שיעור 2 מחכיר 1. סיווג החכירה )מימונית או תפעולית( 2. הכרה ומדידה חכירה תפעולית חכירה מימונית מחכיר "רגיל" מחכיר יצרן או סוחר 1. חכירה מימונית קיימים 5 תנאים לסיווג חכירה כמימונית 1. העברת בעלות החכירה מעבירה בעלות לנכס לחוכר בתום התקופה. אופציה הזדמנותית לחוכר קיימת אופציה לרכוש את נכס הבסיס במחיר שחזוי להיות נמוך מספיק מהשווי ההוגן במועד מימוש האופציה. האופציה נקראת הזדמנותית כיוון שהחוכר ירכוש את הנכס גם אם הוא לא מעוניין להשתמש בו, וזאת למטרות רווח. כלומר, המחיר שמוצע לרכישת הנכס הוא מאוד נמוך ולכן סביר שהחוכר ירכוש את הנכס על מנת להפיק רווח מרכישה זו.` x תקופת חכירה למשך החלק העיקרי של אורך החיים הכלכליים של הנכס. מכיוון שהתקן לא מגדיר באופן מפורש מהו "חלק עיקרי", על פי התקן האמריקאי נקבע כי אם עולה על 75% מאורך החיים הכלכליים של הנכס מדובר בחכירה מימונית. תקופת חכירה < 75% א. חיים כלכלי ערך נוכחי של תשלומי החכירה במועד ההתקשרות הסכום של הערך הנוכחי של תשלומי החכירה )ללא ערך שייר שאינו מובטח( הוא למעשה כל השווי ההוגן של נכס הבסיס. עפ"י התקן האמריקאי, אם הערך הנוכחי מהווה לפחות 90% משוויו ההוגן של נכס הבסיס, הרי שמדובר בחכירה מימונית. ע.נ תשלומי חכירה < 90% שווי הוגן.4 אופיו של הנכס נכס הבסיס הינו בעל מהות כה ייחודית, כך שרק החוכר יכול להשתמש בו ללא צורך בתיקונים ניכרים )תנאי תיאורטי(..5 2. חכירה תפעולית חכירה מסווגת כתפעולית אם היא לא מעבירה את כל הסיכונים וההטבות הנלווים לבעלות על נכס בסיס. 1
טיפול חשבונאי בחכירה מימונית השקעה ברוטו בחכירה FV + * N + ערך שייר מובטח ולא מובטח )אם קיים(. השקעה נטו בחכירה השקעה ברוטו בחכירה מהוונת בשיעור הריבית. הכנסת מימון שטרם הרווחה ריבית עתידית מועד ההתקשרות ח' השקעה ברוטו בחכירה ז' נכס ז' רט"מ )רכוש קבוע( ז' רווח הון * PV )רווח שטרם מומש / הכנסת מימון שטרם הרווחה( INT.1 *מחכיר יכול להרוויח רווח מימוני מסכימת הכנסות המימון העתידיות )INT( רווח הון כאשר שווי הוגן > עלות מופחתת של הנכס שיעור הריבית הגלום בחכירה יש לחשב מחדש רק במצב של מחכיר רגיל כאשר הריבית הנתונה בשאלה לא כוללת את העלויות ראשוניות. מחכיר שהוא יצרן / סוחר מועד ההתקשרות ח' השקעה ברוטו בחכירה ח' עלות המכר ז' מלאי ז' מכירות ז' רט"מ * N + FV )לפי שווי הוגן( PV )רווח מימוני / P.N הפער בין מכירות לעלות המכר = רווח גולמי / הפער בין השקעה ברוטו לנטו( INT.1 ח' הוצ' עסקה ז' מזומן 2
דוגמא 1 מחכיר רגיל מדידת ההתחייבות )נניח חכירה מימונית משום שאין תנאים לבדיקה( 18,000 N 10 FV 0 PV = 140,000 I 4.85% השקעה ברוטו בחכירה 18,000 * 10 = 180,000 שנה 1 ח' השקעה ברוטו בחכירה 180,000 ז' נכס / ר"ק 140,000 ז' רט"מ 40,000 P.N / INT עלות הנכס ח' מזומן 18,000 ז' השקעה ברוטו 18,000 הערה במידה וקיים ערך שייר כל שנה נכתוב הכנסות על סך ה ורק התשלום בשנה האחרונה יכלול את ערך השייר. דוגמא כל שנה 18,000 + ערך שייר שנה אחרונה 1,000 + 18,000 3. הכנסות מימון ח' רט"מ INT 1 6,790 ז' הכנסות מימון 6,790 3
דוגמא 1 מחכיר שהוא יצרן / סוחר מדידת ההתחייבות )נניח חכירה מימונית משום שאין תנאים לבדיקה( 19,000 N 10 FV 0 PV = 147,787 I 4.85% השקעה ברוטו בחכירה 19,000 * 10 = 190,000 שנה 1 ח' השקעה ברוטו בחכירה 190,000 ח' עלות המכר 140,000 ז' מלאי 140,000 ז' מכירות 147,787 ז' רט"מ 42,212 ח' מזומן ז' השקעה גולמית הכנסות מימון ח' רט"מ INT 1 ז' הכנסות מימון יצרן / סוחר )מלאי( 1. רווח מימוני 2. רווח גולמי 1. חכירה מימונית רגיל )רכוש קבוע( 1. רווח מימוני 2. רווח הון מחכיר 2. חכירה תפעולית 4
דוגמא 2 סיווג החכירה אצל המחכיר.1 100% = 10 שנים א.חיים / 10 שנים 2. מתקיים העברת בעלות בתום התקופה עומדים בתנאי אחד לפחות ולכן חכירה מימונית. מדובר במחכיר שהוא יצרן. PV = 59,711 7,000 N 10 FV 0 I 3% ח' השקעה ברוטו בחכירה = 70,000 10 * 7,000 ח' עלות המכר 50,000 ז' מלאי 50,000 ז' מכירות 59,711 ז' רט"מ = 10,289 59,711 70,000 ח' מזומן 7,000 ז' השקעה גולמית 7,000 הכנסות מימון ח' רט"מ INT 1 1,791 ז' הכנסות מימון 1,791 מאזן תום שנה 1 נכסים השקעה ברוטו 63,000 בניכוי רט"מ )8,498( השקעה נטו 54,502 ז"ק ז"ק 7,000 ז"א )1,635( 2 INT 5,365 ז"א ז"ק 56,000 ז"א )6,863( 3-10 INT 49,137 הכנסות מתשלומים ח' מזומן 7,000 ז' השקעה גולמית 7,000 שנה אחרונה.4 5 הכנסות מימון שנה אחרונה ח' רט"מ INT 10 204 ז' הכנסות מימון 204.5
דוגמא 3 סיווג החכירה אצל המחכיר 1. ערך שייר מובטח במלואו עומדים בתנאי אחד לפחות ולכן חכירה מימונית. PV = 44,117 10,000 N 5 FV 10,000 ח' עלות המכר 35,000 ז' מלאי 35,000 ז' מכירות 44,117 ז' רט"מ 15,883 P.N ח' מזומן 10,000 בתום ז' השקעה ברוטו 10,000 הכנסות מימון בתום ח' רט"מ INT 5 1,818 ז' הכנסות מימון 1,818 ערך שייר מובטח שנה אחרונה ח' מלאי 6,000 ח' מזומן 4,000 ז' השקעה גולמית 10,000.4 6
2. ערך שייר אינו מובטח במלואו מכיוון שערך השייר אינו מובטח ע"י החוכר וכרוך באי וודאות מצד המחכיר, במועד ההתקשרות יש לנטרל את הערך הנוכחי של ערך השייר הלא מובטח הן מהמכירות והן מעלות המכר. הסיבה לכך היא שבשל עיקרון השמרנות לא ניתן "למכור" סכום שאינו וודאי. PV = 44,117 10,000 5 N FV 10,000 ח' עלות המכר = 28,791 5^10,000/1.1 35,000 הקטנת הערך הנוכחי של ערך השייר ז' מלאי 35,000 ז' מכירות = 37,908 10,000/1.1^5 44,117 ז' רט"מ 15,883 P.N לא משתנה! ח' מזומן 10,000 בתום ז' השקעה ברוטו 10,000 הכנסות מימון בתום ח' רט"מ INT 5 1,818 ז' הכנסות מימון 1,818 ערך שייר מובטח שנה אחרונה ח' מלאי 6,000 ח' הפסד מחכירה 4,000 ז' השקעה ברוטו 10,000.4 7
PV = 44,117 דוגמא 4 10,000 N 5 FV 10,000 ח' עלות המכר 35,000 ז' מלאי 35,000 ז' מכירות 44,117 ז' רט"מ 15,883 ח' הוצ' עסקה 3,000 ז' מזומן 3,000 P.N הערה אצל מחכיר שהוא יצרן או סוחר עלויות ראשוניות תוכר כהוצאה במועד ההתקשרות וזאת כדי לקיים את עיקרון הקבלת הוצאות להכנסות. 8
דוגמא 5 אצל מחכיר שאינו יצרן הריבית הגלומה בחכירה צריכה להביא את הערך הנוכחי של תשלומי החכירה לרבות ערך שייר לא מובטח להיות שווים לשווי ההוגן בתוספת עלויות ראשוניות. בדוגמא הקודמת הריבית בחכירה הייתה 10%, אשר הביאה לערך נוכחי של 44,117 ש"ח שזה הוא גם השווי ההוגן. לסכום זה יש להוסיף את העלויות הראשוניות בסך 3,000 ש"ח ולמצוא את הריבית הגלומה המעודכנת מצד המחכיר. PV = 44,117 + 3,000 = 7.72% I מעודכן 10,000 N 5 FV 10,000 במינוס במחשבון ז' רכוש קבוע 35,000 ז' רווח הון = 12,117 35,000 47,117 ז' רט"מ = 12,883 47,117 60,000 P.N דוגמא 6 סך ערך השייר 12,000 )8,000 מובטח ו 4,000 לא מובטח( FV חוכר 8,000 FV מחכיר 12,000 חוכר שהוא יצרן מכירות + עלות המכר ננטרל 5^1.1 * 4,000 כדי לבחון מה היא יש לבדוק האם הקנס מרתיע או לא מרתיע החוכר לא ישלם אותו ו עפ"י דוגמא זו תישאר 5 שנים. לא מרתיע החוכר ישלם אותו ו תתקצר ל 3 שנים. > PV / < / = קנס = 23,967 PV < 26,000 קנס 10,000 N 2 FV 8,000 במקרה זה הקנס מרתיע ולכן החכירה תהיה 5 שנים ז' רכוש קבוע 35,000 ז' רווח הון = 12,117 35,000 47,117 ז' רט"מ = 12,883 47,117 60,000 P.N 9