דו"ח האקזיטים מסכמים עשור 21-219 PwC Israel
שנת 219 נפתחה עם לא מעט סימני שאלה בקשר ליציבות הכלכלה העולמית והשפעותיה האפשריות על תעשיית ההי-טק הישראלית ובתוך כך על שוק האקזיטים המקומי. עם סיומה הקרב של השנה, ניתן לומר בוודאות ששנת 219 הינה שנה מצוינת להייטק הישראלי, הן במספר העסקאות והן בהיקפן. כך, בשנת 219 הסתכמו סך עסקאות הרכישה וההנפקות לכדי 9.9 מיליארד דולר, גידול של 12% לעומת השנה שעברה. גודל עסקה ממוצעת עמד על כ- 124 מיליוני דולר לעומת 81 מיליוני דולר בשנת 218 עם לא פחות מ- 8 עסקאות לעומת 61 בשנה הקודמת. חשוב לזכור כי הדוח אינו לוקח בחשבון עסקאות המשך של חברות שכבר נכללו בדוחותינו בשנים עברו במסגרת מכירה או הנפקה לציבור. עסקאות המשך אלו באם היו נלקחות בחשבון, היו מובילות לשווי עסקאות רכישה והנפקות מצטבר בסך של כ- 23 מיליארד דולר. מפגן כוח במובנים רבים, שנת 219 היוותה מפגן כוח מרשים לסיום ולחתימת עשור מוצלח בכל אספקט אפשרי. הענקיות המוכרות לנו היטב כדוגמת Google, Samsung, Amazon ו- Palo-Alto המשיכו במסעות הרכישה של הסטארט-אפ נישן, כאשר אליהן הצטרפו רוכשות מוורטיקליים שונים ומגוונים כדוגמת,- Solar, McDonald's Winds, Vimeo, Stryker ורבות אחרות שתרו גם הן אחר טכנולוגיות עמוקות ומשלימות. תגי המחיר כמצופה בחלק מהמקרים מרשימים לכל הדעות: Demisto ו- Twistlock שנרכשו על ידי Palo-Alto בתמורה ל- 56 מיליוני דולר ו- 41 מיליוני דולר בהתאמה, SAManage שנרכשה בתמורה לכ- 35 מיליוני דולר על ידי ענקית התוכנה לניהול שירותי IT SolarWinds ו- McDonald's שרכשה את Dynamic Yield בעלת מערכת התאמה אישית, הינן רק חלק קטן מהדוגמאות לכך. שוק ההנפקות אינו נותר אדיש ולאחר שנים של יובש יחסי סיפקה לנו שנת 219 שלוש הנפקות נאות במיוחד בארה"ב, הלו הן, חברת הסייבר,Tufin זירת המסחר המקוונת Fiverr וחברת המכשור הרפואי.Inmode בנוסף לכך, השלימו במהלך השנה החולפת 1 חברות נוספות את הליך הרישום לבורסות שונות בעולם, חלקן באמצעות הנפקה ראשונית לציבור וחלקן על ידי שימוש בשלד בורסאי. דו"ח אקזיטים 219 שנת 219 סיפקה גם את מרכולתה בכל הקשור למועדון המיליארד. בשנים האחרונות כמעט והורגלנו לכך כי השוק המקומי יספק לנו לפחות עסקה אחת המונה 1 ספרות ואכן בשנת 219 דווחו לא פחות מחמש עסקאות שחצו את רף המיליארד, שגם אם חלקן לא נכללו בדוח שכן נרכשו או הונפקו בעבר לא ניתן להתעלם מהשפעתן הרבה על תעשיית ההי-טק בישראל. בסימן סיכום עשור כאמור, שנת 219 חותמת עשור מדהים, כמעט בלתי נתפס בכל הקשור לשוק ההי-טק הישראלי. סה"כ עסקאות הרכישה של חברות הי-טק הסתכמו למעלה מ- 7 מיליארד דולר שנבעו מ- 587 עסקאות. אם לוקחים בחשבון את שווי עסקאות ההמשך של חברות שנרכשו לאחר שנמכרו או הונפקו לציבור כדוגמת Mobileye, Orbotech ואחרות, כי אז בסיומו של העשור עמד סה"כ שווי עסקאות המכירה על כ- 17.8 מיליארד דולר. מבחינת מגזרי פעילות בלטו במיוחד מוליכים למחצה, מחשוב ותוכנה ומדעי החיים עם נתח של 3.5%, 28.5% ו- 16.7% בהתאמה. אבל הסיפור מאחורי המספרים הוא המעניין באמת. היה זה עשור בו ישראל המשיכה לבסס עצמה כמקור ליצירתיות בו נרקמות טכנולוגיות עמוקות, חוצי מגזרים וורטיקליים. עשור בו הפכה מדינתנו למעצמת סייבר, מרכז תוסס לחברות מדעי החיים, מוקד משיכה בתחום האוטומוטיב, מובילה בתחום מחשובי הענן, מערכות תקשורת, מרכזי נתונים ותחומים רבים אחרים. אבל במעמקים התרחש משהו רחב יותר, שוק הטכנולוגיה המקומי השתכלל לכדי מכונת יזמים הנתמכים ותומכים ב Eco-System מקצועי וממוקד. יזמים אשר ברבות השנים בגרו והפכו להנהלות מנוסות בעלות תעוזה שביכולתן להצעיד קדימה חברות טכנולוגיה גלובאליות הפועלות בהצלחה בשוק העולמי. בתחילת העשור דובר על כך כי אחת מחולשותיו של היזם הישראלי היא נמהרותו למכור, בעוד בתום העשור מסתמן כי היזם הישראלי בטוח בעצמו מאי פעם ומוכן לצעוד דרך ארוכה בטרם יקבל החלטה. אז מה מבשר לנו העתיד? שנת 219 חותמת עשור של הישגים חסרי תקדים לשוק ההי-טק הישראלי. אין זה סוד כי ההיסטוריה שבה ומלמדת כי המחזוריות בשווקים ובכלכלה חזקה יותר מכל כוח אחר והרי הורגלנו פעם אחר פעם כי לאחר שנים של גאות צפויות גם שנים רזות ורגועות יותר. בסיומו של עשור זה עדיין לא ניתן לחוש כי הגאות נסוגה. העשור השלישי של המאה נפתח כאשר לזכותו של השוק המקומי עומדת סביבה יזמית איתנה מאי פעם הנתמכת ב- Eco-System משוכלל ונמרץ. לכך יש להוסיף את דמותו של היזם הישראלי המצוי ומכיר את השפה הגלובאלית ובטוח ביכולתו לרוץ למרחקים ארוכים. מעבר לעסקאות המימוש המרשימות של השנים האחרונות, ראיה נוספת לעוצמת שוק הטכנולוגיה המקומי הינה כמות ה- Unicorns הגדלה בשנים האחרונות. עסקת ה- Secondary במסגרתה רכשה קרן ההשקעות הפרטית CVC חלק ממניותיה של חברת IronSourse והגיוס אותו השלימה Monday.com במהלך השנה הן רק חלק מדוגמאות נוספות שיש בהן בכדי לרמוז על הפוטנציאל האדיר שעדיין גלום בשוק המקומי. מנגד, לא ניתן להתעלם מהעובדה כי השווי אליהן טיפסו רבות מחברות הטכנולוגיה מעלה לא מעט סימני שאלה. לכך מצטרפת מגמה שעוד מוקדם להבין את השלכותיה, לפיה חלה ירידה מדאיגה דווקא בהיקף הגיוסים בחברות הזנק בשלבים מוקדמים ומעל לכל אלה עדיין מרחפת עננת האי וודאות לגבי המגמות העתידיות הצפויות לנו בכלכלה העולמית. לסיכום, אין ספק כי יש ביכולתו של הכוח היזמי שנוצר בישראל להוות שכבת יסוד חשובה גם בשנים הבאות ונכון להיום, קיימות יותר מתמיד חברות טכנולוגיה ישראליות בגדר,Unicorns המוכנות להנפקה או לאירוע משמעותי. ההייטק הישראלי נכנס לעשור השלישי של המאה ה- 21 במלוא הכוח. נקווה שמכאן רק יגביר. ירון ויצנבליט שותף הי-טק PwC Israel
סה"כ אקזיטים )הנפקות, מיזוגים ורכישות( בעשור האחרון )במיליוני דולר( 25 16, 212 14, 2 17 12, 15 111 153 16 124 1, 8, 5 51 23 81 63 5 45 7 7 1,176 5,78 5,567 7,643 14,85 1,695 3,531 7,442 4,944 9,917 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 סה"כ )במיליוני דולר ) 1,176 5,78 5,567 7,643 14,85 1,695 3,531 7,442 4,944 9,917 23 63 5 45 7 7 55 7 61 8 מספר עסקאות 51 81 111 17 212 153 64 16 81 124 גודל עסקת ממוצעת )במיליוני דולר ) 64 55 7 81 61 8 6, 4, 2, בשנת 219, עסקאות הרכישה ורישום לבורסה הסתכמו לכדי 9.9 מיליארד דולר, עליה של כ- 12% מסך העסקאות לשנת 218 אשר הסתכמו לסכום כולל של כ- 4.9 מיליארד דולר. 8 עסקאות התרחשו בשנת 219, בהשוואה לשנת הקודמת, בה התרחשו 61 עסקאות סך הכל. כמו כן, מגמת עלייה נצפתה גם בגודל עסקה ממוצעת אשר עם צמיחה של כ- 53% מהשנה הקודמת. שנת 219 התאפיינה במספר עסקאות המשך אשר נוטרלו בניתוח הכללי של דו"ח זה. הסיבה לכך היא כי חלק מהחברות נכללו בדוחותינו בעבר )עת נעשתה הנפקה ראשונית לציבור או מכירה קודמת(. הכללתן בשנית בדו"ח זה, הייתה מעוותת את יכולתנו לבצע ניתוח השוואתי בין השנים. יחד עם זאת, ניתוח הנלקח בחשבון עסקאות המשך אלה בשנה זו ובשנים עברו בוצע ונכלל במסגרת פרק שיוחד לכך. * הדו"ח מתייחס לאקזיטים למעלה מ- 5 מיליון דולר בלבד. עסקאות המשך שאינן נכללו בדו"ח:.NASDAQ הונפקה בשנת 27 ב- Mellanox.Francisco Partners בשנת 214 ל- NASDAQ,נמכרה הונפקה בשנת 2 ב-,ClickSoftware.Francisco Partners נמכרה בשנת 213 ל-, NSO Group Technologies Lumenis הונפקה בשנת 214 ב-,NASDAQ נמכרת בפעם השלישית.. London Stock Exchange הונפקה בשנת 214 ב-, SafeCharge.Great Hill Partners נמכרה בשנת 217 ל-,ZoomInfo. NASDAQ הונפקה בשנת 23 ב-,Attunity.Tel Aviv Stock Exchange הונפקה בשנת 217 ב-,Aeronautics. NASDAQ הונפקה לראשונה בשנת 1997 ב-,Pointer Telocation.London Stock Exchange הונפקה בשנת 25 ב-, Telit Automotive סך כולל של עסקאות ההמשך, שאינן נכללו בדו"ח, הינו כ- 13 מיליארד.
מיליון דולר ניתוח כולל עסקאות המשך בשנת 219 חצה המחוג בקרב חברות טכנולוגיה את רף מיליארד הדולר פעם אחת. אם לוקחים בחשבון עסקאות המשך, חברות שכבר הונפקו או נמכרו בעבר, סה"כ העסקאות מעל מיליארד דולר עמד על 5 עסקאות. מיזוגים ורכישות 217-219 )כולל עסקאות המשך( 23,842 22,895 $6.9B $2B 16,4 13,482 12,978 $1.35B 8,538 $1B 7,442. 4,944 9,917 $1B 217 218 219 אם לוקחים בחשבון עסקאות המשך, אשר נוטרלו מהדו"ח בשל העובדה כי נכללו בדוחותינו עת נעשתה הנפקה או מכירה קודמת, סך העסקאות בשנת 219 הסתכם לסכום כולל של כ- 23 מיליארד דולר. סכום זה גדול ב- 69% מהסכום הכולל של שנת )13.5 218 מיליארד דולר( בו התרחשו בין היתר עסקת Orbotech ו-.Imperva עסקאות המשך סך העסקאות בנטרול עסקאות המשך
הנפקות לעומת מיזוגים ורכישות 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 64 55 216 217 218 219 3,531 5,978 4,56 7,72 55 59 52 67 מספר עסקאות 11 59 3,531 5,978 4,56 7,72 78 52 115 67 14 12 8 6 4 2 הנפקות בלבד 216-219 שנת 219 סיפקה שלוש הנפקות נאות במיוחד בארה"ב: חברת הסייבר,Tufin זירת המסחר המקוונת Fiverr וחברת המכשור הרפואי.Inmode בנוסף לכך, השלימו במהלך השנה החולפת 1 חברות נוספות את הליך הרישום לבורסות שונות בעולם, חלקן באמצעות הנפקה ראשונית לציבור וחלקן על ידי שימוש בשלד בורסאי. בסיכומו של דבר, ניכר כי ישנה עליה מתונה במספר ההנפקות בשנת 219 לעומת מספר ההנפקות ב- 218 )9(. מיזוגים ורכישות בלבד 216-219 ערכן הכולל של העסקאות )ללא הנפקות( בשנת 219 הסתכם לכדי 7.7 מיליארד דולר. סכום זה מהווה עליה של כ- 47% מערכן הכולל של העסקאות בשנת )4 218 מיליארד דולר(. נצפית עלייה גם בגודל עסקה ממוצעת לשנה זו, כ- 115 מיליון דולר, לעומת 78 מיליון דולר בשנה הקודמת. 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 1,463 11 9 13 2 216 217 218 219 1,463 888 2,197 2 11 9 13 מספר עסקאות 133 99 888 169 2,197 18 16 14 12 8 6 4 2 הנפקות בלבד 216-219 133 99 169 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר מיזוגים ורכישות 216-219 64 11 78 115 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר ** כולל הנפקות ראשוניות לציבור וכניסה לבורסה בשלד בורסאי.
הנפקות לעומת מיזוגים ורכישות סך עסקאות )במיליוני דולר( ממוצע לעסקה )במיליוני דולר( 17 IPO, 2,197 22% 15 9,917 13 11 IPO, 169 M&A, 7,72, 78% 9 M&A, 115 7 מספר עסקאות 5 ניכר כי השנה, ממוצע ההנפקות שעומד על כ- 169 מיליון דולר, גדל באופן משמעותי ביחס לממוצע בשנה הקודמת )99 מיליון דולר(. וזאת בעיקר כתוצאה מהנפקתן של Fiverr,Tufin ו-.Inmode בנוסף, גודל עסקה ממוצעת עלה גם הוא באופן נאה מכ- 78 מיליון דולר בשנת 218, לכ- 115 מיליון דולר בשנת 219. IPO, 13 16% 8 M&A, 67 84%
מספר עסקאות 4 ניתוח לפי גודל עסקה )במיליוני דולרים( 35 3 25 2 15 1 5 בשנת 219 התרחשו 24 עסקאות מעל ל- מיליון דולר סה"כ, בהשוואה לשנה הקודמת בה התרחשו כ- 17 עסקאות מעל ל- יחד עם זאת, נתח העסקאות בין $1M - 5M ממשיך גם השנה להוביל עם 35%. *הגרף המוצג אינו כולל עסקאות המשך. מיליון דולר. 34 3 27 28 23 25 24 2 2 17 18 18 16 8 9 8 13 11 1 9 7 5 5 5 2 1 3 3 3 2 1 1 214 215 216 217 218 219 % % 1% 4% 1% 2% 15% 4% 22% 29% 19% 217 38% 26% 18% 218 39% 25% 13% 219 35%
ניתוח לפי חלוקה למגזרים 5, 4,5 4, 4,13 4,524 3,5 3, 2,5 2,298 2,356 2, 1,646 1,696 1,5 1,42 1,49 1, 664 675 464 427 5 22 257 35 42 154 58 54 55 15 טכנולוגיות שונות אנרגיה נקיה מוליכים למחצה תקשורת מחשוב ותוכנה לתאגידים אינטרנט מדעי החיים 219 35 58 2,298 257 4,524 1,49 1,696 218 22 154 55 427 2,356 15 1,646 217 464 42 54 664 4,13 1,42 675 בשנת 219 ניתן לראות כי מגזר מחשוב ותוכנה לתאגידים ממשיך להוביל בסך הכולל של העסקאות )כ- 4.5 מיליארד דולר( ואף לצמוח בצורה ניכרת בהשוואה לשנת 218, נתון זה הושפע בין היתר מרכישת Demisto ו- Twistlock על ידי Palo-Alto בתמורה ל- 56 מיליוני דולר ו- 41 מיליוני דולר בהתאמה וכן הנפקתה של חברת. Tufin נוסף על כך, נרשמה עליה משמעותית גם במגזר האינטרנט שהראה צמיחה מרשימה וזאת בעיקר כתוצאה מהנפקת חברת.Fiverr עם זאת, מגזר מדעי החיים שהינו השלישי בגודלו מכלל העסקאות, נותר סטטי ביחס לשנה הקודמת. תעשיית המוליכים למחצה הושפעה בעיקר מעסקת Habana )שנרכשה על ידי )Intel שבוצעה בשלהי השנה הנוכחית.
מוליכים למחצה, 1%,54 טכנולוגיות שונות, 7%,464 ניתוח לפי חלוקה למגזרים אנרגיה נקיה, 42, % טכנולוגיות שונות, %,35 אנרגיה נקיה, 58, 1% תקשורת, 9%,664 מדעי החיים, 1%,675 217 אינטרנט 1,42 15% תקשורת,,257 3% מוליכים למחצה; 23% ;2,298 219 מדעי החיים, 17%,1,696 אינטרנט, 1%,1,49 מחשוב ותוכנה לתאגידים,,4,524 46% מחשוב ותוכנה לתאגידים, 4,13 58% מוליכים למחצה, 1%,55 אנרגיה נקיה, 154, 3% טכנולוגיות שונות, 4%,22 תקשורת,,427 9% 218 מדעי החיים 1,646 33% אינטרנט, 15 2% מחשוב ותוכנה לתאגידים 2,356 48%
ניתוח לפי חלוקה למגזרים - מדעי החיים ואינטרנט מדעי החיים אינטרנט 2,5 2, 1,5 25 2 15 4, 3,5 3, 2,5 5 45 4 35 3 2, 25 1, 5 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 235 27 162 1,48 554 2,142 1,841 672 421 1,42 15 1,49 11 12 5 15 1 9 16 18 15 17 3 12 מספר עסקאות 21 2 32 99 55 238 115 37 28 61 35 87 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר 5 1,5 1, 5 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 92 778 18 488 1,276 2,471 2,251 3,574 552 951 1,646 1,696 11 15 3 6 9 13 14 8 6 8 18 19 מספר עסקאות 84 52 6 81 142 19 161 447 92 119 91 89 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר 2 15 5 במגזר מדעי החיים נרשם מספר גבוה של רישום לבורסה )6( בשנת )2 219 כהנפקה ראשונית ו- 4 באמצעות שלד בורסאי(. תחום זה הוביל את שוק ההנפקות לשנה זו וזאת בזכות ההנפקה של חברת Inmode וכניסות לבורסות שונות בעולם )ישראל, אירופה וקנדה( של חברות הקנאביס. במגזר האינטרנט חלה השנה עליה משמעותית בהשוואה לשנת 218, הן במספר העסקאות )12( והן בסכום העסקאות )מיליארד דולר(. העסקאות המשמעותיות ביותר הינן הנפקתה של חברת Fiverr ומכירתה של Megisto ל- Vimeo. השנה גם בחרו 3 חברות בתחום להירשם לבורסה לעומת יובש יחסי בשנים קודמות.
ניתוח לפי חלוקה למגזרים- מחשוב ותוכנה לתאגידים ותקשורת מחשוב ותוכנה לתאגידים תקשורת 1,6 18 5, 2 1,4 16 4,5 18 1,2 1, 8 6 4 2 2 8 2 9 2 1 2 11 234 338 32 768 1,11 1,2 1,44 267 326 664 427 257 18 14 4 11 1 8 9 5 1 1 8 5 מספר עסקאות 13 24 75 7 112 151 16 53 33 66 53 51 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר 2 12 2 13 2 14 2 15 2 16 2 17 2 18 2 19 14 12 8 6 4 2 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 1,88 416 347 945 1,798 1,332 3,84 4,511 1,613 4,13 2,356 4,524 26 17 6 22 1 11 23 29 19 24 21 38 מספר עסקאות 42 24 58 43 18 121 134 156 85 167 112 119 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר 16 14 12 8 6 4 2 מגזר המחשוב ותוכנה לתאגידים ממשיך להוביל השנה עם 38 עסקאות, המהוות כ- %46 ממספר העסקאות הכולל. רכישת Demisto ו- Twistlock על ידי Palo-Alto בתמורה ל- 56 מיליוני דולר ו- 41 מיליוני דולר בהתאמה וכן הנפקתה של חברת Tufin תרמו גם הן לכך כי סכום העסקאות הכולל במגזר הנ"ל עומד על כ- 4.5 מיליארד דולר, הגבוה כמעט פי שניים מהשנה הקודמת. בדומה לשנת 218, מגזר התקשורת ממשיך לרדת הן מבחינת מספר העסקאות )5( והן מבחינת סכום העסקאות )257 מיליון(, שנמוך בכ- 39% מסכום העסקאות הכולל בשנת 427( 218 מילון(. מגזר זה מהווה כ- 3% בלבד ממספר העסקאות הכולל לשנת 219.
ניתוח לפי חלוקה למגזרים - אנרגיה ירוקה ומוליכים למחצה 6, 5, 3, 2,5 9 8 7 אנרגיה ירוקה מוליכים למחצה 3 25 4, 3, 2, 1,5 6 5 4 2 15 2, 1, 3 1, 5 2 5 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 8 419 341 1,46 812 458 5,69 493 582 54 55 2,298 5 6 3 4 8 3 2 4 3 2 1 4 מספר עסקאות 16 7 114 261 11 153 2,845 123 194 27 55 575 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 87 593 25 1 35 43 763 42 154 58 6 3 1 1 1 5 3 1 2 1 מספר עסקאות 15 198 25 1 35 86 254 42 77 58 גודל עסקה ממוצעת במיליוני דולר תחום האנרגיה הנקייה נותר סטטי בדומה לשנה הקודמת. בשנה זו, התרחשה עסקה אחת בלבד, הנפקתה של חברת.Eco Wave Power נראה כי מאז שנרשמה ירידה חדה במגזר זה בשנת 216, לא ניכר שינוי משמעותי בתחום זה. בתחום המוליכים למחצה נרשמה עליה קטנה עם 4 עסקאות בשנת 219, לעומת עסקה אחת בלבד בשנה הקודמת. העסקה הבולטת ביותר הינה רכישת חברת Habana על ידי Intel בסכום של כ- 2 מיליארד דולר.
ניתוח רוכשים לפי חלוקה גיאוגרפית מספר עסקאות סכום עסקאות במיליוני דולרים
Top 1 M&A Deals $6.9B $2B $1.35B $1B $1B Semiconductors Semiconductors IT & Enterprise Software Life Sciences IT & Enterprise Software $889M $8M $56M $56M $43M IT & Enterprise Software Communications IT & Enterprise Software IT & Enterprise Software IT & Enterprise Software
סיכום העשור מספר העסקאות בעשור- ללא עסקאות המשך סך העסקאות בעשור-כולל עסקאות המשך סך העסקאות בעשור- עסקאות המשך ללא עסקת העשור סך העסקאות במגזר מדעי החיים סך העסקאות במגזר מחשוב ותוכנה סך העסקאות במגזר מוליכים למחצה עסקאות המשך הינן עסקאות רכישה של חברות שהונפקו או נמכרו בעבר. הנתונים לעיל כוללים את עסקאות ההמשך )אלא אם צוין אחרת(. לצורך חישוב "סך העסקאות בעשור בהתייחס לעסקאות המשך", נלקחה בחשבון עסקת המכר המאוחרת יותר בנטרול העסקאות שקדמו לה.
הערות לדו"ח: הדוח מתייחס הן לעסקאות רכישת נכסים והן לעסקאות מיזוגים ורכישות )רכישת מניות( של חברות ישראליות או חברות שיש להן זיקה משמעותית לישראל. אקזיט מוגדר כסגירת הסכם לרכישת מניות, נכסים או פעילות של חברת מטרה, בתמורה למזומנים או למניות של החברה הרוכשת. אקזיט הוא גם הנפקה ראשונית לציבור ( IPO )בכל בורסה. סכומי ההנפקות ושווין בדוח זה נקבעים לפי שווי החברה המונפקת בפתיחת המסחר. הדו"ח שבנדון אינו לוקח בחשבון עסקאות של חברות שכבר נכללו בדוחותינו בשנים עברו במסגרת מכירה או הנפקה לציבור. ייתכנו הבדלים מהותיים בין דוח זה לבין דוח המיזוגים והרכישות של.PwC Israel דוח זה אינו כולל מספר נתונים שנכללו בדוח המיזוגים והרכישות של,PwC Israel כגון: רכישות שביצעו חברות ישראליות מחוץ לגבולות הארץ, עסקאות שאינן מתחום ההי-טק, עסקאות בסכומים של מתחת לכ- 5 מיליון דולר וכן עסקאות שנחתמו אך יתכן וטרם הגיע מועד ה Closing בגינן. נתוני המחקר נלקחו מפרסומים בתקשורת וממאגרי Reuters-Thomson והינם עדכניים ליום 2 בדצמבר 219. יצירת קשר: 25 Hamered Street, Tel Aviv 681258, Israel T:+972-3-795517 M:+972-52-684481 E:shir.donyze@pwc.com Shir Donyze Hi-Tech Business Development 25 Hamered Street, Tel Aviv 681258, Israel T:+972-3-795493 M:+972-54-6354 E:Yaron.Weizenbluth@pwc.com Yaron Weizenbluth Partner 25 Hamered Street, Tel Aviv 681258, Israel T:+972-3-795541 M:+972-52-3864533 E:may.meir@pwc.com May Meir Hi-Tech Business Development 219 Kesselman & Kesselman. All rights reserved. In this document, PwC Israel refers tokesselman & Kesselman, which is a member firm ofpricewaterhousecoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. Please see www.pwc.com/structure for further details. This document does not constitute professional advice. It does not take into account any objectives, financial situation or needs of any recipient. Any recipient should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, Kesselman & Kesselman, and any other member firm of PwC, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it, or for any direct and/or indirect and/or other damage caused as a result of using the publication and/or the information contained in it.