אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז 2007 פרופ' ערן ישיב סמסטר ב' תשע"ט שיעור 1 4 במרץ 2019 1
תוכן הקורס: הקורס יציג נושאים בחזית הידע בכלכלה מוניטרית בינלאומית. הנושאים שיוצגו יתייחסו לקשרים בין מדינות, בכלל זה גלובליזציה ואינטגרציה, ולמשברים הגדולים מאז שנת 2007. הדיון יכלול היבטים תיאורטיים, אמפיריים והשלכות למדיניות. יידונו הנושאים הבאים: המשברים הכלכליים בעקבות תהליכי אינטגרציה המשבר הפיננסי העולמי שהחל ב- 2007 המשבר בגוש היורו המשבר ביוון ברקזיט במסגרת הניתוח של הנושאים הללו יידונו הנושאים הבאים: איזור מטבע אופטימלי תהליכי האיחוד הכלכלי באירופה האיחוד המוניטרי האירופי והיורו 2
חומר קריאה: באתר הקורס ;https://www.tau.ac.il/~yashiv/ime_2019.htm שימו לב לעדכונים במהלך הקורס. דרישת קדם: מאקרו כלכלה ב'. ציון: ציון המבחן מהווה 100% מהציון הסופי. יתייחס לכל החומר שיועבר בכיתה. שעת קבלה: ימי ב' בשעות :16:00-17:00 בחדר 227 בניין ברגלס. דואר אלקטרוני:. yashiv@tauex.tau.ac.il אתר הקורס: https://www.tau.ac.il/~yashiv/ime_2019.htm 3 אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז 2007 - פרופ' ערן ישיב - סמסטר ב' תשע"ט
עובדות רקע 4
לפי סקירת המצב המאקרו-כלכלי WEO של קרן המטבע הבינלאומית אוקטובר 2018 5
source: IMF World Economic Outlook 2018 6
Unemployment Rate 30 25 20 15 10 2017 5 higehst rate since 2008 Hong Kong SAR Japan Taiwan Province of China Korea, Republic of Germany Norway China, People's Republic of Israel United States United Kingdom New Zealand Netherlands Austria Australia Denmark Luxembourg Ireland Canada Sweden Belgium Finland Ukraine France Portugal Turkey Italy Egypt Brazil Spain Greece 0 source: IMF World Economic Outlook 2017 7
source: IMF World Economic Outlook 2018 8
9 Source: WEO, January 2019
10 אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז - 2007 פרופ' ערן ישיב - סמסטר ב' תשע"ט
11
12 אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז - 2007 פרופ' ערן ישיב - סמסטר ב' תשע"ט
source: IMF World Economic Outlook 2018 13
source: IMF World Economic Outlook 2018 14
source: IMF World Economic Outlook 2018 15
source: IMF World Economic Outlook 2018 16
בעיות במצב הנוכחי: על אף השיפור בקצב הצמיחה, קצב הצמיחה במרבית המדינות המפותחות עדיין איטי. בעוד שקצב הצמיחה בטווח הקצר נראה יציב, עדיין יש סיכון לירידה בטווח הבינוני. אינפלציה מאוד נמוכה. הסכמי סחר ארוכי טווח וההסכמים בין בריטניה לשאר מדינות האיחוד האירופי מצויים בסכנה. הוספת חסמים על מסחר בינלאומי עשויה להאט את קצב הצמיחה העולמי. ריביות נמוכות ותמיכות ממשלתיות בשווקים הפיננסים עשויות לעודד התנהגות סיכונית שעלולה לייצר משבר פיננסי נוסף. o o o o o כיצד הגיע העולם למצב הזה בעקבות משבר 2007-2008? מה הקשר בין התחום הריאלי למשבר הפיננסי ולבעיות בשוקי האשראי? מה היתה תגובת המדיניות? לאן פני המדיניות? שאלות 17
אינטגרציה פיננסית ואינטגרציה כלכלית 18
השלכות לבנקאות ולשוק ההון בעולם מפת חום של מתאמים פברואר 2019 מקור: Bloomberg,HSBC 19
השלכות לבנקאות ולשוק ההון בעולם מפת חום של מתאמים 2012 מול 2019 מקור: Bloomberg,HSBC 20
Source: Financial globalization: Retreat or reset?, Mckinsey Global Institute March 2013 21
A citation related to the previous graph Source: Financial globalization: Retreat or reset?, Mckinsey Global Institute March 2013 22
23 אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז - 2007 פרופ' ערן ישיב - סמסטר ב' תשע"ט
24 אינטגרציה כלכלית ופיננסית והמשברים מאז - 2007 פרופ' ערן ישיב - סמסטר ב' תשע"ט
האם האינטגרציה הפיננסית הביאה למתאמים הגבוהים? האם שוב תחול נסיגה באינטגרציה הפיננסית? האם האינטגרציה במסחר תימשך? כיצד תתפתח האינטגרציה במונחי תנועת הגירה? שאלות 25