העסקי

41 LALINE Q חנויות מספר בישראל 5 מדינות 3 מדינות 2 מדינות מספר מדינות / 15 חנויות 7 חנויות 2 חנויות חנויות בחו"ל עדם יעדים להוביל להובל את קטגוריית מוצרי הטיפוח והיופי בישראל לגוף ולחדור לשוק המתנות. להמשיך להמשך ולהוביל ולהובל את קטגוריית מוצרי הטיפוח והיופי לגוף להוביל את בישראל, שוק המתנות ולהתרחב בשוק. הבינלאומי להמשך להמשיך להתרחב ולהתבסס בשוק המקומי ובשוק הבינ"ל. לבסס מנועי צמיחה נוספים כמו סחר אלקטרוני מקומי ובינ"ל ושוק עסקי/מוסדי

42

43 אודות - Billabong נוסדה באוסטרליה בשנת בין מותגי האופנה המובילים בעולם. נכלל מחזור מכירות עולמי נמכר בכ - מעל מיליארד דולר מדינות ברחבי העולם. בישראל, הושק בשנת 1994 במכירה לסיטונאים בלבד. החל משנת 2006, שבה FOX רכשו 50% ממניות החברה בישראל, נמכרים מוצרי החברה בעיקר ברשת חנויות BOARDSHOP"."BILLABONG כיום הרשת מונה 28 חנויות בקניונים מובילים בארץ. יפתחו 2 חנויות נוספות - רחובות ובאר שבע. עד סוף 2012 צפי ל חנויות. נמכרים ברשת גם המותגים הבאים: בילבונג, מלבד המותג

44

45 SACK S אודות נוסדה בשנת 1984 כחנות בוטיק המציגה עיצובים אופנתיים לנשים תוך שימת דגש על חדשנות, איכות וייחודיות. בישראל. לרשת כיום 15 חנויות בשנים האחרונות, SACK S התרחבה לשוק הבינ"ל בעיקר למדינות מערב אירופה ומוצגת בבוטיקים יוקרתיים בצרפת, בגרמניה, באיטליה, באנגליה, בשבדה בשבדיה ועוד. ביפן, בדנמרק, בהולנד,בשווץ, בשוויץ, ב השנה נפתחו 2 חנויות חדשות בדרום אפריקה ובמוסקבה, קניון.CROCKS החנויות של SACK S ללקוחות חווית קנייה אחרת. ידועות בעיצוב הייחודי והבלתי מתפשר, המעניק

46 SACK S Q חנויות כיום חנויות כיום חנויות פעילות. 9 עד סוף השנה - 16 חנויות. עד סוף השנה - 13 חנויות. במהלך תפתחנה חנויות. עוד כ - 4 בוטיקים פעילות בכ פעילות בכ 200 בוטיקים במערב במערב אירופה, תוך גידול משמעותי במכירות. אירופה. פותחים חנות ראשונה בדרום אפריקה בחודשים זכיין בקניון הקרובים ע"י היוקרתי.SANTOS בשבוע הקרוב תפתח חנות במוסקבה עם זכיינים מקומיים בקניון יוקרתי שנקרא CROCKS CITY

47

48 סניפי אמריקן איגל מרץ 2012 פברואר 2012 קניון עיר ימים, נתניה קניון רמת אביב לציון קניון הזהב, ראשון הקניון הגדול, פתח תקווה גרנד קניון, חיפה קניון קריית אונו קניון רננים, קריון, קרית רעננה ביאליק

49 אפריל 2012 סניפי אמריקן איגל קניון שבעת הכוכבים, הרצליה מאי 2012 קניון עזריאלי חיפה יוני 2012 דיזנגוף סנטר שבע הנגב, באר קניון

50 סניפי אמריקן איגל 2012 ספטמבר קניון מלחה, ירושלים שדרות ממילא, ירושלים אוקטובר 2012 ביג נצרת קניון רחובות

51 לשנת 2013 תוכנית פתיחת חנויות גרנד באר שבע מודיעין ביג סנטר, בילו סנטר באר שבע

52 ניו יורקר יצאה הודעה בתאריך לבורסה המדווחת: החברה מתכבדת להודיע כי היא מנהלת ולנהל בישראל רשת חנויות למכירת פרטי."New Yorker " המותג של מגעים לקבלת רישיון להקים ביגוד, אופנה ואביזרים נלווים Yorker "New היא חברת אופנה בינלאומית מובילה, בסיסה בגרמניה באירופה. 950 חנויות תחת שם המותג שלה, בעיקר כ- מפעילה והיא בדיקה מקדימית של השוק הישראלי ושל קבוצת FOX ויכולותיה הניהוליות/ לוגיסטיות הסתיימה בהצלחה.

53 מועדון לקוחות FOX FRIENDS מעל 650,000 לקוחות נאמנים. מתוקשרים על בסיס קבוע באמצעות הדואר, המייל וSMS בעדכונים, מבצעים והטבות בלעדיות. מועדני והרטל והריטיילובן ובין הלקוחות הגדול ביותר בתחום האופנה מועדון הלקוחות הגדולים ביותר בשוק הישראלי בכלל. (כולל רשתות מזון וכו').

54 משיקה את קבוצת FOX DREAM -כרטיס CARD מתנות משולב לכל מותגי הקבוצה! הכרטיס החדש יושק ברשתות החנויות. כפיתרון אולטימטיבי לארגונים העסקי הכרטיס יוצע במגזר ומקומות עבודה המעוניינים להעניק: מתנות לחגים, ליום הולדת ועוד. פרסי עובד מצטיין, מתנות, תמריצים לקוחות פרטיים יוכלו לרכוש את הכרטיס המשולב ברשתות הקבוצה. הכרטס הכרטיס יאפשר לחובבי הלייף סטייל בחירה מגוונת בן בין : אופנה, טיפוח, קוסמטיקה או כלי בית מעוצבים.

55 כרטיס המתנה הינו בעל ערך חברתי כחלק מהאג'נדה של הקבוצה את המכירות תוך הנהגת אחריות חברתית. ללהוביל מתנה לך, מתנה לקהילה = 2% ממכירות הכרטיס יועברו כתרומה ילדים לדם בסיכוןהחם החיים 10, "ילדים לדם בסיכוי" למען לעמותת בפנימיות ומשפחות אומנה.

56 רבה תודה שנה טובה!