שוק הסחורות עקומת S שינוים ברמת ההשקעות גורמים לשינוים בתוצר של שיווי משק ל. נניח משק סגור, הו צאות הממשלה קבועו ת ואין מסים, ההשקעות תלויות בשער הריבית והצריכה תלויה בהכנסה הפנויה. A 45 עק ומת : S מתארת את רמת התוצר של שיווי משקל עבור כל רמה נתונה של שער ריבית. מציאת עקו מת : S A C + G + ( עק ומת : A ( התוצר של שיווי משקל: C A c o i o + i c A C + + G c + c + i i o o + G A c o + c + i o i + G c o + i o i + G c c c A C + G + S.0
.0 שוק הסחורות עקומת S כוחות שוק הסחורות גו רמים שהמשק ימצא על עקומת. S בכל נק ו דה הנמצאת ימינה ומעלה מעקו מת S קיים פער דפלציוני בשו ק הסחורות ובכל נקו דה הנמצאת שמאלה ומטה מעקו מת S קיים פער אינפלציוני בשוק הסחור ות. A 45 בנקו דה A התוצר הוא, הריבית היא, ההשקעות והביקוש המצרפי A הוא ק טן מהתוצר. קיים פער A C + G + דפלציוני והתוצר ירד ל-. בנקו דה B התוצר הוא, הריבית היא, ההשקעות והביקוש המצרפי A הוא גד ול מהתוצר. קיים פער אינפלציוני והתוצר יגדל ל-. A A A C + G + S A B
.03 o o שיפוע עקומת S עק ומת S יורדת משמאל לימין: עליה בריבית גורמת לירידה בהשקעות שגורמות לירידה בתוצר של שיווי משקל. השיפוע של עק ומת S קובע את הירידה (העלייה שתחול בתוצר של שיווי משקל כתוצאה מעליה (מירידה של יחידה אחת בשער הריבית. נמצא באופן כללי את השיפוע של עק ומת d / d :S נגז ור את עק ומת S לפי : שיפוע עקו מת S קובע את יעילות o C( + ( + G המדיניות המונטרית. ככל שהשיפוע גדול יותר o S S d d d d d d d C + d ( C ( C + 0 K S o d d לדוגמה במקרה הליניארי:, עקומת S אנכית כאשר 0 ומדיני ות מונטרית איננה מועילה. שיפוע : S עק ומת (הביקוש להשקעות רגיש יותר לשינויים בשער הריבית וככל שהמכפיל גד ול יותר, מדיניות מונטרית יעילה יותר במטרה לשנות את רמת התוצר של שיווי משקל. i o i הביקוש להשקעות : c i o + i o עק ומת + G : S c c c i שיפוע עקו מת : S c i K c
תזוזה של עקומת S עליה בהוצאות הממשלה תיגרום לתזו זה ימינה ומעלה של עקומת. S עבור שער ריבית נתון, התזו זה האופקית d שו וה לשינוי בהוצא ות הממשלה כפול המכפיל: d C ( + ( + G נגז ור את עק ומת S לפי : G ' d C d + d + S d K S d d d C + 0 + ( C : G d d נמצא את התזו זה האנכית בעקומת S עקב עלית C ( + ( + G C C 0 0 d + d + d + + באופן כללי, שינוי אוט ונ ומי במרכיבים של הביקוש המצרפי נובע משינוי ב- או יגרום לתז ו זה אופקית של עקומת (שאינו : S נגז ור את עק ומת : G לפי S K התזו זה האופקית : K d.04 d התזו זה האנכית : d d KdA
.05 כיצד נקבע שער הריבית? < 0 ' ' שוק הכספים עק ומת S מתארת את רמת התוצר של שיווי משק ל עבור כל רמה נתונה של שער ריבית. שער הריבית הוא מחיר הכסף, ונקבע לפי הביקוש וההיצע לכסף. הביקוש לכסף: הביקו ש לרכוש בצורה הנזילה ביותר: מז ומן + עו"ש. רכושדירה, מכונית, חסכונות, מניות, אג"ח, מזומן, עו"ש, הון אנו שי. התחיבויותהלווא ות, משכנתא, כרטיסי אשראי. רכוש נטורכוש פחות התחיבויות. הביקוש לכסף: מניע עסק ות,. ( מניע ספק ולטיבי, (3. d (, ( עבור תוצר נתון, עליה בריבית מקטינה את הביקוש לכסף, מניע בטחון. הביק וש יור ד משמאל לימין: ( עליה בתוצר מ- ל- גורמת לעליה בביקו ש לכסף: היצע הכסף הריאלי נקבע על פי מדיניות הבנק המרכזי ונניח שהוא קבוע : > 0 (, (, ' שער הריבית נקבע לפי השוואת הביקוש וההיצע של כסף: d עליה בתוצר מ- ל- גורמת לעליה בביקו ש לכסף ולעליה בשער הריבית של שיווי משקל מ- ל-.
.06 ' ' עקומת - שוק הכספים עק ומת מתארת את שער הריבית של שיווי משקל עבור כל רמה נתונה של תוצר. : תיאור עק ו מת d (, עק ומת : ' ' (, (, ' '
.07 עקומת בנקו דה B התוצר הוא, הריבית היא, והביקוש לכסף בריבית זו הוא גדול מהיצע הכסף. עודף הביקוש יעלה את הריבית ל-. בנקו דה A התוצר הוא, הריבית היא, והביקוש לכסף בריבית זו הוא נמוך מהיצע הכסף. עודף ההיצע יוריד את הריבית ל-. כוחות שוק הכספים גורמים שהמשק ימצא על עקומת. בכל נק ו דה הנמצאת ימינה ומטה מעקו מת קי ים עודף ביקוש לכסף ובכל נק ו דה הנמצאת שמאלה ומעלה מעקו מת קיים עודף היצע של כסף בשו ק הכספים. - שוק הכספים ' S ' A ' ' D (, (, ' B '
שיפוע עקומת עק ומת עולה משמאל לימין: עליה בתוצר גורמת לעליה בביקוש לכסף שגורמת לעליה בריבית של שיווי משק ל. השיפוע של עקומת (d/d ק ובע את העליה שתחול בריבית של שיוו י משקל כתוצאה מעליה של יחידה אחת בתוצר. על מנת למצוא את השיפוע (d/d נגז ור את עקומת לפי : d עק ומת : לצורך השוואה עם עק ומת S נסתכל על השיפוע.d/d (, d שיפוע עקו מת קובע d + d 0 את היעילות של מדיניות פיסקלית, ככל d d d שהוא גדול יותר, מדיניות פיסקלית יעילה יותר. d ( עק ומת גמישה לחלוטין: שני מקרים קיצ וניים : d d ( ע ק ומת קשיחה לחלוטין: 0 הביקו ש לכסף אינו מושפע מהתוצר: 0 d ( הביקו ש לכסף ביחס לריבית הוא המקרה הקלאסי - הביקוש לכסף אינו מושפע מהריבית: 0 אינסופי מלכודת הנזילות :.08 ב( א(
עליה בהיצע הכסף תיגרום לתז ו ז ה ימינה של עק ומת. הריאלי כפול מהירות המחזור. עבור שער ריבית נתון, התז ו זה האופקית שווה לשינוי בהיצע הכסף תזוזה של עקומת d (, : עק ומת d d 0 d d נגז ור את עק ומת לפי + : d + d d התזו זה האופקית : d d d.09
.0 d d d d d d ( d דיפרנציאל שלם ג ( תזו זה או פקית עקב עלית מחירים: 0 d d d 0 d d ( d עקומת d + d d d + d ( d d 0 א שיפוע : d d d d + d d 0 d d 0 d הדיפרנציאל השלם: ב תז ו זה אופקית עקב גידול בהיצע הכסף הנומינלי: ד תז ו זה אופקית עקב גידול בהיצע הכסף הנומינלי ובמחירים: (, d d d + d ( d d לסיכום, עק ומת מתוך הדיפרנציאל השלם של עקומת נוכל למצוא גם את השיפוע וגם את התז ו זה על עקומת : d : d d