מנורה מבטחים החזקות בע"מ

תמליל

1

2

3

4

5

6

7 כות כו כו כו יניינע יניינע יניינע יניינע.1 רואית רואית רואית רואית הרבחה הרבחה הרבחה...הרבחה לש היתוינמ ילעב 1...הרבחה 1.2 ימוחת לש התוליעפ הרבחה יעוריא יעוריא יעוריא יעוריא תויוחתפתהו תויוחתפתהו תויוחתפתהו זאמ תויוחתפתהו זאמ זאמ חודה זאמ חודה חודה חודה יתנשה יתנשה יתנשה יתנשה ורחאה ורחאה ורחאה...ורחאה ייטפשמ יכילה 2.2 תולבגמ חוקיפו לע יקסע דיגאתה תויוחתפתה הביבסב ורקאמה תילכלכ בצמה בצמה בצמה בצמה יפסכה יפסכה יפסכה יפסכה ינותנ תוחודהמ יירקיע 8...ייפסכה.4 תואצות תואצות תואצות תואצות תוליעפה תוליעפה תוליעפה תוליעפה תוחודמ ינותנ חוור דספהו ידחואמה תוימרפ,וחוורוהש חוטיב וטורב תואצות תוליעפה תפוקתב חודה חוור ימוחתמ ללוכ 11...תוליעפ 4.5 עדימ יפסכ ימוחת יפל 13...תוליעפה.5 ירזת ירזת ירזת ינמוזמ ירזת ינמוזמ ינמוזמ...ינמוזמ תורוקמ תורוקמ תורוקמ ומימ תורוקמ ומימ ומימ...ומימ יוליג יוליג יוליג יוליג בדב בדב בדב רבדב!ילה!ילה!ילה רושיא!ילה רושיא רושיא רושיא תוחודה תוחודה תוחודה תוחודה ייפסכה ייפסכה ייפסכה ייפסכה הרבחב הרבחב הרבחב הרבחב תורקב תורקב תורקב תורקב ילהנו ילהנו ילהנו ילהנו יבגל יבגל יבגל יבגל יוליגה יוליגה יוליגה יוליגה (SOX 302) תורקב ילהנו יבגל יוליגה הרקב תימינפ לע חוויד יפסכ יעוריא יעוריא יעוריא יעוריא רחאל רחאל רחאל!יראת רחאל!יראת!יראת זאמ!יראת זאמ זאמ זאמ ינוגרא יוניש ייונימו 21...

8

9 מבטחי מנורה ביטוח בעעע""""ממממע דוח הדירקטוריו ליו במרס החברה") לשלושת "החברה דוח הדירקטוריו שלהל סוקר את פעילותה של מנורה מבטחי ביטוח בע"מ (להל: הדוח"). הדוח נער! בהתא לתקנות הפיקוח על "תקופת החודשי שנסתיימו ביו 31 במרס 2017 (להל: עסקי ביטוח (פרטי די וחשבו), התשנ"ח& 1998, ומתו! הנחה שבפני המעיי בו מצוי ג הדוח התקופתי המלא של החברה לשנת הפיקוח") "חוק החברה כפופה להוראות חוק הפיקוח על שירותי פיננסי (ביטוח), התשמ"א& 1981 (להל: הממונה"). התקנות ("הממונה ולתקנות וצווי שהוצאו מכוחו, וכ להנחיות הממונה על רשות שוק ההו ביטוח וחסכו כוללות הוראות בדבר ניהול עסקי של חברות ביטוח וביניה תקנות ההו העצמי המינימאלי הנדרש מחברות ביטוח, תקנות ההשקעה, תקנות בדבר החזקת עתודות ביטוח ותביעות תלויות ודרכי חישוב, תקנות בדבר תוכנ, פרטיה והעקרונות החשבונאיי לעריכת של הדוחות הכספיי השנתיי והביניי והוראות שהוצאו מכח התקנות הנ"ל. החברה תיאור.1 מניותיה של החברה בעלי "מנורה החברה הינה חברה פרטית בשליטה מלאה של מנורה מבטחי החזקות בע"מ (להל: החזקות"), שהינה חברה ציבורית אשר מניותיה נסחרות בבורסה לניירות ער! בתל אביב. מבטחי בעלי השליטה במנורה מבטחי החזקות הינ פלמס אסטבלישמנט ונייד אסטבלישמנט (תאגידי זרי) המוחזקי עבור ה"ה טלי גריפל וניבה גורבי*, בהתאמה, והמחזיקי ביחד בכ& 61.86% ממניות החברה. יו"ר דירקטוריו החברה, מר ארי קלמ, המכה ג כמנכ"ל מנורה מבטחי החזקות מחזיק, באמצעות החברה לנאמנות עובדי, נכו למועד הדוח, בכ& 2.72% ממניות מנורה מבטחי החזקות. יתרת מניות מנורה מבטחי החזקות, מוחזקת בידי הציבור. פעילותה של החברה תחומי נכו למועד הדוח, החברה עוסקת, בכל ענפי הביטוח העיקריי, ובכלל זה ביטוח חיי וחסכו ארו! טווח, ביטוח כללי (הכולל ביטוח רכב (חובה ורכוש) וביטוח כללי אחר) וביטוח בריאות. בנוס,, מחזיקה החברה בסוכנות הביטוח אורות סוכנות לביטוח חיי (2005) בע"מ. לתיאור תחומי הפעילות של החברה ראה סעי, 1.3 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי לשנת מאז הדוח השנתי האחרו והתפתחויות ו אירועי.2 משפטיי הליכי לעניי התפתחויות בדבר חשיפה לתובענות ייצוגיות ולאישור תובענות שהוגשו כנגד החברה ו/או החברות המאוחדות שלה, כייצוגיות ותביעות תלויות נוספות, ראה באור 6 לדוחות הכספיי. ופיקוח על עסקי התאגיד מגבלות הוראות די החלות על הקבוצה באופ כללי חוקי ותקנות צו איסור הלבנת הו (חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומי של בחודש מאי 2017, פורס,2016 סוכני ביטוח וחברות מנהלות, למניעת הלבנת הו ומימו טרור), תשע"ז& 2016 מבטחי, המאחד את הוראות הצווי הקיימי (לעניי מבטח חברות מנהלות וסוכני ביטוח) לכדי מסגרת אחת ומחיל הוראות נוספות בהתא להתפתחויות שחלו ברגולציה הבינלאומית א & 1

10 ולהוראות החלות על גופי פיננסיי מפוקחי אחרי. במסגרת הצו שתחולתו הורחבה ג ביחס לקר פנסיה כללית (א! לא ביחס לקר פנסיה מקיפה) ולקופת גמל להשקעה, נוספו בי היתר, חובות בקרה שוטפות, חובות דיווח נוספות, חובת קביעת מדיניות וניהול סיכוני בעניי איסור הלבנת הו ומימו טרור וכ נוספה הוראה לעניי חובת "הכרת הלקוח" בעת התקשרות ע לקוח חדש. התחרות ולצמצו הריכוזיות בשוק להגברת חוק בחודש ינואר 2017, פורס ברשומות 2017, המייש את המלצות הועדה להגברת התשע"ז"ז"ז"ז& 2017 בישראל (תיקוני חקיקה), הבנקאות שטרו"). מטרות החוק הינ ("ועדת התחרות בשירותי בנקאיי ופיננסיי נפוצי הגברת התחרות בשירותי הבנקאות הקמעונאיי בישראל, שיפור יעילותו ודרכי פעולתו של שוק הבנקאות, הגברת רווחת ציבור הלקוחות וצמצו הריכוזיות וניגודי הענייני בשוק הבנקאות כאשר מטרות אלו יושגו, בי היתר, על ידי: (1) איסור על בנק בעל היק, פעילות רחב, כהגדרתו בחוק, לעסוק, לשלוט או להחזיק אמצעי שליטה בתאגיד העוסק בתפעול הנפקה של כרטיסי חיוב וסליקה של עסקאות בכרטיסי חיוב; (2) איסור על בנק וגו, מוסדי גדול כהגדרתו בחוק, לרכוש מבנק בעל היק, פעילות רחב כהגדרתו בחוק, אמצעי שליטה בחברת כרטיסי חיוב; (3) מת "הגנות ינוקא" לשחקני חדשי שתקבענה כהוראות שעה; (4) שינוי מבנה הבעלות בתאגיד המפעיל ממשק בי מנפיקי לסולקי באופ המונע מגופי המחזיקי באמצעי שליטה בתאגיד כאמור להציב חסמי בפני מתחריה ו& (5) קביעת הוראות נוספות להגברת התחרות, לרבות מניעת שינוי לרעה של תנאי התקשרות של תאגיד בנקאי ע לקוח, ללא הצדקה סבירה, מקו בו הלקוח מעוניי לצרו! שירותי בנקאיי ממתחרה; שיתו, העברה ושימוש במידע אודות הלקוח, בהסכמתו ולבקשתו; והדרישה כי תאגיד בנקאי יציג בפני לקוחותיו את כרטיסי החיוב ותנאיה של כלל המנפיקי שביקשו מהתאגיד הבנקאי לעשות כ. הפיקוח על שירותי פיננסיי (שירותי חוק בחודש אוגוסט 2016, פורס ברשומות עניינו של החוק לצור! פסקה זו: "החוק"). (להל, מוסדרי), התשע"ו& 2016 פיננסיי בהסדרת הפיקוח על נותני שירותי מטבע ונותני שירותי האשראי החו* בנקאי. עיקרי החוק כוללי, בי היתר, מינוי מפקח על נותני שירותי פיננסיי, אשר הינו המפקח המוגדר בחוק הפיקוח על שירותי פיננסיי (קופות גמל), התשס"ה& 2005, אשר יפקח על פעילות של העמדת אשראי חו* בנקאי שלא על ידי גופי מוסדיי ועל פעילות נותני שירותי מטבע. השירותי המפוקחי בהתא לחוק זה יהיו מת אשראי מסוגי והיקפי מסוימי על ידי גופי כאמור וכ עסקאות ניכיו. על פי החוק קיימי מספר סוגי רישיונות, בהתא לסוגי הפעילויות המבוקשות על ידי נותני השרות, והיקפ. מועד כניסתו של החוק לתוק, הינו ביו 1 ביוני 2017, ביחס לנותני שירותי אשראי, וביו 1 ביוני 2018, ביחס לנותני שירות בנכס פיננסי. האסדרה במסגרת חקיקה זו חולקה למספר מקטעי כשבכל אחד מה מוסדרי תחומי שירותי פיננסי שוני. במקטע הראשו הוסדרו תחו מת שירות בנכס פיננסי ותחו מת האשראי. מקטע זה עוג כאמור בחוק. המקטע השני שחקיקתו טר הושלמה, עוסק בנוס, באסדרת הבנקאות הזעירה, אשר כולל, בי היתר, יחידי וכ עמותות או חברות לתועלת הציבור, שה גופי בלא מטרות רווח שמאפשרי הפקדת פיקדונות כספיי של לקוחות וכ עוסקי במת הלוואות בלא ריבית (גמ"חי). המקטע השלישי, שא, חקיקתו טר הושלמה, יסדיר את סקטור האשראי החו* בנקאי באמצעות פלטפורמה המתווכת באופ מקוו & מת אשראי בי מלווי ללווי שה יחידי. יצוי, כי תיוו! מקוו באשראי בי מלווי ללווי שה תאגידי, מוסדר בחוק נפרד אשר הרשות לניירות ער! אמונה על אסדרתו. חוזרי ממונה, הנחיות, ניירות עמדה והכרעות עקרוניות ליישו "הוראות בחודש מאי 2017 אישרה ועדת הכספי של הכנסת, חוזר שעניינו."SOLVENCY II מטרת החוזר כושר פירעו כלכלי של חברת ביטוח מבוסס משטר הינה לכונ משטר כושר פירעו חדש לחברות הביטוח, בהתבסס על הוראות הדירקטיבה המכונה II" "SOLVENCY שאומצה על ידי האיחוד האירופאי ולהביא לכ! שחברת ביטוח תחזיק כרית לספיגת הפסדי הנובעי מהתממשות של סיכוני בלתי צפויי לה היא חשופה, אשר לא זוהו על ידה באופ ספציפי או שלא הוערכו באופ מספק. החוזר קובע כיצד על חברות הביטוח לייש את משטר כושר הפירעו המבוסס סולבנסי אשר מונהג באיחוד האירופאי החל מינואר החוזר נכנס לתוק, באופ מדורג, החל מיו 30 ביוני 2017 ועד ליו 31 בדצמבר 2024, מועד בו תידרשנה חברות הביטוח לעמוד א & 2

11 ז( בכל כללי החוזר. לפרטי בדבר דרישות ההו של הקבוצה, ראה סעי, להל, וכ באור 5 לדוחות הכספיי. במסגרתו הוס, לחוזר לביטוח "צירו, בחודש מרס 2017 פרסמה הממונה תיקו לחוזר נספח שעניינו "נהגי שאי לעשות בה שימוש בעת צירו, לביטוח". במסגרת נספח זה נקבעו, בי היתר, הוראות לעניי צירו, מבוטח לפוליסת פרט המעניקה פיצוי כאשר למבוטח קיימת פוליסה אחרת המעניקה פיצוי עבור מקרה דומה, והוראות בדבר הלי! העברת מבוטחי מביטוח קבוצתי לפרט. לפרטי בדבר החוזר, ראה סעי, (יב') לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי. מועד תחילת של הוראות הנספח הינו 1 ביולי 2017, ונכו למועד פרסו דוח זה החברה לומדת את הוראותיו ואת הדרכי ליישומ. תכניות לניסוח "עקרונות בחודש אוגוסט 2015, פרסמה הממונה נייר עמדה מתוק בעניי החוזר"). ("החוזר ביטוח" תכניות לניסוח "הוראות העמדה") וכ חוזר שעניינו ("נייר ביטוח" בחודש מרס 2017, פרסמה הממונה תיקו להוראות החוזר, ובו רשימת הוראות נוספות הנוגעות לניסוח תכניות ביטוח בענפי השוני. להוראות התיקו נקבעה תחולה מדורגת עד ליו 1 בדצמבר 2017, וזאת בהתא לסוג תכנית הביטוח לגביה רלוונטית ההוראה המתקנת. לפרטי בדבר נייר העמדה והחוזר, ראה סעי, (יד') לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי. להוראות נייר העמדה, החוזר והתיקו לו עשויה להיות השלכה על פישוט והקלה של תהליכי השקת פוליסות ביטוח חדשות מחד, א! מאיד!, ה עלולות להחמיר את החובות החלות על חברת ביטוח בעת ניסוח פוליסות. כמו כ, עשויות הוראות נייר העמדה, החוזר והתיקו לו לחשו, את החברה לשינויי בפוליסות ביטוח ששווקו על ידה בעבר וכפועל יוצא א, להשפיע על תמחור פוליסות אלה ועל רווחיות באופ רטרוספקטיבי, כמו ג על התקשרויות ע מבטחי משנה בגינ. הקבוצה בוחנת את הוראות התיקו לחוזר ואינה סבורה, נכו למועד דוח זה, כי תהיה לה השלכה מידע בגדר הינה לחוזר התיקו השלכות לעניי הקבוצה הערכת מהותית על פעילותה. בפועל ההשלכות הדוח. במועד הקבוצה בידי המצוי המידע עלללל המבוסס עתיד פני צופה לעיל. שפורטו הטעמי מ שהוערכו, מאלה שונות להיות עשויות (להל: ציבור בפניות טיפול תביעות ויישוב בירור לחוזר נספח בחודש יולי 2016, פורס תביעות", בהתאמה). בחודש מרס 2017, פורס תיקו להוראות יישוב הנספח" ו& "חוזר "הנספח הנספח, במסגרתו נקבע, בי היתר, כי גו, מוסדי יעביר כספי למבוטח באמצעות העברה בנקאית או זיכוי בכרטיס אשראי על פי בחירת הגו, המוסדי. במקרה בו לא נית להעביר סכו כס, כאמור באותו אמצעי תשלו או ביקש המבוטח לקבל סכו כס, באמצעי תשלו מסויי, יאפשר הגו, המוסדי למבוטח לבחור את אמצעי התשלו מבי האמצעי הקיימי בגו, המוסדי, שבאמצעותו יועברו לו הכספי. בנוס,, נקבע, כי בעת פניית אד לגו, מוסדי או למי מטעמו בקשר להגשת תביעה יפרט הגו, המוסדי למבוטח את הפוליסות שבה הוא מבוטח אצלו, יציי בפניו את הפוליסות שנתבעו כתוצאה מתביעתו, ואת האפשרות שלו לבחו הגשת תביעה בפוליסות נוספות, ויפנה אותו לאתר הביטוח המרכזי ("הר הביטוח") לרבות באמצעות שליחת קישור במסרו. מועד תחילת של הוראות התיקו לנספח הינו 1 בספטמבר לפרטי בדבר החוזר, ראה סעי, ') לפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי. להערכת הקבוצה יכול ותהיה להוראותיו של חוזר בירור וישוב תביעות (לרבות הוראות הנספח) כפי שתוקנו כאמור, השפעה על היבטי תפעוליי של ניהול התביעות וכפועל יוצא על עלות התביעות ועל דמי הביטוח, אול בשלב זה הקבוצה אינה יכולה להערי! את מלוא ההשפעה של צופה מידע בגדר הינה זההה,,,,ה בעניי הקבוצה הערכת הוראות החוזר והנספח על פעילותה. עשויות בפועל התוצאות הדוח. פרסו במועד בידיה המצוי המידע עלללל המבוסס עתיד פני התנהגות לעניי הודאות איייי לאור היתר, בי המוערכות, התוצאות מ שונות להיות והמתחרי. הלקוחות ביטוח", אשר מטרתו פוליסת "ביטול בחודש פברואר 2017, פרסמה הממונה חוזר שעניינו קביעת הוראה אחידה בקשר ע ביטול פוליסה על ידי המבוטח על פי הוראות חוזה הביטוח או על פי הוראות הדי, המחייבת את חברות הביטוח להציע למבוטח דרכי לביצוע הביטול לרבות באמצעות הקצאת אזור לש כ! באתר האינטרנט, ומגדירה את הפעולות הנדרשות לעניי זה, לרבות חובת תיעוד וכ לוחות הזמני לביצוע, אשר בהתקיימ תבוטל הפוליסה. הוראות החוזר יחולו על תוכניות ביטוח שאינ ביטוח א & 3

12 קבוצתי, וזאת בענפי ביטוח רכב מנועי חובה ורכוש (למעט ציי רכב), ביטוח מקי, לדירות ולבתי עסק, ביטוח בריאות וביטוח חיי, ומועד תחילת הינו 1 ביולי להערכת הקבוצה, להוראות החוזר עשויה להיות השפעה על החברה מ ההיבט התפעולי, בשל הצור! בהתאמת תהליכי עבודה להוראות החוזר, אול נכו למועד דוח זה לא נית להערי! את עצמתה. אישי". על פי החוזר, מידע "אחזור בחודש פברואר 2017, פרסמה הממונה חוזר שעניינו חברת ביטוח נדרשת לאפשר למבוטח קיו חשבו פרטי נגיש באמצעי טכנולוגיי, באמצעותו יוכל לאחזר מידע אישי, ובכלל זה: פרטיו האישיי, נתוני אודות פוליסות שברשותו או שהיו ברשותו ותביעות הביטוח שהגיש בשלוש שני האחרונות. כמו כ, קובע החוזר כי חברת ביטוח תציע למבוטח אפשרות משלוח מסמכי והודעות הנדרשי על פי די בכלי טכנולוגיי ותאפשר למבוטח למסור מסמכי באותו אופ. מועד תחילתו של החוזר הינו 30 במרס ביטוח חיי וחיסכו ארו! טווח חוקי ותקנות גמל) (קופת פיננסי שירותי עלללל הפיקוח חוק בחודש ינואר 2017, פורס ברשומות 20), התשע"ז& 2017, שעניינו איסור קיומה של זיקה בי עמלת ההפצה לדמי מססס''''ס (תיקו הניהול הנגבי מהעמיתי. החוק קובע במפורש שאי לחשב עוד את עמלת ההפצה בזיקה לדמי הניהול הנגבי מהעמית. עוד נקבע כי חישוב עמלת ההפצה בזיקה לדמי הניהול תהווה עבירה שהעונש בצידה הוא שנת מאסר או קנס, על פי זהות המפר. תחילת התיקו לחוק הינה מיו 1 באפריל חוזרי ממונה, הנחיות, ניירות עמדה והכרעות עקרוניות מנחי לעניי תכניות "קווי בחודש מאי 2017, פרסמה הממונה תיקו לחוזר שעניינו מפני אובד כושר עבודה", הקובע מבנה אחיד ומודולרי לתכנית לביטוח אובד לביטוח כושר עבודה, אשר יאפשר למועמדי לביטוח לערו! השוואה בי תוכניות הבסיס השונות וההרחבות השונות לתוכנית הבסיסית לביטוח מפני אובד כושר עבודה. החוזר קובע הגדרה אחידה לאובד כושר עבודה וכ הוראות שונות לתכנית הבסיסית לרבות בכל הנוגע לתקופת הביטוח, תקופת ההמתנה, היק, הכיסוי, תגמולי הביטוח ואופ חישוב, חריגי לכיסוי, כיסוי בתקופת העדר עבודה ואפשרות קיזוז תגמולי הביטוח במקרה של תשלו מגורמי ממשלתיי או ממבטחי אחרי. החוזר חל על כל התכניות לביטוח אבד כושר עבודה, אישיות או קבוצתיות שישווקו, יוארכו או יחודשו החל מיו 1 במאי כמו כ, נקבעה בחוזר הוראת מעבר, לפיה, תקופת הביטוח בפוליסות אובד כושר עבודה קבוצתיות שישווקו החל ממועד הפרסו ועד מועד התחילה לא תעלה על שנה המעבר"), וכי בתקופת המעבר לא תשווקנה תכנית לביטוח אבד "תקופת אחת (להל: כושר עבודה, הקובעת בהגדרת מקרה הביטוח כי מבוטח ייחשב כמי שנמצא באבד כושר עבודה א נשלל כושר העבודה שלו לעסוק בשיעור של לפחות 75% בכל עיסוק שהוא (הגדרת "כל עיסוק"). הצעות חוק וטיוטות תקנות וחוזרי ממונה בחודש מאי 2016, חתמה ישראל על הצטרפותה להסכ הרשויות המוסמכות ליישו האמנה המולטילטרלית לחילופי מידע אוטומטי הנוגע למידע פיננסי CRS) Common CBC) וליישו האמנה המולטילטרלית לדיווח בי מדינתי 3) Reporting Standart,(Country by Country Report שעניינו, בי היתר, קביעת חובת הגשת של דוח שנתי הכולל מידע בגי ישות בקבוצה הרב לאומית, ומידע על פיזור ההכנסות, מקו ההתאגדות, מס' העובדי ועוד. החתימה על ההסכמי נערכה כחלק מיישו האמנה המולטילטרלית לסיוע בענייני מס עליה חתמה ישראל בנובמבר ה& CRS הינו הסכ ליישו חילופי מידע אוטומטיי בנוגע לחשבונות פיננסי של תושבי זרי. ההסכ ותקניו פותחו על ידי ה& OECD לצור! אכיפת המס. ההסכ מגדיר תק הקובע, בי היתר, הוראות לגבי סוג המידע והגופי הפיננסי עליה תחול החובה של העברת א & 4

13 המידע לרשויות והמועד להעברת המידע. אחידות התק נועדה לצמצ את העלויות הכרוכות בריבוי תקני לממשלות ולמוסדות הפיננסיי ועל מנת לאפשר החלפת מידע ביעילות ע מדינות רבות בו זמנית. התק נשע במידה רבה על המודל שפותח במסגרת הכנסה מס תקנות יישו מדיניות ה&.FATCA בחודש דצמבר 2016, פורסמה טיוטת התשע"ז"ז"ז"ז& תק אחיד לדיווח ולבדיקת נאותות של מידע על חשבונות פיננסיי), (יישו טיוטת התקנות מסדירה את אופ זיהוי הלקוחות שייכללו בדיווחי לרשות המיסי, את המועדי לביצוע הדיווחי וכ חובות נוספי בקשר לתהלי! יישו התק האחיד. בהתא לטיוטת התקנות המועד הקובע לתחילת איסו, המידע הינו ביו 1 ביולי 2017, כאשר הדיווח הראשו צפוי להיות ב& 31 לדצמבר בחודש יולי 2016, ובהמש! למסמ! הבהרות אותו פרסמה הממונה בחודש אוקטובר 2015, לעניי ההסכ הבי מדינתי בי ישראל וארה"ב ליישו חוק ה& FATCA, ולצור! יישו ההסכ, פורסמו הכנסה מסססס ותקנות,2016 התשע"ו"ו"ו"ו& 2016,(227 (מס' הכנסה מסססס פקודת לתיקו חוק ברשומות 2016, אשר מגדירי, בי היתר, את זהות הגופי התשע"וווו& פטקא), הסכ (יישו המחויבי ברישו ואיסו, מידע אודות פעילות לקוחות, לרבות קביעת קריטריוני לקבלת לקוחות חדשי ודיווח אודות עסקאות ותנועות בהתא ל& FATCA. הקבוצה פועלת ליישו הוראות החוק והתקנות, לרבות ביצוע בדיקות נאותות וזיהוי למצטרפי חדשי בחשבונות הרלוונטיי. ביטוח כללי חוזרי ממונה, הנחיות, ניירות עמדה והכרעות עקרוניות בחוזר הוראות "תיקו בחודש אפריל 2017, פרסמה הממונה עדכו לחוזר שעניינו דירה", שמטרתו להסדיר את תחו נזקי המי בענ, ביטוח בענ, הוראות & המאוחד ביטוח דירה על פי הפוליסה התקנית, וזאת באופ שישפר את השירות שיקבל מבוטח בקרות מקרה ביטוח. במסגרת הוראות החוזר יוכל המבוטח לבחור, בעת הצירו, לביטוח, בפוליסה שתאפשר תיקו באמצעות שרברב שבהסדר ע חברת הביטוח (ואשר המבוטח יוכל לבחור בזהותו בקרות מקרה ביטוח), או בפוליסה שתאפשר תיקו באמצעות כל שרברב שייבחר על ידי המבוטח בקרות מקרה ביטוח. בנוס, קובע החוזר, בי היתר, הוראות החלות לעניי שרברבי שבהסדר בביטוח דירה, לרבות ביחס לניהול רשימת השרברבי שבהסדר, ופרסומה על ידי חברת הביטוח, פריסה גיאוגרפית נאותה של מספר השרברבי, דירוג השרברבי שבהסדר, וזמינות מת השירות על יד. כמו כ נקבעו בחוזר הוראות לעניי מסירת מסמ! מסכ למבוטח בסיו מת השירות על ידי שרברב שבהסדר, לעניי אחריותה של חברת הביטוח לאיכות התיקו והשירות שיינתנו למבוטח על ידי שרברב שבהסדר, ולעניי תנאי נאותי מסוימי לשירות שעליה לכלול במסגרת התקשרותה ע שרברבי שבהסדר. מועד תחילת של עיקר הוראות החוזר הינו המועד המאוחר מבי יו ה& 3 בספטמבר 2017, או לגבי פוליסות קיימות & בעת חידוש. יחד ע זאת, מועד תחילת של הוראות החוזר לעניי דירוג שרברבי הינו 1 בדצמבר 2017, וכמו כ, בתקופה שבי 1 ביוני 2017 לבי 30 ליוני 2018, הוקנתה למפקח הסמכות לאשר מניי שרברבי שונה אשר נדרש לכלול ברשימת השרברבי בכל מחוז. הוראות החוזר אינ חלות על ביטוח דירה אגב הלוואות לדיור באמצעות סוכנויות ביטוח בבעלות תאגידי בנקאיי. להערכת הקבוצה, להוראות החוזר עשויה להיות השפעה על היבטי תפעוליי הנוגעי לפוליסות ביטוח דירה, כמו ג על גידול בסכומי התביעות ובגובה זהההה בעניי הקבוצה הערכת התביעה הממוצעת מחד, ועל דמי הביטוח בענ, זה, מאיד!. הדוח. פרסו במועד בידיה המצוי המידע עלללל המבוסס עתיד, פני צופה מידע בגדר הינה לאור היתר, בי המוערכות, התוצאות מ שונות להיות עשויות בפועל התוצאות השרברבי. בענ, הפעילי וגורמי בענ,, בענ, והלקוחות המתחרי התנהגות ביטוח בריאות חוזרי ממונה, הנחיות, ניירות עמדה והכרעות עקרוניות 3 חלק 6 שער המאוחד החוזר ל"הוראות בחודש ינואר 2017, פרסמה הממונה תיקו לחו"ל"ל"ל"ל", לפיו על מבטח להתאי את סכומי הביטוח ואת נסיעות ביטוח 3,1 ו & 4 פרקי אופ התמחור של הפוליסה ליעד הנסיעה של המבוטח. כמו כ, בהתא לתיקו, על המבטח לערו! תכנית ביטוח הבנויה מרובד בסיסי והרחבות. בנוס,, נקבעו בתיקו הוראות בנוגע לכיסויי ברובד הראשו ובנוגע להרחבות אשר נית יהיה להתנות עליה א & 5

14 לטובת המבוטח, לרבות הוראות לעניי הטסת מלווה, כיסוי כבודה, גילוי בדבר מצב רפואי קוד והארכת תקופת הביטוח. כ נקבע בתיקו כי תנאי הפוליסה לא יכללו חריגי שנית היה לברר בתהלי! המכירה וכי סוכ הביטוח או חברת הביטוח יתעדו את פעולותיה בהתא להוראות התיקו אל מול המועמד לביטוח. התיקו יחול על תכניות לביטוח נסיעות לחו"ל שיימכרו או יחודשו החל מיו 1 באוגוסט בסביבה המאקרו כלכלית התפתחויות כלכלית המאקרו בסביבה התפתחויות & ההו שוק פעילות הקבוצה, שעיקרה בתחו הפיננסי, מושפעת מרמת הפעילות הכלכלית במשק בכלל ובשוק ההו בפרט, וכ מהשפעות מאקרו כלכליות עולמיות כמפורט להל. התאגיד פעילות עלללל חיצוניי גורמי והשפעת כללית סביבה האינדיקטורי לפעילות הריאלית שנוספו במהל! החודשי האחרוני, דוגמת מדד מנהלי הרכש בתעשייה והמדד המשולב למצב המשק, כמו ג סקר החברות של בנק ישראל, מעידי כי המשק מוסי, לצמוח בקצב נאה ג במהל! הרבעו הראשו של שנת 2017, א כי נתו הצמיחה שפורס לגבי הרבעו הראשו היה נמו! יחסית (כ& 1.4% בחישוב שנתי) בשל תנודתיות ביבוא כלי הרכב (במהל! שנת 2016 צמח המשק הישראלי בשיעור של כ& 4% כאשר ההערכה הינה שחלק ניכר מהצמיחה הגבוהה של המשק הישראלי בשנת 2016 הינו תוצאה של יבוא מוגבר של כלי רכב, בקצב שאי להניח שיימש! לאור! שנת 2017). יודגש, שצמיחת המשק ברבעוני האחרוני נסמכת על גידול ברוב מרכיבי התוצר כאשר הסתכלות על התפתחות היצוא בחודשי האחרוני מראה כי נמש! הקיפאו ביצוא הסחורות בעוד שיצוא השירותי ממשי! לצמוח. השיפור בסחר העולמי צפוי לתמו! ביצוא, א! הייסו, המהיר בשער החליפי צפוי להוסי, ולהקשות עליו. התחזית המקרו כלכלית של המשק הישראלי מניחה שההשפעה החריגה של יבוא כלי הרכב על הצמיחה בשנת 2016 לא צפויה להימש! ג בשנת 2017, בה צפויה צמיחה בשיעור של כ& 3%. ע זאת, בקצב הצמיחה הבסיסי, כלומר בניכוי התנודות הנובעות מיבוא כלי הרכב, צפויה רק ירידה מתונה, תו! שינוי בהרכב הצמיחה: קצב הגידול בצריכה הפרטית צפוי להתמת. לעומת זאת צפויה התאוששות ביצוא בהינת המש! השיפור בסחר העולמי. בשוק העבודה נמשכת תמונה חיובית מאוד של גידול בתעסוקה ובשכר, כאשר האבטלה במשק הישראלי עמדה על שיעור מנוכה עונתיות של כ& 4.2% בסו, חודש מר* במהל! החודשי האחרוני הקצב השנתי של האינפלציה עלה במתינות, וב& 12 החודשי שהסתיימו במר* 2017, הוא הגיע לכ& 0.9%. עליית האינפלציה קיבלה תמיכה מהמדיניות המוניטרית המרחיבה, מהעלייה שחלה בשנה האחרונה במחירי האנרגיה, מעליית האינפלציה בעול ומעליית השכר במשק. אול, התגברות התחרות במשק מעכבת את חזרת האינפלציה ליעד, ובחודשי האחרוני נוספה לכ! ההשפעה של הייסו, החד שחל בשער החליפי. הייסו, בשער החליפי, הביא ג לירידה חדה יחסית בציפיות לאינפלציה לטווחי הקצרי כאשר ג בציפיות לטווחי הבינוניי והארוכי חלה ירידה מסוימת, א! הציפיות לאינפלציה לטווחי הבינוניי מעוגנות בתו! יעד האינפלציה, והציפיות לטווחי הארוכי נעות סביב מרכזו. רמת הריבית הנומינלית, אשר נקבעת על ידי בנק ישראל, ממשיכה להיות ברמת שפל היסטורי של 0.1%, כאשר הצפי הוא שבנק ישראל לא יעלה את הריבית במהל! השנה הקרובה. בשילוב ע פעילות בנק ישראל בשוק המט"ח, הרי שהמדיניות המוניטרית ממשיכה להיות מרחיבה מאוד. בשוק הדיור נמשכה הירידה בקצב מת המשכנתאות החדשות,, וכ נמשכת הירידה במספר העסקאות, בי היתר, על רקע עליית הריבית על המשכנתאות. הנתוני על התחלות הבנייה מעידי כי ההיצע מוסי, להתרחב. ע זאת, למרות שהתצפיות האחרונות מצביעות על התייצבות מסויימת במחירי הדירות, מוקד להסיק שמגמת העלייה במחירי הדירות נעצרה. הפעילות הכלכלית העולמית מציגה תמונה חיובית ברובה. תחזיות הצמיחה בחלק מהמשקי המפותחי עודכנו קלות כלפי מעלה, חל שיפור בקצב הצמיחה של הסחר העולמי ומדדי הסנטימנט מוסיפי להציג רמות גבוהות. בארה"ב התפרסמו נתוני חיוביי לגבי שוק 2.3 א & 6

15 התעסוקה, הצריכה הפרטית, מגזר הייצור וענ, הנדל", ומדדי הליבה לאינפלציה מצויי בסביבת היעד. יחד ע זאת, מתחילת השנה נוצר בארה"ב פער בי נתוני הסנטימנט שאותתו על אופטימיות גדולה לבי הנתוני השוטפי שאותתו דווקא על האטה בפעילות. ה& Fed העלה את הריבית, והיא צפויה לעלות עוד פעמיי במהל! השנה. ג באירופה התקבלו נתוני חיוביי על התעסוקה, הייצור, המכירות והציפיות לפעילות העתידית, א! אינפלציית הליבה עדיי נמוכה יחסית ונמשכת המדיניות המוניטרית המרחיבה. מדדי מנהלי הרכש בשווקי המתעוררי הצביעו על אופטימיות לגבי התפתחות הפעילות הכלכלית, א כי תחזיות הצמיחה של חלק הופחתו. נתוני הפעילות הכלכלית שפורסמו בסי הצביעו על יציבות בצמיחה. מחירי האנרגיה ירדו בחודש האחרו על רקע הגידול בהיצע, א! הירידה לא מחקה את מגמת העלייה של השנה האחרונה. והמניות האג"ח שוקי בניגוד לרבעו המקביל אשתקד שהיווה את אחת מפתיחות השנה הגרועות בהיסטוריה המתועדת, שלושת החודשי הראשוני של שנת 2017 דווקא הטיבו ע מרבית שווקי המניות ברחבי העול (מדד MSCI World עלה בשיעור של כ& 5.85% במהל! הרבעו הראשו של שנת 2017) כאשר בלטו במיוחד מניות השווקי המתעוררי (מדד MSCI EM המייצג את השווקי המתעוררי עלה בכ& 11% במהל! הרבעו). בסיכו הרבעו הראשו של שנת 2017, ירד מדד ת"א 35 בשיעור של כ& 5%, כפועל יוצא מירידת מניות הפארמה, לעומת עליה בשיעור של כ& 8.4% במדד ת"א 90, כאשר בלטו לחיוב מדד חברות הביטוח שעלה בכ& 11.2% ומדד ת"א נדל" שעלה בכ& 12.3%. מדדי המניות האמריקאיי העיקריי (הדאו ג'ונס, הנאסד"ק וה& (S&P 500 עלו בשיעור של כ& 10%&5, מדד הפוטסי האנגלי עלה בשיעור של כ& 2.5%, מדד הדאקס הגרמני עלה בכ& 7.3% ומדד הקאק הצרפתי עלה בכ& 5.4%. מדד האג"ח הממשלתי השקלי עלה בשיעור של כ& 0.6% בעוד שמדד האג"ח הממשלתי הצמוד ירד בשיעור של כ& 0.6%. מדד התל בונד 20 עלה בשיעור של כ& 1.6% בעוד שמדד התל בונד 40 עלה בשיעור של כ& 0.7%. במהל! הרבעו הראשו של שנת 2017, יוס, שערו היציג של השקל מול הדולר בשיעור משמעותי של כ& 5.5%, על א, רכישות אגרסיביות של מט"ח מצד בנק ישראל, כאשר מול האירו יוס, השקל בכ& 4%. במקביל, יתרות המט"ח של בנק ישראל חצו את ר, ה& 100 מיליארד דולר לראשונה במהל! חודש ינואר המאז תארי! לאחר התפתחויות משרד האוצר הכריז לאחר תארי! המאז על תכנית "נטו למשפחה" אשר כוללת, בי היתר, הגדלת נקודות זיכוי להורי לילדי קטני, סבסוד צהרוני, הגדלת מס הכנסה שלילי והפחתת מכסי. התוכנית מוערכת בעלות תקציבית של כ& 4 מיליארד ש"ח לשנה כאשר קיימת אי ודאות לגבי ישו התוכנית אשר חלק ממרכיביה מחייבי חקיקה. הפרשות הנוגעות לנשיא ארה"ב, ובכלל זה, חקירת ה& FBI במקביל לפיטורי ראש ה&,FBI מייצרות חוסר ודאות סביב יכולותיו לקד רפורמות כלכליות בארה"ב, ובכלל זה, רפורמות שונות בתחו המס, אשר כוללות, בי השאר, הפחתת שיעור מס החברות ל& 15% (לעומת 36% כיו), הפחתת המס על הרווחי הכלואי מ& 35% ל& 10% בלבד, ביטול מסי על רווחי החברות שמגיעי מחו* לארה"ב, כמו ג פישוט וריווח מדרגות המס לעובדי, ביטול מס הירושה ועוד, תו! יצירת אי וודאות לגבי ההשלכות על המשק האמריקאי בפרט ועל המשק העולמי בכלל. באירופה הודיעה ראש ממשלה בריטניה, תרזה מיי, על בחירות בזק בבריטניה כאשר בצרפת נבחר מועמד המרכז מקרו כנשיא המדינה, דבר שהפחית באופ משמעותי סיכוני פוליטיי בצרפת. א & 7

16 הכספי המצב עיקריי מהדוחות הכספיי נתוני מתו! המאזני המאוחדי נתוני ש"ח באלפי ס! הכל נכסי עבור חוזי תלויי תשואה ס! הכל השקעות פיננסיות אחרות נכסי אחרי כל הנכסי ס! הו התחייבויות: התחייבויות בגי חוזי ביטוח וחוזי השקעה שאינ תלויי תשואה התחייבויות בגי חוזי ביטוח וחוזי השקעה תלויי תשואה*) התחייבויות פיננסיות התחייבויות אחרות כל ההו וההתחייבויות ס! 2016 בדצמבר 31 23,229,398 10,124,872 5,505,442 38,859,712 1,570,265 11,510,509 22,867,527 1,375,980 1,535,431 38,859, במרס 31 21,793,342 9,700,572 5,374,904 36,868,818 1,437,324 11,035,279 21,410,359 1,333,744 1,652,112 36,868, במרס 31 23,576,310 10,338,623 5,744,609 39,659,542 1,594,621 11,782,891 23,297,697 1,363,582 1,620,751 39,659, *) חלק מההתחייבויות בגי חוזי ביטוח תלויי תשואה מוצגות בסעיפי התחייבויות אחרות והתחייבויות פיננסיות. ס! הנכסי של החברה נכו ליו 31 במרס, 2017 עומד על ס! של 39,660 מיליוני ש"ח לעומת ס! של 38,860 מיליוני ש"ח ליו 31 בדצמבר, הגידול בס! הנכסי בתקופת הדוח נבע בעיקר מדמי ביטוח שנתקבלו. ס! ההתחייבויות של החברה נכו ליו 31 במרס, 2017 עומד על ס! של 38,065 מיליוני ש"ח לעומת ס! של 37,289 מיליוני ש"ח ליו 31 בדצמבר, הגידול בס! ההתחייבויות נובע בעיקר מדמי ביטוח שנתקבלו בגי חסכו ארו! טווח. העצמי ההו ההו העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה, נכו ליו 31 במרס 2017, הסתכ בכ& 1,593 מיליוני ש"ח לעומת ס! של כ& 1,569 מיליוני ש"ח נכו ליו 31 בדצמבר העלייה בהו נובעת בעיקר מרווח כולל בס! של 24 מיליוני ש"ח. הפיקוח על שירותי פיננסיי (הו עצמי מינימלי הנדרש ממבטח), התשנ"ח& לתקנות בהתא ההו") החלות על החברה, קיי נכו לתארי! הדוח, עוד, הו בס! של כ& 431 "תקנות (להל: 1998 מיליוני ש"ח. בחודש אוגוסט 2016, הוגש לממונה על פי הנחיותיו, תרגיל לחישוב דרישות ההו על פי הדירקטיבה האירופאית Solvency 2 בחברה, נכו ליו 31 בדצמבר.(IQIS5) 2015 בהתא לתוצאות התרגיל, ומבלי להתחשב בהקלות לעניי החישוב בהתא להוראות המעבר בדירקטיבה, לחברה קיימי עודפי הו בס! של 657 מיליוני ש"ח, המהווי יחס כושר פירעו בשיעור של 120%. בחודש מאי 2017, אושרו בוועדת הכספי של הכנסת הוראות ליישו משטר כושר פירעו כלכלי של חברת ביטוח מבוסס.Solvency 2 במסגרת הוראות אלו ניתנו מספר הקלות ביחס לתרגיל חישוב דרישות ההו,IQIS5 באופ המשפר את יחס כושר הפירעו הנ"ל. בהתחשב באומד הקלות אלו, גדל יחס כושר הפירעו של החברה לכ& 131%. יצוי, כי החברה החלה בהלי! חישוב כושר פירעו, לשנת 2016, על פי ההנחיות כפי שאושרו כאמור, לרבות קיו ביקורת רו"ח מבקר על תוצאות חישוב זה ליו 31 בדצמבר 2016, אשר תוצאתו תפורס במועד פרסו הדוח הכספי לרבעו השני. בשלב זה, אי באפשרות החברה לאמוד את שיעור יחס כושר הפירעו העדכני על פי ההנחיות הסופיות הנ"ל. לפרטי בדבר יישו משטר כושר פירעו בחברת ביטוח ראה ביאור 5 בדוחות הכספיי. א & 8

17 הפעילות תוצאות.4 מדוחות רווח והפסד המאוחדי נתוני 4.1 1&12/ /2016 5,869,872 5,135,716 1,158, , ,845 1,414 1&3/2016 1,323,587 1,139,372 (126,134) 41,262 31, שינוי % 13.3% 14.7% 61.1% 21.8% (32.9%) 1&3/2017 1,499,559 1,306, ,685 66,475 37, ש ש חחחח באלפי פרמיות שהורווחו ברוטו פרמיות שהורווחו בשייר רווחי (הפסדי) מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מדמי ניהול הכנסות מעמלות הכנסות אחרות 5,290,300 1,004, ,641 61,342 (879) (69,036) (28,313) (40,723 40,723) 95, , ,738 90,825 4,852 1,783 (168,859) (45,577) (123, ,282) (38,648 38,648) 44.5% 3.8% 0.9% 191.6% 1,319, ,121 91,605 14,147 (1,126) 90,290 37,850 52,440 24,356 תשלומי ושינוי בהתחייבויות בגי חוזי ביטוח וחוזי השקעה בשייר עמלות הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות ואחרות הוצאות מימו חלק ברווחי (הפסדי) חברות כלולות רווח (הפסד) לפני מיסי על הכנסה מיסי על הכנסה (הטבת מס) נקי (הפסד) רווח (הפסד) כולל רווח ברוטו שהורווחו, ביטוח פרמיות 4.2 1&12/ /2016 1,036, , , ,354 2,359,528 1&3/ , , ,673 75, ,045 שינוי % 9.5% 2.3% (5.3%) 6.7% 4.2% 1&3/ , , ,618 80, ,951 ש ש חחחח באלפי רכב רכוש רכב חובה ענפי רכוש ואחרי ענפי חבויות אחרי ס! תחו ביטוח כללי 1,981, ,476 2,883,554 1,115,580 3,999, , , , , , % 73.3% 22.4% 8.7% 18.3% 521, , , ,449 1,017,548 פרמיות שוטפות בגי חוזי ביטוח חיי פרמיות חד&פעמיות בגי חוזי ביטוח חיי ס! פרמיות בגי חוזי ביטוח חיי פרמיות בגי חוזי השקעה *) ס! פרמיות בתחו ביטוח חיי וחיסכו ארו! טווח 626, , % 167,509 תחו בריאות 6,985,452 1,580, % 1,779,008 פרמיות שהורווחו ברוטו סה"כ 5,869,872 1,323, % 1,499,559 פרמיות בדוח רווח או הפסד *) סה"כ להתחייבויות ישירות נזקפות השקעה כפרמיות נרשמות ואינ הביטוחיות *) פרמיות בגי חוזי בדוחות הכספיי. א & 9

18 הפעילות: תחומי לפי הפסד אוווו רווח בדוח הפרמיות התפלגות להל 1&12/ / % 49.1% 10.7% 100.0% הפרמיה מס! % 1&3/ % 45.6% 11.3% 100.0% 1&3/ % 49.2% 11.2% 100.0% תחו ביטוח כללי תחו ביטוח חיי וחסכו ארו! טווח תחו בריאות ס! הכל חיי וחסכו ארו! טווח ביטוח ש"ח) (מיליוני 1&3/2017 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח חיי שוטפות פרמיות % חד&פעמיות פרמיות % סה"כ % שוטפות פרמיות % חד&פעמיות פרמיות % סה"כ % 1&3/2016 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח חיי שוטפות פרמיות 1,981 69% חד&פעמיות פרמיות % סה"כ 2, % 1&12/ /2016 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח חיי כללי ביטוח ש"ח) (מיליוני 1&3/2017 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח כללי רכוש רכב % חובה רכב % רכוש % חבויות % סה"כ % רכוש רכב % חובה רכב % רכוש % חבויות % סה"כ % 1&3/2016 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח כללי רכוש רכב 1,071 45% חובה רכב % רכוש % חבויות % סה"כ 2, % 1&12/ /2016 סה"כ פרמיות ברוטו שיעור מס! דמי ביטוח כללי בריאות ביטוח ברוטו פרמיות בשייר פרמיות ש"ח) (מיליוני 1&3/2017 סה"כ פרמיות ברוטו 1&3/2016 סה"כ פרמיות ברוטו 1&12/ /2016 סה"כ פרמיות ברוטו א & 10

19 הדוח בתקופת הפעילות תוצאות פעילות כולל מתחומי רווח ש ש חחחח באלפי (הפסד) כולל מתחומי הפעילות לפני מס: רווח ביטוח חיי וחסכו ארו! טווח בריאות ביטוח כללי ס! רווח (הפסד) כולל לפני מס מתחומי פעילות ברי דיווח רווח (הפסד) כולל לפני מס מאחרי (שלא נכללו בתחומי)*) סה"כ רווח (הפסד) כולל לפני מס מיסי על הכנסה (הטבת מס) (הפסד) כולל רווח מיוחס ל: בעלי מניות בחברה זכויות שאינ מקנות שליטה (הפסד) כולל רווח 1&12/ / ,771 13,909 (157,119) (51,439) 157, ,892 10,604 95,288 93,887 1,401 95,288 1&3/2016 (1,973) (17,268) (153,826) (173,067) 110,933 (62,134) (23,486) (38,648 38,648) (39,206) 558 (38,648 38,648) שינוי % (45.2%) 1&3/ ,398 4,575 13,039 49,012 (1,544) 47,468 23,112 24,356 24, ,356 *) כולל בעיקר, תוצאות פעילות שאיננה מוגדרת כמגזר פעילות, הכנסות מהשקעות והוצאות מימו שאינ משויכות לתחו פעילות מוגדר. הרווח הכולל הסתכ בתקופת הדוח לס! של כ& 24 מיליוני ש"ח לעומת רווח הפסד כולל של כ& 39 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הדוח: בתקופת על התוצאות שהשפיעו העיקריי השינויי היוו קצבאות ביטוח לאומי: בחודש מאי 2016 עודכנו תקנות הביטוח הלאומי (היוו), ריבית התשל"ח& 1978, וזאת בהמש! להמלצות ועדה בי משרדית בראשות השופט (בדימוס) וינוגרד. במסגרת התיקו עודכנו תוחלת החיי ושיעור הריבית לצור! היוו הקצבה השנתית אשר נקבע על שיעור של 2% במקו 3% עובר לתיקו. מאחר ולביטוח הלאומי קיימת זכות להשבת גמלאות ששיל או עתיד לשל בהתא לחוק הביטוח הלאומי, החברה מעריכה כי התשלומי שיהיה עליה לשל במסגרת תביעות שיבוב שמגיש המוסד לביטוח לאומי יגדלו ויכול שהדבר ישפיע ג על גובה הסכומי שיהיה עליה לשל לנפגעי בתביעות אחרות. כתוצאה מהעדכו האמור, הגדילה החברה בתקופת הדוח, את ההפרשות להתחייבויות ביטוחיות בביטוח כללי, בענפי ביטוח רכב חובה וענפי חבויות אחרי בס! של כ& 11 מיליוני ש"ח (כ& 7 מיליוני ש"ח לאחר מס) לעומת כ& 111 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד (כ& 72 מיליוני ש"ח לאחר מס). החברה מחשבת את עתודות ביטוח חיי לתשלו סיכו ופרמיית אי נזילות: חסרת ריבית קצבה, את נאותות העתודה בביטוח חיי ובריאות ואת ההתחייבויות הביטוחיות בביטוח כללי בהתבסס על ריבית חסרת סיכו בתוספת פרמיית אי נזילות. כתוצאה משינויי בריבית בתקופת הדוח, החברה הקטינה את ההתחייבויות הביטוחיות בס! של כ& 21 מיליוני ש"ח (קיטו בס! של כ& 23 מיליוני ש"ח בביטוח חיי, קיטו בס! של כ& 3 מיליוני ש"ח בביטוח בריאות וגידול של כ& 5 מיליוני ש"ח בביטוח כללי). בתקופה המקבילה אשתקד, הגדילה החברה את ההתחייבויות הביטוחיות בס! של כ& 95 מיליוני ש"ח (גידול בס! של כ& 53 מיליוני ש"ח בביטוח חיי, גידול בס! של כ& 19 מיליו ש"ח בביטוח בריאות וגידול בס! של כ& 23 מיליוני ש"ח בביטוח כללי). ביטוח חיי: בתקופת הדוח חלה ירידה במרווח במגזר מדמי ניהול והכנסות פיננסי ו מרווח הפיננסי במגזר ביטוח חיי וחסכו ארו! טווח אשר השפיעה על תוצאות החברה. השינוי ברווח, כתוצאה מהאמור, לעומת התקופה המקבילה אשתקד הינו בס! של כ& 34 מיליוני ש"ח לפני מס. ס! ההכנסות מדמי ניהול במגזר ביטוח חיי בתקופת הדוח, הסתכמו בכ& 66 מיליוני ש"ח א. ב. ג. א & 11

20 (מתוכ כ& 20 מיליוני ש"ח בגי דמי ניהול משתני), לעומת ס! של כ& 41 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד (בעיקר בשל אי גביית דמי ניהול משתני בתקופה המקבילה אשתקד, כתוצאה מהתשואה השלילית שנזקפה למבוטחי ביטוח חיי בפוליסות תלויות תשואה שהונפקו עד שנת ) הרווח הכולל מעסקי ביטוח חיי, לפני מיסי על ההכנסה, הסתכ בתקופת הדוח בכ& 31 מיליוני ש"ח, לעומת הפסד כולל בס! של כ& 2 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. לפרטי נוספי ראה סעי, להל. הרווח הכולל מעסקי ביטוח כללי, לפני מיסי על ההכנסה, הסתכ בתקופת הדוח בכ& 13 מיליוני ש"ח לעומת הפסד כולל בס! של כ& 154 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד. לפרטי נוספי ראה סעי, להל. הרווח הכולל מעסקי ביטוח בריאות, לפני מיסי על ההכנסה, הסתכ בתקופת הדוח בכ& 5 מיליוני ש"ח, לעומת הפסד כולל בס! של כ& 17 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. לפרטי נוספי ראה סעי, להל. א & 12

21 כספי לפי תחומי הפעילות מידע 4.4 חיי וחסכו ארו! טווח ביטוח פעילות תוצאות &12/ /2016 2,883,554 1&3/ ,253 שינוי % 22.4% 1&3/ ,099 ש ש חחחח באלפי פרמיות שהורווחו ברוטו 1,012, ,849 23,571 (137,637) 41,262 4, % 68.3% 316,986 66,475 8,060 רווחי (הפסדי) מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מדמי ניהול הכנסות מעמלות 3,358, , , , ,581 85,892 56,051 13, % 4.9% (5.9%) 287.2% 894,490 90,126 52,768 53,388 תשלומי ושינוי בהתחייבות בגי חוזי ביטוח וחוזי השקעה בשייר עמלות הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות לפני מס רווח 91,771 (1,973 1,973) 31,398 (הפסד) כולל לפני מס רווח הפרמיות שהורווחו בביטוח חיי הסתכמו בתקופת הדוח לס! של כ& 738 מיליוני ש"ח לעומת ס! של כ& 603 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 22%. הפרמיות השוטפות בביטוח חיי הסתכמו בתקופת הדוח בכ& 521 מיליוני ש"ח, לעומת פרמיות שוטפות בס! של כ& 478 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 9%. הגידול בפרמיות השוטפות נובע ממכירות חדשות ומגידול בהפקדות הנובע מתיקו מספר 16 לחוק הפיקוח על שירותי פיננסי (קופות הגמל) אשר הביא להגדלת שיעורי ההפקדה בפוליסות ביטוחי מנהלי. הפרמיות החד&פעמיות הסתכמו בתקופת הדוח בכ& 217 מיליוני ש"ח לעומת פרמיות חד& פעמיות בס! של כ& 125 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 74%. הגידול בפרמיות החד פעמיות נובע ממכירת פוליסות ללקוחות הגיל השלישי ופוליסות המיועדות להסדרי פרישה ופרישה מוקדמת. בנוס,, התקבלו בתקופת הדוח תקבולי שנזקפו ישירות להתחייבויות בגי חוזי השקעה (ללא מרכיב סיכו ביטוחי משמעותי) בס! של כ& 279 מיליוני ש"ח לעומת כ& 257 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד. הפוליסות שנפדו בתקופת הדוח הסתכמו בס! של כ& 194 מיליוני ש"ח לעומת ס! של כ& 118 מיליוני ש"ח, בתקופה מקבילה אשתקד. שיעור הפדיונות מהעתודה הממוצעת בתקופת הדוח הינו כ& 3.22% לעומת שיעור של כ& 2.15% בתקופה המקבילה אשתקד (בנטרול פדיונות בגי פוליסות ללקוחות הגיל השלישי שיעור הפדיונות מעתודה עומד על כ& 2.82% לעומת 2.03% בתקופה המקבילה אשתקד, גידול הנובע מניודי פוליסות). פדיונות בגי פוליסות שהפרמיות בגינ נזקפו ישירות להתחייבויות ביטוח (ללא מרכיב סיכו ביטוחי משמעותי) הסתכמו בתקופת הדוח בכ& 349 מיליוני ש"ח, לעומת ס! של כ& 247 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל מעסקי ביטוח חיי, לפני מס, בתקופת הדוח הסתכ בס! של כ& 31 מיליוני ש"ח לעומת הפסד כולל לפני מס בס! של כ& 2 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי ברווח הכולל מפעילות ביטוח חיי נובע בעיקרו מעליה בריבית חסרת הסיכו בתוספת פרמיית אי הנזילות, אשר הקטינה בתקופת הדוח את ההתחייבויות הביטוחיות בביטוח חיי בגי קצבאות בתשלו וקצבאות שטר החל תשלו קצבה בגינ ובגי נאותות העתודה ביטוח חיי, ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, בס! של כ& 76 מיליוני ש"ח, מגידול בדמי הניהול בס! של כ& 25 מיליוני ש"ח (מתוכ גידול בס! של כ& 20 מיליוני ש"ח בדמי ניהול משתני אשר נגבו בתקופת הדוח כתוצאה מהתשואה החיובית בפוליסות תלויות התשואה לעומת אי גביית דמי ניהול משתני בתקופה המקבילה אשתקד מאחר ונרשמה תשואה שלילית למבוטחי בפוליסות אלו), ומנגד מירידה במרווח הפיננסי בס! של כ& 34 מיליוני ש"ח, ומשינוי בהפרשות ובאומדני האקטואריי ביחס לתקופה המקבילה אשתקד א & 13

22 בס! של כ& 29 מיליוני ש"ח, שנבע בעיקר מעדכוני בחישוב הפרשות באובד כושר עבודה שבוצעו בתקופה המקבילה אשתקד. תשואה תלויות פוליסות כספי עתודות הביטוח הנצברי בפוליסות ביטוח חיי תלויות תשואה מושקעי לפי הוראות חוק הפיקוח על שירותי פיננסי (ביטוח) ותקנותיו. רווחי השקעות אלו נזקפי לזכות המבוטחי בניכוי דמי ניהול. התחייבויות הנובעות מפוליסות ביטוח חיי תלויות תשואה ליו 31 במרס, 2017 הסתכמו בס! של כ& 23,236 מיליוני ש"ח בהשוואה לס! של כ& 21,345 מיליוני ש"ח ליו 31 במרס 2016, עלייה של כ& 1,891 מיליוני ש"ח המהווה גידול של כ& 9%. הגידול נובע בעיקר מהכנסות מפרמיות בניכוי פדיונות ופירעונות של אות פוליסות וכ מתשואה חיובית שהושגה בשנה שהסתיימה בתארי! הדוח. בדבר שיעורי התשואות בפוליסות משתתפות ברווחי פרטי י'): (קר 1992& שהוצאו בשני פוליסות 1&12/ / % 2.85% 3.66% 2.54% 1&3/2016 (0.10%) (0.25%) (1.01%) (1.16%) 1&3/ % 0.99% 1.12% 0.79% תשואה ריאלית לפני תשלו דמי ניהול תשואה ריאלית אחרי תשלו דמי ניהול תשואה נומינלית לפני תשלו דמי ניהול תשואה נומינלית אחרי תשלו דמי ניהול קר י' החדשה): ) 2004 שהוצאו החל משנת פוליסות 1&12/ / % 2.90% 3.66% 2.59% 1&3/2016 (0.10%) (0.34%) (1.01%) (1.25%) 1&3/ % 1.05% 1.12% 0.85% תשואה ריאלית לפני תשלו דמי ניהול תשואה ריאלית אחרי תשלו דמי ניהול תשואה נומינלית לפני תשלו דמי ניהול תשואה נומינלית אחרי תשלו דמי ניהול בדבר רווחי ההשקעה שנזקפו למבוטחי בפוליסות משתתפות פרטי (במיליוני ש"ח): הניהול ודמי ברווחי 1&12/ / &3/2016 (215.5) 41.1 & &3/ ש ש חחחח במיליוני רווחי (הפסדי) ההשקעה הנומינליי שנזקפו למבוטחי לאחר דמי הניהול דמי ניהול קבועי דמי ניהול משתני ס!&הכל דמי ניהול בפוליסות ביטוח חיי תלויות תשואה שהונפקו בשני 1991 עד 2003 רשאי מבטח לגבות דמי ניהול קבועי ודמי ניהול משתני בשיעורי הקבועי בתקנות והנגזרי מהתשואה הריאלית של תיק ההשקעות. דמי הניהול המשתני נגבי רק בגי תשואה ריאלית חיובית. במידה והושגה תשואה ריאלית שלילית, המבטח מנוע מגביית דמי הניהול המשתני עד אשר התשואה שתושג תכסה את ההפסד הריאלי המצטבר. יצוי, כי בכל הנוגע לפוליסות תלויות תשואה שהונפקו החל משנת 2004, דמי הניהול הנגבי הינ דמי ניהול קבועי בלבד ואשר על כ, להפסדי או לרווחי הריאליי מהשקעות אי השלכה ישירה כאמור על גביית דמי ניהול אלה. ההכנסות מדמי ניהול בפוליסות ביטוח חיי תלויות תשואה בתקופת הדוח הסתכמו בכ& 66 מיליוני ש"ח לעומת כ& 41 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של כ& 25 א & 14

23 מיליוני ש"ח. העליה בדמי הניהול נובעת בעיקר מגביית דמי ניהול משתני בתקופת הדוח בס! של כ& 20 מיליו ש"ח לעומת התקופה המקבילה אשתקד אשר לא נגבו בה דמי ניהול משתני מאחר ולא הושגה תשואה ריאלית חיובית המאפשרת את גביית. א & 15

24 פעילות מגזר ביטוח כללי תוצאות &12/ /2016 2,386,433 84,278 87,869 1&3/ ,213 1,675 20,733 שינוי % 1.5% 272.8% 13.4% 1&3/ ,462 6,244 23,521 ש ש חחחח באלפי פרמיות ברוטו רווחי מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מעמלות 1,647, ,223 97,950 (169, ,038) (157, ,119) 499, ,406 23,689 (167, ,719) (153, ,826) (29.3%) (1.9%) 7.0% 353, ,269 25,352 9,348 13,039 תשלומי ושינוי בהתחייבויות בגי חוזי ביטוח בשייר עמלות, הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות (הפסד) לפני מס רווח (הפסד) כולל לפני מס רווח עסקי הביטוח הכללי נחלקי לשלושה תחומי פעילות: רכב רכוש, רכב חובה ויתרת עסקי ביטוח כללי (חבויות אחרות וענפי רכוש אחרי). הכנסות מפרמיה ברוטו בתקופת הדוח הסתכמו בכ& 780 מיליוני ש"ח בהשוואה להכנסות בס! של כ& 769 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 1.5%. הרווח הכולל לפני מס מעסקי ביטוח כללי בתקופת הדוח הסתכ בכ& 13 מיליוני ש"ח לעומת הפסד כולל לפני מס בס! של כ& 154 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד. העליה ברווח נובעת מקיטו בהפסד הכולל בתחו פעילות רכב חובה בס! של כ& 77 מיליוני ש"ח, מעלייה ברווח הכולל בתחו ביטוח רכב רכוש בס! של כ& 49 מיליוני ש"ח ומקיטו בהפסד בתחו ביטוח כללי אחר בס! של כ& 40 מיליוני ש"ח (אשר נובע מקיטו בהפסד הכולל בענפי חבויות אחרי). לעניי פירוט השינוי ברווח הכולל מענפי הביטוח הכללי ראה להל. כללי בביטוח ברוטו והרווח הכולל לפי תחומי פעילות פרמיות ש ח) ש (באלפי פרמיות ברוטו סה"כ 1&3/2017 1&3/2016 1&12/2016 כולל (הפסד) רווח 1&3/2017 1&3/2016 1&12/2016 חובה רכב 165, , ,020 (7,413) (84,063) (90,394) רכוש רכב 361, ,212 1,071,290 19,166 (30,602) (30,915) ואחרי רכוש 139, , ,034 12,279 12,336 37,262 חבויות 114, , ,089 (10,993) (51,497) (73,072) סה"כ 780, ,213 2,386,433 13,039 (153,826) (157,119) א & 16

25 תוצאות הפעילות בענ, רכב חובה: עיקרי &12/ / ,020 31, ,660 39,417 21,451 1&3/ ,431 (2,005) 190,296 9,446 5,259 שינוי % 2.5% (41.9%) (4.2%) 31.0% 1&3/ , ,626 9,050 6,890 ש ש חחחח באלפי פרמיות ברוטו רווחי (הפסדי) מהשקעות, נטו והכנסות מימו תשלומי ושינוי בהתחייבויות בגי חוזי ביטוח בשייר עמלות, הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות (96,198 96,198) (91,749 91,749) (89.8% ) (9,377 9,377) לפני מס הפסד (90,394 90,394) (84,063 84,063) (91.2% ) (7,413 7,413) כולל לפני מס הפסד ההכנסות מפרמיות ברוטו בתקופת הדוח הסתכמו בס! של כ& 165 מיליוני ש"ח לעומת ס! של כ& 161 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 2.5%. הגידול נובע מגידול בהיק, תיק הלקוחות. ההפסד הכולל לפני מס בתקופת הדוח הסתכ בס! של כ& 7 מיליוני ש"ח לעומת הפסד של כ& 84 מיליוני ש"ח, בתקופה המקבילה אשתקד, קיטו בהפסד בס! של כ& 77 מיליוני ש"ח. הקיטו בהפסד נובע בעיקר מהקיטו בהפרשה בגי עדכו תקנות ההיוו בס! של כ& 75 מיליוני ש"ח לפני מס. רכוש: רכב תוצאות הפעילות בענ, עיקרי &12/ /2016 1,071,290 19,521 4,457 1&3/ ,212 1,239 (303) שינוי % 5.3% 120.8% 1&3/ ,335 2,736 3,067 ש ש חחחח באלפי פרמיות ברוטו רווחי מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מעמלות (החזרי עמלות) 763, ,501 37,669 (33,206 33,206) 196,936 54,964 9,427 (32,797 32,797) (12.5%) 5.1% 3.5% 172,221 57,793 9,760 18,537 תשלומי ושינוי בהתחייבויות בגי חוזי ביטוח בשייר עמלות, הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות (הפסד) לפני מס רווח (30,915 30,915) (30,602 30,602) 19,166 (הפסד) כולל לפני מס רווח הפרמיות ברוטו הסתכמו בתקופת הדוח בכ& 361 מיליוני ש"ח לעומת כ& 343 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 5%. הגידול נובע בעיקרו מעליה בתעריפי. הרווח הכולל לפני מס בתקופת הדוח הינו בס! של כ& 19 מיליוני ש"ח לעומת הפסד כולל בס! של כ& 31 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ברווח נובע בעיקר משיפור בתוצאות החיתומיות בס! של כ& 49 מיליוני ש"ח ביחס לתקופה מקבילה אשתקד (לרבות קיטו בפרמיה בחסר והפסד בגי התפתחות תביעות שהחברה רשמה בתקופה מקבילה אשתקד). 1&12/ /2016 שייר ברוטו 75% 76% 106% 106% פעילות ביטוח רכב רכוש תחו 1&3/2016 1&3/2017 שייר ברוטו שייר ברוטו 83% 85% 65% 67% 115% 115% 94% 95% Loss Ratio Combined Loss Ratio א & 17

26 תוצאות הפעילות בביטוח כללי אחר: עיקרי &12/ / ,123 33,129 83, , ,305 38,830 (39,634 39,634) 1&3/ ,570 2,441 21, ,727 48,996 9,003 (43,173 43,173) שינוי % (4.1%) 31.0% (2.6%) (37.4%) (9.3%) (3.3%) 1&3/ ,648 3,198 20,451 70,616 44,426 8, ש ש חחחח באלפי פרמיות ברוטו רווחי מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מעמלות תשלומי ושינוי בהתחייבויות בגי חוזי ביטוח בשייר עמלות, הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות הוצאות הנהלה וכלליות (הפסד) לפני מס רווח (35,810 35,810) (39,161 39,161) 1,286 (הפסד) כולל לפני מס רווח הפרמיות ברוטו הסתכמו בתקופת הדוח בכ& 254 מיליוני ש"ח לעומת כ& 265 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של כ& 4%. הירידה בפרמיות נובעת מירידה בפרמיות בענפי רכוש ואחרי בס! של כ& 23 מיליוני ש"ח הנובעת מקיטו בתיק הלקוחות ומעליה בפרמיות בענפי חבויות אחרי בס! של כ& 12 מיליוני ש"ח, אשר נובעת בעיקר מפוליסות אחריות מקצועית של חברי לשכת עורכי הדי בישראל. הרווח הכולל לפני מס בתקופת הדוח הינו בס! של כמיליו ש"ח לעומת הפסד כולל לפני מס של כ& 39 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עליה של כ& 40 מיליוני ש"ח. ההפסד הכולל בענפי החבויות לפני מס, בתקופת הדוח, הסתכ בס! של כ& 11 מיליוני ש"ח לעומת הפסד כולל של כ& 51 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטו בהפסד לעומת התקופה המקבילה אשתקד נובע בעיקר מקיטו בהפרשה בגי עדכו תקנות ההיוו בס! של כ& 25 מיליוני ש"ח ומשיפור חיתומי בס! של כ& 12 מיליוני ש"ח, ומנגד מירידה בהכנסות מהשקעות בס! של כ& 2 מיליוני ש"ח. הרווח הכולל בענפי רכוש אחרי, בתקופת הדוח, הסתכ בס! של כ& 12 מיליוני ש"ח, בדומה לרווח הכולל בתקופה המקבילה אשתקד. 1&12/ /2016 שייר ברוטו 40% 47% 86% 78% ביטוח כללי אחר ענפי 1&3/2016 1&3/2017 שייר ברוטו שייר ברוטו 36% 52% 37% 93% 79% 82% 76% 122% Loss Ratio Combined Loss Ratio א & 18

27 פעילות ביטוח בריאות תוצאות &12/ /2016 1&3/2016 שינוי % 1&3/2017 ש ש חחחח באלפי 626, , % 167,509 פרמיות שהורווחו ברוטו 27,006 8,307 7,645 3,420 (11.9%) 19.4% 6,738 4,083 רווחי מהשקעות, נטו והכנסות מימו הכנסות מעמלות 283, ,618 84,731 52,002 (15.2%) 10.6% 71,839 57,539 תשלומי ושינוי בהתחייבות בגי חוזי ביטוח וחוזי השקעה בשייר עמלות הוצאות שיווק והוצאות רכישה אחרות 34,911 14,529 8,370 (13,776 13,776) 7.8% 9,025 7,625 הוצאות הנהלה וכלליות (הפסד) לפני מס רווח 13,909 (17,268 17,268) 4,575 (הפסד) כולל לפני מס רווח ההכנסות מפרמיות שהורווחו בתקופת הדוח הסתכמו בכ& 168 מיליוני ש"ח לעומת כ& 150 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ& 12%. העלייה בפרמיות נובעת מגידול בהיק, תיק הלקוחות. הרווח הכולל לפני מס בתקופת הדוח הסתכ בס! של כ& 5 מיליוני ש"ח, לעומת הפסד כולל בס! של כ& 17 מיליוני ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ברווח נובע בעיקר, מהשפעת השינוי בעקו ריבית חסרת הסיכו בתוספת פרמיית אי נזילות אשר משפיעה על בדיקת נאותות העתודות ואשר גר לשינוי ברווח בס! של כ& 22 מיליוני ש"ח. מזומני תזרי.5 1&12/ /2016 1&3/2016 שינוי % 1&3/2017 ש ש חחחח באלפי תזרימי מזומני, נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות): 1,028, ,772 (87.9%) 73,350 שוטפת (210,797) (54,444) 13.2% (61,649) השקעה 52,899 (797) 25.7% (1,002) מימו (6,161) 864,891 (8,809) 543, % (16,095) (5,396 5,396) הפרשי שער בגי יתרות מזומני (קיטו) ביתרת המזומני גידול 2,383,390 2,062, % 2,377,994 מזומני לתו תקופה יתרת מימו מקורות יתרת ההתחייבויות הפיננסיות לתארי! הדוח הינה כ& 1,360 מיליוני ש"ח, לעומת יתרה בס! 1,354 מיליוני ש"ח ליו 31 בדצמבר היקפ הממוצע של ההתחייבויות הפיננסיות בתקופת הדוח, הסתכ לס! של כ& 1,357 מיליוני ש"ח..6 בדבר הלי! אישור הדוחות הכספיי בחברה גילוי האורגני המופקדי על בקרת העל בנוגע לדיווח הכספי בחברה הינ המנכ"ל ומנהל אג, כספי, ברמת ההנהלה, וכ ועדת המאז, שמונתה על ידי דירקטוריו החברה, ואשר תפקידה לדו ולהמלי* בפני דירקטוריו החברה בנושאי הנוגעי לדוחות הכספיי של החברה ובכלל זה חוות דעתו של רואה.7 א & 19

28 החשבו המבקר, נאותות הדוחות הכספיי, המדיניות החשבונאית, שלמות הגילוי וסקירת הבקרות המאז"). יצוי, כי ועדת המאז אינה ועדת הביקורת של החברה. "ועדת הפנימיות (להל: בוועדת המאז מכהני שלושה חברי כלהל: יוכבד (יוכי) דביר (יו"ר ודח"צ), אורלי ירקוני ויחזקאל (חזי) צאיג (דח"צ). כל החברי בוועדה הינ בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית. בישיבות ועדת המאז נוכחי ג רואי החשבו המבקרי של החברה. במסגרת בחינת התוצאות הכספיות וכחלק מתהלי! הכנת הדוחות הכספיי, מתקיימי דיוני בהשתתפות המנכ"ל, מנהל אג, כספי ומנהלי האגפי השוני בחברה ובהשתתפות גורמי מקצועיי רלוונטיי נוספי, בה נבחנות סוגיות מרכזיות אשר לה השלכה על הדיווח הכספי תו! בדיקת סבירות הנתוני ובחינת סוגיות שעניינ מדיניות חשבונאית. ועדת המאז מתכנסת מספר ימי לפני מועד אישור הדוחות הכספיי על ידי דירקטוריו החברה, ובישיבתה מוצגי הדוחות הכספיי, נדוני עיקרי המדיניות החשבונאית שיושמה ושינויי שחלו בה, אשר עשויי להיות בעלי השפעה מהותית על הדוחות הכספיי. הדוחות הכספיי נמסרי לחברי הדירקטוריו לעיו מספר ימי לפני מועד אישור. לקראת אישור הדוחות הכספיי ליו 31 במרס 2017, התכנסה ועדת המאז של החברה ביו 25 במאי 2017 והעבירה המלצתה לדירקטוריו. כל חברי ועדת המאז נכחו בישיבה הנ"ל. בנוס,, בנוס,, השתתפו בישיבה נושאי משרה ומנהלי בקבוצה כמפורט להל & ארי קלמ, יו"ר; מוטי רוז, מנכ"ל; ער גריפל, דירקטור; איל שגב, מנהל אג, כספי; שי קומפל, משנה למנכ"ל; מיכאל קלמ, מנהל אג, ביטוח כללי; אלעד של,, מנהל אג, עסקי; אתי הירשמ, המבקרת הפנימית; יוני טל, מנהל אג, השקעות, משה מורגנשטר מנהל אג, ביטוח חיי, רותי יהודיו, כה, מנהלת הסיכוני; ד בר&או, האקטואר הראשי, נעמה חשמונאי (אקטוארית ממונה & ביטוח כללי), רגינה אדי&חייקי (אקטוארית ממונה & ביטוח חיי), קטי רזניק (אקטוארית ממונה & בריאות), זיו כה, מנהל תחו חשבות וכספי, גול סעד מנהל תחו ;SOX רואי החשבו המבקרי, שמעו עיר&שי, היוע* המשפטי ונציגת מזכירות החברה. ונהלי לגבי הגילוי ) (302 (SOX בקרות הוראות סעי, 302 ל"חוק "Sarbanes-Oxley שנחקק בארצות&הברית והמיושמות בהתא להוראות הממונה, קובעות כי המנכ"ל וסמנכ"ל הכספי, יחתמו כל אחד בנפרד על הצהרה בנושא בקרות ונהלי לגבי הגילוי. לצור! קיו ההלי! הנדרש על פי ההנחיות האמורות, ביצעה החברה, בי היתר, בחינה של הבקרות והנהלי לגבי הגילוי וקיו דיוני בהשתתפות הגורמי השותפי להכנת הדוחות הכספיי..8 ונהלי לגבי הגילוי בקרות הנהלת החברה, בשיתו, ע המנכ"ל ומנהל אג, הכספי, העריכו לתו התקופה המכוסה בדוח זה את האפקטיביות של הבקרות והנהלי לגבי הגילוי של הגו, המוסדי. על בסיס הערכה זו, מנכ"ל הגו, המוסדי וסמנכ"ל הכספי הסיקו כי לתו תקופה זו הבקרות והנהלי לגבי הגילוי של הגו, המוסדי הנ אפקטיביות על מנת לרשו, לעבד, לסכ ולדווח על המידע שהגו, המוסדי נדרש לגלות בדוח הרבעוני בהתא להוראות הדי והוראות הדיווח שקבעה הממונה ובמועד שנקבע בהוראות אלו. פנימית על דיווח כספי בקרה במהל! הרבעו המסתיי ביו 31 במרס 2017, לא אירע כל שינוי בבקרה הפנימית של הגו, המוסדי על דיווח כספי אשר השפיע באופ מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופ מהותי, על הבקרה הפנימית של הגו, המוסדי על דיווח כספי. א & 20

29 תארי! מאז לאחר אירועי.9 ומינויי ארגוני שינוי ה"ה משה מורגנשטר, משנה למנכ"ל ומנהל אג, ביטוח חיי, מונה למנהל אג, מערכות מידע, בתוק, מיו 1 ביוני 2017, וזאת חל, מר רו גריסרו, אשר הודיע על סיו תפקידו. בהמש! לאמור, בוצע שינוי ארגוני באג, ביטוח חיי תו! פיצולו כלהל: (1) תחומי מטה ומחשוב ותחו הסכמי ותגמול, הועברו לאחריות אג, מערכות מידע תחת ניהולו של מר מורגנשטר; (2) אג, ביטוח חיי שיכלול את התחומי הבאי: תחו שירות ותפעול, התחו המקצועי, מחלקת גבייה, ומחלקת שימור לקוחות; (3) תחו עסקי ומוצרי אשר יכלול ג את מחלקת תביעות. ה"ה יואב הורבי*, סמנכ"ל בכיר, מונה כמנהל אג, ביטוח חיי וה"ה גיל שלסקי, סמנכ"ל בכיר, ימשי! לנהל את תחו עסקי ומוצרי. 9.1 הדירקטוריו מביע תודתו להנהלת החברה, למנהליה ועובדיה על עבודת ותרומת להישגי החברה. קלמ ארי הדירקטוריו יו"ר רוז מוטי כללי מנהל תל אביב, 29 במאי, 2017 א & 21

30 א) ב) ג) ד) א) ב) הצהרה )certification( אני, מוטי רוזן, מצהיר כי: סקרתי את הדוח הרבעוני מנורה מבטחים של )להלן: "חברת הביטוח"( לרבעון שהסתיים ביום )להלן: "הדוח"(. בהתבסס על ידיעתי, הדוח איננו כולל כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בו מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בו, לאור הנסיבות בהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוח. בהתבסס על ידיעתי, הדוחות הכספיים הרבעוניים ומידע כספי אחר הכלול בדוח משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של חברת הביטוח למועדים ולתקופות המכוסים בדוח. אני ואחרים בחברת הביטוח המצהירים הצהרה זו אחראים לקביעתם ולקיומם של בקרות ונהלים לגבי ולבקרה הפנימית על דיווח 1 כספי של חברת הביטוח; וכן- 1 הגילוי קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברת הביטוח, לרבות חברות מאוחדות שלה, מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברת הביטוח ובאותן חברות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוח; קבענו בקרה פנימית על דיווח כספי, או פיקחנו על קביעת בקרה פנימית על דיווח כספי, המיועדת לספק מידה סבירה של ביטחון לגבי מהימנות הדיווח הכספי ולכך שהדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקני דיווח בינלאומיים )IFRS( ולהוראות הממונה על רשות שוק ההון, ביטוח וחסכון במשרד האוצר; ) ) הערכנו את האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי של חברת הביטוח והצגנו את מסקנותינו לגבי האפקטיביות של הבקרות והנהלים לגבי הגילוי, לתום התקופה המכוסה בדוח בהתבסס על הערכתנו; וכן- ) גילינו בדוח כל שינוי בבקרה הפנימית של חברת הביטוח על דיווח כספי שאירע ברבעון זה שהשפיע באופן מהותי, או סביר שצפוי להשפיע באופן מהותי, על הבקרה הפנימית של חברת הביטוח על דיווח כספי; וכן- ) אני ואחרים בחברת הביטוח המצהירים הצהרה זו גילינו לרואה החשבון המבקר, לדירקטוריון ולוועדת המאזן של הדירקטוריון של חברת הביטוח, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על דיווח כספי:.5 את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על דיווח כספי, אשר סביר שצפויים לפגוע ביכולתה של חברת הביטוח לרשום, לעבד, לסכם ולדווח על מידע כספי; וכן- ) ) כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, בה מעורבת ההנהלה או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית של חברת הביטוח על דיווח כספי. אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין. מוטי רוזן מנהל כללי 02 במאי, כהגדרתם בהוראות חוזר גופים מוסדיים לעניין בקרה פנימית על דיווח כספי הצהרות, דוחות וגילויים.