(Microsoft Word - \371\347\346\345\370\351\345\360\ )

תמליל

1 2012 יוני הבחינה במקצועית א' שחזור שוחזר ע"י המרצה חזי כהן מכללת מיטב ממשיכה לעשות הכל על מנת לספק לכם את חומרי הלימוד, השחזורים, השאלות החמות וקורסי ההכנה הטובים ביותר שיעזרו לכם לעבור את בחינות הרישוי. קורסי המשך בכל מקצועות הלימוד: עמלנו רבות על הכנת שיחזור מדויק ומקצועי, ולמרות זאת ייתכן ונפלו טעויות בשחזור. נשמח לקבל הערותיכם בנוגע לתשובות נוספות שהופיעו, חידודים לשאלות וכדו. תודה לכל תלמידי המכללה שעזרו לנו להרכיב את השחזור! 1 זכויות. הנפיקה בייביסיטינג בע"ממממ' נויה-שירותי 'נויה חברת. 56 בעלות כוללת של מניות יקבל 5 מניות 22 המחזיק כל ומחיר המניה ע.נ מיליון 11 המונפקות על המניות הקום עמד מס' ביום. 17 היה ה את התשובה הנכונה ביותר: סמן א. הסכום שגויס בהנפקה היה 56 מיל'. ב. שווי השוק של החברה ביום האקס יעמוד על 187 מיל'. ג. שווי השוק של החברה ביום האקס יעמוד על 215 מיל'. מס' המניות המונפקות של החברה לאחר הנפקת הזכויות יעמוד על 12.5 מיל' ע.נ ה. שער המניה ביום האקס יעמוד על. 11.6

2 2 התקן הגלו יורדת ב- 1%. סטית ניתן לומר? א. הערך הפנימי של אופצית C יר ב. ג. ה. הערך הפנימי של אופצית P יר השינוי במחיר אופ' C מחוץ לכסף יהיה גבוה מבאופ' P בכסף. מחיר אופ' C ישתנה בערך הגמא. ערך הזמן של אופ' C ו- P יקטן. 3 את הטענה הנכונה ביותר: סמן א. בבורסה בתל אביב נסחרות אופציות על הפרנק השוויצרי. ב. האופציות על שער הדולר ומדד ת"א 25 פוקעות באותו היום. ג. בבורסה בתל אביב ניתן לרכוש אופציות אקזוטיות על שער הדולר. לא ניתן לסחור באופציות שקל-דולר ביום קביעת שער הפקיעה. ה. לא ניתן לסחור באופציות ת"א 25 ביום קביעת שער הפקיעה. 4 לפדיון ושאינה שנים לעומק' 4444 ם עםםם 'מזנקים קונצרנית של חברת אג"ח נתונה.9.3% בתשואה שנתית לפדיון נסחרת, מחלקת ח ממשלתי שקלי באותם התנאים נסחר בתשואה שנתית לפדיון של אגגג""""ג.1.5% הקונצרני שזו תגיע לחדלות פרעון? האג"ח ההסתברות המגולמת במחיר א. מתחת ל- 20% ב. כ % ג. כ % מעל 50% ה. 100%

3 5 האסטרטגיה הבאה: נתונה לכסף מחוץ וקנית P בכסף P כתיבת נכון? א. הדלתא של האסטרטגיה חיובית והתטא חיובית ב. הדלתא של האסטרטגיה חיובית והתטא שלילית ג. הדלתא של האסטרטגיה חיובית והוגא חיובית הדלתא של האסטרטגיה שלילית והגמא חיובית ה. הוגא של האסטרטגיה חיובית והגמא שלילית 6 ביטוח באמצעות ורכש של הדולר שע"ח מירידת חושש ישראלי יצואן אופציות. איזו פעולה עליו לבצע במידה והוא מעוניין להוזיל את עלות הביטוח גם ויצטרך לוותר על רווחים אפשריים? במידה א. מכירת חוזה מסוג FUTURE ב. ג. כתיבת אופ' P מחוץ לכסף. כתיבת אופ' P בתוך הכסף. כתיבת אופ' C מחוץ לכסף. ה. כל התשובות אינן נכונות.

4 7 בעלות וטווח לפדיון זהים הנסחרות כולן בערך אג"ח נתונות המתואם. חלוקת קרן חלוקת אגגג""""חחחחג שנה כל הפדיון בעת A חצי שנה כל הפדיון בעת הפדיון בעת שנה כל חצי שנה כל הפדיון בעת רבעון כל שנה כל B C D E הקצר ביותר? המח"מ אג"ח לאיזו א. A B C D ב. ג. ה. E

5 8 להציע לציבור חבילה החליטה טכנולוגיות' 'גומבה חברת ב הכוללת: יחחח''''ח אגגג""""חחחחג 100 אופציה 1 יחחח''''ח. 92 נוספות בתמורה לתוספת מימוש ח יחחח''''ח אגגג""""ג 100 מקנה האופציה ניתן לטווח של חודשיים בלב המימוש לפדיון ו המחולק אחת לשנה בשיעור שנים 5 בעלת טווח של האג"ח.6.25% שלללל. 95 החבילה בהנפקה נקבע על מחיר.5.75% התשואה לפדיון באג"חחחח היתה שב ידוע מימש התשואה השנתית האפקטיבית של משקיע שרכש את החבילה, י שברשותו במועד זה? האג"ח האופציה מיידית ומכר את כל יחידות את א. 10% ב. 37% ג. 50% 71% ה. 80% 9 קרן נאמנות פטורה? על נכון להגיד א. דמי הניהול המפורסמים באגד קרנות כוללים גם את דמי הניהול הנגבים בקרנות המוחזקות בתוך האג ב. עמלת הפצת הקרן משולמת ע"י מנהל הקרן. ג. אם לא מופיע סימן קריאה (!) בשם הקרן, אסור לה לסחור באג"ח לא מדורגות. עדיף להשקיע בקרן מתמחה משיקולי מס על פני קרן מעורבת או גמישה. ה. אם קרן נאמנות לא אפשרית חשיפה למניות אז היא אינה מורשית להחזיק גם אג"ח להמרה.

6 10 תיקי מניות חושש מפני ירידה חדה בשוק המניות. מנהל אסטרטגיות הבאות יכולה לשמש אותו? איזו א. כתיבת אוכף ב. Covered call ג. Protective put ה. קנית חוזה עתידי מרווח עולה 11 קונה בתחילת כל שנה מניה המניבה לו תשואה ריאלית לפני מס A משקיע שנים. במשך 5 כך אותה וקונה מניה אחרת. מוכר,12% שלללל.25% המס שישלם המשקיע הוא שיעור משיגה כשזו שנים, קרן פטורה ומחזיק אותה במשך 5 קונה B משקיע.12% שלללל ממוצעת שנתית ריאלית תשואה שהמשקיעים השקיעו סכום ראשוני זהה. ידוע נכון? לתשואה הריאלית נטו של המשקיעים, בהתייחס א. למשקיע A תשואה עודפת של 6.14% ב. ג. למשקיע A תשואה עודפת של 2.1% למשקיע B תשואה עודפת של 6.14% למשקיע B תשואה עודפת של 2.1% ה. המשקיעים השיגו תשואה זהה שכן שילמו אותו שיעור מס והרוויחו אותן תשואות.

7 עתידי על שער הדולר נסחר בשוק ב- חוזה 3.8 שער הדולר מחיר השקלית- 3% הריבית 1% הדולרית הריבית הטווח למימוש החוזה? ו א. חודש ב. שלושה חודשים ג. חצי שנה תשעה חודשים ה. שנה 13 ותשואה 5.25% בעלת של צמודה לא אג"ח בשוק נסחרת ב-.2.91% של לפדיון תקבולי האג"חחחח: חלוקת קרן בעלת אותם תנאים ומאפיינים זהים בתשואה לפדיון אגל"ה נסחרת בשוק -1.44% שלללל נכון לומר? א. מחיר האגל"ה אג' ב. מתמחור האגל"ה עולה כי משקיע מוכן לשלם 6.2 אג' עבור הזכות להמרה למניות. ג. מח"מ האגל"ה גבוה ב- 10% ממח"מ האג"ח סטרייט. האגל"ה נסחרת מתחת לערך המתואם. ה. פרמית ההמרה בה נסחרת האגל"ה היא 20%.

8 14 ימים. 292 לפדיון של וזמן ב שנסחר מק"מ קנה משקיע.1.28% שיצר תשואת הון של לאחר המק"ממממ את מכר ימים 210 כעבור נכון לומר? ממסים ועמלות מסחר, בהתעלם א. תשואת המק"מ בעת הקניה שווה לתשואת המק"מ העת המכירה. ב. תשואת המק"מ בעת המכירה גבוהה מתשואת המק"מ העת הקניה. ג. תשואת המק"מ בעת הקניה 2.45% תשואת המק"מ בעת הקניה 2.23% ה. מחיר המק"מ םום יום. 14 בעוד למימוש 25 נסחרות אופציות על מדד ת"אאאא בשוק C(1050)=2310 P(1050)=2180 C(1070)=1300 P(1070)=3200 לאופציה. 4 מסחר ועמלת ששער הריבית השקלית 3% נתון ליצור לאחר עמלות? שניתן רווח הארביטראז' ו א. 12 ב. 16 ג ה. אף תשובה אינה נכונה.

9 16 החלפה ככ""""וווו,,,, למשקיעים בסדרת אג"ח מציעה ישראל' 'אפריקה חברת סדרה ח 1 יחחח''''ח אגגג""""ג לכל יחחח''''ח 1.07 יחס המרה של עפ"י חדשה אג"ח בסדרת הישנה. החדשה קצר יותר וגם ה נמוך יותר. האג"ח של המח"מ של החברה? ו ככ"""" יעשו מחזיקי סדרת אג"ח א. לאחר שינתחו את הנתונים כל המשקיעים יקבלו החלטה זהה עפ"י השיקול הכלכלי שלהם. ב. יחס ההמרה מעל 100% ולכן כדאי לכל המשקיעים להמיר את האג"ח שברשותם לסדרה החדשה. ג. למשקיעים בוצעה 'תספורת'. לא בוצעה למשקיעים 'תספורת' ולכן לא הורע מצבם. ה. חסרים נתונים ולכן לא ניתן לדעת בוודאות יעשו המשקיעים. 17 לפדיון, שנים 4 טווח של בעלת לנו יהיה בסדר' 'תאמינו של חברת ח אגגג""""ג לשיעורים בחלקים שווים כל שנה ומחלקת של 5%. נפדית הגיעה להסדר חוב עם המשקיעים: החברה ה של האג"חחחח שיעור מועד התשלום הקרוב שיבוצע כמתוכנן, לאחר בדחייה של שנתיים. ישולמו שאר תקבולי הקרן בעוד 7.5% ל ל- יעלה נכון? א. תשואת האג"ח תעלה לפני תחילת המסחר. ב. מחזיקי האג"ח לא נפגעים כלל. ג. מחיר האג"ח ירד בהכרח לאחר תחילת המסחר. מח"מ האג"ח יעלה בהכרח. ה. מחיר האג"ח לא צפוי להשתנות.

10 קנה חוזה סינטטי במחיר מימוש משקיע נקקק''''...ק 1050 ב- נסחר 25 ת"אאאא מדד פעולה יכול המשקיע לבצע על מנת לאפס את דרישת הביטחונות? איזו א. לקנות (1030)c ב. ג. ה. לקנות (1080)c לכתוב חוזה סינטטי במחיר מימוש לכתוב (1060)p לקנות (1060)p 19 זרם התקבולים הבא: בעלת 7.3% בעלת בשיעור של ח אגגג""""ג תאריך קוווופון + קרן 25% קרן 25% קרן 25% קרן 25% בשוק האג"ח מחיר בתאריך נכון? א. הערך המתואם של האג"ח ב. מח"מ האג"ח נמוך משנה. ג. תשואת האג"ח 25.5% מח"מ האג"ח שווה ל ה. האג"ח נסחרת בתשואה של מעל 100%

11 ב+ 20 ב שחר המגיעה לפדיון אג"ח נתונה.15% המס הוא ושיעור 4.25% בשיעור של ה בשער ב נסחרת האג"ח נכון לומר? א. התשואה לפדיון ברוטו 3.85% ב. התשואה לפדיון נטו 2.75% ג. הערך המתואם ברוטו של האג"ח האג"ח נסחרת בניכיון. ה. מח"מ האג"ח 4.2 שנים. לפרטים נוספים אודות מסלולי הלימודים וקורסי ההמשך המוצעים במכללת מיטב: לפרטים נוספים אודות מסלולי הלימודים וקורסי ההמשך המוצעים במכללת מיטב- ת"א, חיפה, ירושלים ב"ש, יסודות: כלכלה, חשבונאות, סטטיסטיקה ומימון מקצועית א' ' יסודות הביטוח ופנסיוני גמר אתיקה מקצועית ודיני ני"ע בהצלחה לכל הנבחנים!!!! מחזיקים לכם אצבעות, צוות המרצים והמכללה