מצגת עדכון לשוק ההון לאחר פרסום דוחות 2018 אפריל 2019 Carroll Gardens-365 bond

תמליל

1 מצגת עדכון לשוק ההון לאחר פרסום דוחות 2018 אפריל 2019 Carroll Gardens-365 bond

2 Chicago-Eagle Creek הבהרה משפטית ומידע צופה פני עתיד מצגת זו אינה מהווה הצעת ניירות ערך של ( Lightstone Enterprises Limited להלן " : החברה") לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה. המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת (להלן " : המידע") אינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס. המידע הינו מידע תמציתי בלבד. השקעה בניירות ערך בכלל ובניירות ערך של החברה, בפרט, נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד. רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק במידע המפורסם בדיווחי החברה, וביצוע ניתוח משפטי, חשבונאי, מיסויי וכלכלי שלו. מצגת זו עשויה לכלול נתונים נוספים שלא הוצגו בדיווחים שפרסמה החברה לציבור (ובכלל זה המידע האמור בשקף 17 בדבר רווח גולמי חזוי המידע האמור בשקפים 23 עד 27 ביחס לעדכון סטטוס פרויקט,130 William המתקנים שיכלול והשוואה ביחס לפרויקטים אחרים וכן עדכון על אודות נתוני,LTV,NOI שיעורי תפוסה ומחיר לר"ר בנכסים נבחרים) ו / או מידע המוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. המידע הינו מידע תמציתי בלבד. ביחס לאמור בשקפים 23,17 ו 28- יצוין כי המידע בדבר רווח גולמי חזוי הערכות החברה בדבר מחיר לר"ר צפוי, עלות צפויה, מועד קבלת אישורי אכלוס ומסירות הדירות ומועד סיום הקמה משוער בפרויקט,130 William Street ופעולת החברה להגדיל את מרכיב הדירות להשכרה מהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח ומשקף הערכה של החברה, המבוססת על תחזיות החברה והמידע הקיים בידיה היום בדבר קצב השכרת / מכירת יחידות דיור ושטחי מסחר, הערכות בדבר קבלת היתרים ואישורים, היתכנות קבלת מימון בנקאי לביצוע, עלויות בנייה ואחרות ומצב השווקים. הערכות החברה עשויות שלא להתממש, והנתונים עשויים להיות בפועל שונים מאלה שהעריכה החברה, בין היתר אם יחולו שינויים מהותיים במצב המשק האמריקאי ו / או במצב השווקים בה פועלת החברה לרבות שוק הדיור בניו יורק ו / או במועד קבלת ההיתרים והאישורים. התממשותו של המידע צופה פני עתיד כולו או חלקו או באופן שונה מכפי שנצפה, או אי התממשותו, יושפעו, בין היתר מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות החברה וכן מההתפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים חיצוניים המשפעים על החברה בתחומי פעילותה. לחברה אין ודאות כי הערכותיה, תוכניותיה וציפיותיה יתממשו ולפיכך תוצאות הפעילות עשויות להיות שונות מהותית מהתוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה. 2

3 כרטיס ביקור Gantry Park Landing החברה, בבעלות מר דיוויד ליכטנשטיין, הינה חלק לאחת מחברות הנדל"ן הפרטיות הגדולות בארה"ב. מקבוצת לייטסטון גרופ, הנחשבת 1 החברה עוסקת בתחום הנדל"ן המניב, הכולל רכישה, השבחה, פיתוח והשכרת מבנים מניבים למגורים )בתי דירות( ומרכזים מסחריים, לרבות מרכזים מסחריים פתוחים וכן, פרויקט אחד לייזום דירות למכירה בדאונטאון מנהטן Street) 130). William 2 החברה מחזיקה למעלה מ- 12,000 מבנים מסחריים בארצות הברית. דיור יחידות וכן להשכרה למעלה מ- 2.5 מיליון ר"ר של 3 נכון ליום 31/12/2018, סה"כ ההון העצמי של החברה הינו כ מיליארד דולר )מתוכו כ- 907 מ' דולר הון בעלי מניות(. הרווח הגולמי )כולל חלק החברה בחברות כלולות( לשנת 2018 הינו כ מיליון דולר וה- FFO עומד על סך של כ מיליון דולר. יחס החוב ל- CAP עומד על כ- 53.8%. החברה מדורגת בדירוג +A במעלות S&P ודירוג A1 במידרוג

4 סקירת מנהלים Charter Square, Troy, Michigan Lightstone Enterprises Limited )להלן: "החברה"( סיימה את שנת 2018 עם המשך תוצאות חזקות. הכנסות של כ מיליון דולר ורווח גולמי של כ מיליון דולר )הנתונים כוללים את חלק החברה בחברות כלולות(. תחום המגורים להשכרה בחברה הפגין ביצועים חזקים בשנת 2018, שנבעו בין היתר מתיק הנכסים המיוצב של החברה וכן Ramp up של נכסים בתהליך צמיחה. עולם הרייטיל עובר שינויים בשנים האחרונות. הנכסים המסחריים ומתחמי ה- Outlet )כולל חברות כלולות( המשיכו לספק תוצאות יציבות תוך שמירה על שיעורי התפוסה. 1 2 בחודש יוני 2018 החברה פתחה את מרכז המכירות של פרוייקט 130 William והחלה בתהליך ליום 58 31/12/18, יחידות )המהוות כ- 24% מהדירות בפרויקט( נמצאות תחת חוזי מכירה. שיווק נכון הדירות. 3 החברה השלימה מספר מימושים של נכסים לא מניבים ונכסים שאינם בליבת האחזקות של החברה. בשנת 2018 השלימה החברה מכירת עתודות הקרקע White Marsh, Tortosa ו - Highlands Park וכן מכרה את מחתם המגורים להשכרה.Reistertown ברבעון הראשון של 2019 מכרה החברה את מתחם המגורים.Chelsea 4 במהלך שנת 2018, השלימה החברה מספר מימונים או מימון מחדש; מימון מחדש של כ- 80 מיליון דולר בפורטפוליו בדטרויט, מימון מחדש של כ- 72 מ' דולר בפורטפוליו,F&W מימון בפורטפוליו Pelham של כ- 35 מ' דולר ומימון של כ- 210 מיליון דולר בנכס 365. Bond 5 בחודש אוגוסט 2018, החברה השלימה רכישה של 40% מהזכויות בפורטפוליו של 3 בנייני דירות להשכרה הכוללים 223 יח"ד ברובע ברונקס שבעיר ניו יורק. מחיר הרכישה היה כ- 53 מ' דולר )לפי 100% וללא עלויות עסקה(. בחודש ינואר 2019, רכשה החברה כ- 70% מהזכויות ב East 164 th נכס מגורים להשכרה הכולל 129 יחידות ברובע ברונקס שבעיר ניו יורק. מחיר הרכישה הוא כ מ' דולר. 6 4

5 פילוח תיק הנכסים 17% 3% מגורים להשכרה New York Michigan 14% פילוח שווי נכסי נדל"ן לפי מיקום פילוח שווי נכסי נדל"ן לפי תחום 66% ריטייל פרוייקט מגורים בהקמה קרקע המוחזקת לצורך עליית ערך 4% 6% 6% 7% 11% 39% California Virginia Minnesota Illinois Alabama 8 Others 8% 19% 5 5 הנתונים ליום מועד פרסום הדוח התקופתי וכוללים את חלק החברה בחברות כלולות.

6 פיזור הנכסים בארה"ב 6

7 Gantry Park Landing נתונים פיננסיים 7

8 סיכום נתונים פיננסים עיקריים לשנת 2018 Spicetree, Apartments 53.8% $907M $39.3M $105.5M רווח גולמי 2018 הון עצמי בעלי המניות חוב ל- CAP FFO הנתונים כוללים את חלק החברה בחברות כלולות.

9 $M $M $M $M התפתחויות פיננסיות גידול של 72% בין השנים גידול של 22% בין השנים גידול של 179% בין השנים גידול של 38% בין השנים גידול של 44% בין השנים גידול של 7% בין השנים גידול של 23% בין השנים גידול של 6% בין השנים נדל"ן להשקעה ומלאי בניינים* הון בעלי המניות FFO רווח גולמי 1, ,050 1,850 1,650 1,450 1,250 1, הנתונים כוללים את חלק החברה בחברות כלולות הנתונים כוללים את חלק החברה בחברות כלולות *מלאי בניינים, יחידות דיור ושטחי מסחר 9

10 $M התפתחות הכנסות ורווח גולמי $60 $50 $40 $30 $20 $33.4 $29.0 $29.8 $30.8 $31.8 $16.8 $17.4 $17.9 $13.4 $13.9 $35.5 $21.1 $45.4 $46.3 $47.4 $42.3 $39.8 $26.3 $26.4 $23.1 $24.1 $24.8 $49.1 $28.0 $10 $0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q רווח גולמי הכנסות הנתונים כוללים את חלק החברה בחברות כלולות. 10

11 $M התפתחות ההון העצמי $1,000 $900 $854 $907 $800 $700 $600 $571 $647 $735 $500 $400 $300 $200 $100 $0 $ הון עצמי בעלי המניות 11

12 מאזן 2016 נתונים נבחרים )אלפי דולר ארה"ב( ליום 31 בדצמבר ,887 74, ,512 מזומנים ושווי מזומנים 1,297,830 1,752,007 1,485,317 נדל"ן להשקעה - - מלאי בניינים, יחידות דיור ושטחי מסחר 382, , , ,367 השקעה בחברות כלולות 46,351 40,407 62,251 סעיפים אחרים 1,654,197 2,030,793 2,222,901 סה"כ מאזן 634, ,219 הלוואות ממוסדות פיננסיים ואחרים 960, , , ,862 סה"כ אגרות חוב 28,782 29,970 44,389 סעיפים אחרים 903,261 1,154,418 1,216,503 סה"כ התחייבויות 734, , ,313 הון עצמי המיוחס לבעלים 16,341 21,969 99,085 זכויות שאינן מקנות שליטה , ,375 1,006,398 סה"כ הון עצמי

13 רווח והפסד נתונים נבחרים )אלפי דולר ארה"ב( 99, , ,360 הכנסות משכירות )53,299( )55,535( )71,402( הוצאות תפעול נכסים 46,538 66,328 83,958 רווח גולמי )3,875( )3,683( )5,896( הוצאות הנהלה וכלליות 76, ,411 3,086 עליית )ירידת( ערך נדל"ן להשקעה, נטו 118, ,056 81,148 רווח תפעולי 20,649 21,102 20,767 חלק החברה ברווחי חברות כלולות )35( )1,358( 2,679 הכנסות )הוצאות( אחרות, נטו ,150 הכנסות מימון )37,419( )44,454( )48,705( הוצאות מימון )1,109( )25,996( 17,843 רווחים )הפסדים( מהפרשי שער 101, ,814 74,882 רווח )הפסד( נקי 98, ,811 72,907 בעלי מניות החברה 2,437 3,003 1,975 זכויות שאינן מקנות שליטה 13

14 רכישות אחרונות The Cove 3 בנייני דירות ברונקס שבעיר Pelham portfolio בחודש אוגוסט 2018, החברה רכשה 40% מהזכויות בקומפלקס של להשכרה הכולל 223 יחידות דיור ו- 2 יחידות מסחר הממוקמות ברובע ניו-יורק. סה"כ העלות הרכישה לפני עלויות עסקה הינה כ- 53 מ' דולר. 1 נכס הוא East 164th Street בחודש ינואר 2019, רכשה החברה כ- 70% מהזכויות ב East 164th מגורים להשכרה הכולל 129 יחידות ברובע ברונקס שבעיר ניו יורק. מחיר הרכישה כ מ' דולר. 2 14

15 עדכונים לגבי נכסים נבחרים Bond

16 מיקום:,Gowanus Canal ברוקלין ניו יורק. בניין מגורים להשכרה הכולל 431 יח"ד להשכרה באחת מהשכונות המבוקשות ביותר בניו יורק. שיעור בעלות: 100% 365 Bond שיעור התפוסה: כ- 100% מיחידות ה- market free שווי הנכס: כ- 289 מ' דולר 73% :LTV רווח גולמי לשנת : מ' דולר המחיר לר"ר על ההשכרות לר"ר בממוצע. בפועל לפי שוק חופשי כ על עומדות דולר 16

17 Pelham Portfolio באוגוסט 2018 החברה המשיכה בתהליך הגדלת תיק הנכסים המניבים בניו יורק והשלימה רכישת 40% מהזכויות בקומפלקס של 3 בנייני דירות בשטח כולל של כ אלף ר"ר הממוקם בחלקו הצפון מזרחי של רובע.Bronx שיעור בעלות: 40% יח"ד: 223 שיעור תפוסה: 98.3% עלות רכישה: 53 מ' דולר )לפי 100% ולפני עלויות עסקה(. מימון: 35 מ' דולר חוב )לפי 100% ולפני עלויות סגירה(. הון עצמי שהחברה השקיעה ברכישת הנכס: כ- מ 8 ' דולר. רווח גולמי חזוי לשנת : מ' דולר. 17

18 תיק הנכסים ברובע Bronx רובע ברונקס הוא הרובע האחרון הנחשב כ- Affordable בניו יורק ובעל נגישות תחבורתית מעולה. 1 2 דינמיקה מעולה של יחס היצע/ביקוש למגורים ברובע ברונקס. 3 ברונקס מובילה בקצב צמיחת האוכלוסיה בניו יורק. מחירי הדיור להשכרה בברונקס במגמת עליה. 4 באדום: Pelham Portfolio בכחול: נכסים המוחזקים ע"י הקבוצה 18

19 שוק הדיור ב- Bronx Reference: Per Hodges Ward Elliott s Bronx Market Overview 19

20 F&W Portfolio Detroit Portfolio מיקום: Detroit, Michigan 14 נכסים הכוללים 3,864 יחידות דיור. שיעור בעלות: 100% שיעור תפוסה: 94% שווי הנכס: 363 מ' דולר. 56% :LTV רווח גולמי לשנת : מ' דולר. מיקום: Virginia 18 נכסים הכוללים 1,987 יחידות דיור. שיעור בעלות: 100% שיעור תפוסה: 97% שווי הנכס: 109 מ' דולר. 66% :LTV רווח גולמי לשנת : מ' דולר. 20

21 Chicago Portfolio Mobile Portfolio מיקום: Mobile, Alabama 3 נכסים הכוללים 1,327 יחידות דיור. שיעור בעלות: 100% שיעור תפוסה: 96% שווי הנכס: 81.4 מ' דולר. 59% :LTV רווח גולמי לשנת : מ' דולר. מיקום: Suburban, Chicago 3 נכסים הכוללים 1,015 יחידות דיור. שיעור בעלות: 100% שיעור תפוסה: 83% שווי הנכס: 124 מ' דולר. 65% :LTV רווח גולמי לשנת : מ' דולר. 21

22 הדמייה

23 Eagan Outlets 130 William עדכונים לגבי הפרוייקט מיקום: הרובע הפיננסי, מנהטן בניין מגורים למכירה בהקמה שיכלול 244 דירות למכירה מסחרי וכ- 14 אלף ר"ר של שטחי.Amenities )310 אלף ר"ר למגורים( ו- 21 אלף ר"ר של שטח שיעור בעלות: 100% מחיר מכירה לר"ר צפוי: 2,000-2,200 דולר סה"כ עלות צפויה: 545 מ' דולר החברה פתחה משרד מכירות והחלה בשיווק הדירות. קבלת TCO וקלוזינג של דירות צפוי להתחיל ברבעון רביעי 2019 /רבעון ראשון ב- 8 במרץ 2017, נסגרה הלוואת בניה בסך 305 מ' דולר. בנוסף, החברה השלימה גיוס ממשקיעי EB-5 בסך 100 מ' דולר. נכון ליום ה- 31 לחודש דצמבר 2018, כ מ' דולר מתוך הלוואת הבנייה וכ מ' דולר מתוך מסגרת ה- EB5 נוצלו. הדמיית דירה נכון ליום 31/12/18, סך העלות שהושקעה הינה מ' דולר )כולל עלויות הרכישה(. עדכון סטטוס פרוייקט: יציקת רצפת הקומה ה- 52 בוצעה מתוך 66 קומות בפרויקט. נכון ליום 58 31/12/18, יחידות )המהוות כ- 24% מהדירות בפרויקט( נמצאות תחת חוזי מכירה*. 23 * הנתונים מתייחסים לחוזים שנחתמו ואין וודאות כי הרוכשים ישלימו את הרכישה.

24 Amenities הפרוייקט כולל מגוון של שירותים לדיירים, בין היתר: Lounge פנימי וחיצוני, קולנע פרטי, סימולציית גולף, אזור פעילות לילדים,,Rooftop terrace ספא, מרכז כושר ובריאות, סטודיו יוגה, מרגש כדורסל, שומר בכניסה 24/7, SPA,Pet מתקני אכסון פרטיים, אכסון אופניים,,on site resident manager שירותי קונסיירג' ועוד. 24

25 130 William Street השוואה לפרוייקטים בעלי מאפיינים דומים 50 West 64 Floors 186 Residences $2,858 PSF 66% Sold 100 Barclay 31 Floors 156 Residences $2,198 PSF 71% Sold 1 Seaport 60 Floors 98 Residences $2,346 PSF 76% Sold The Beekman Residences 51 Floors 67 Residences $2,265 PSF 94% Sold 111 Murray 64 Floors 157 Residences $3,331 PSF 80% Reported sold 125 Greenwich 88 Floors 273 Residences $2,818 PSF 12% Estimated Sold 25

26 Building (Floors) השוואה ביחס לפרויקטים אחרים-מחיר ממוצע ל"ר Four Seasons Private Residences New York (82 Floors) 111 Murray (64 Floors) 56 Leonard (60 Floors) 50 West Street (64 Floors) Average Price per Square Foot $3,344 $3,337 $3,087 $2, Greenwich (88 Floors) $2,842 1 Seaport (60 Floors) The Beekman Residences (51 Floors) 100 Barclay (33 Floors) W New York Downtown Hotel & Residences (56 Floors) River & Warren (28 Floors) 101 Wall (27 Floors) $2,346 $2,326 $2,234 $1,895 $1,767 $1, William (66 Floors) Target Average PPSF $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 Financial District / Battery Park City Tribeca 130 William 26

27 Building (Floors) השוואה ביחס לפרויקטים אחרים-מחיר ממוצע לדירה Average Current Asking Price per Unit 56 Leonard (60 Floors) Four Seasons Private Residences New York (82 Floors) 111 Murray (64 Floors) $7,538,067 $7,224,550 $7,023, West Street (64 Floors) 100 Barclay (33 Floors) $5,858,926 $5,290,440 The Beekman Residences (51 Floors) 125 Greenwich (88 Floors) River & Warren (28 Floors) 1 Seaport (60 Floors) 101 Wall (27 Floors) W New York Downtown Hotel & Residences (56 Floors) $3,350,362 $3,197,752 $3,069,633 $2,789,490 $2,302,824 $1,570, William (66 Floors) Target Average PPSF $0 $2,000,000 $4,000,000 $6,000,000 $8,000,000 $10,000,000 Financial District / Battery Park City Tribeca 130 William 27

28 סיכום תיק נכסים בהיקף משמעותי המפוזר על פני 15 מדינות בארה"ב. פועלת להגדיל את מרכיב הדירות להשכרה מסך תיק הנכסים. החברה צוות ניהולי מנוסה: החברה הינה חלק מקבוצת לייטסטון - אחת מחברות הנדל"ן הפרטיות הגדולות בארה"ב. בין השנים , נראתה עליה משמעותית בפרמטרים הפיננסים העיקריים: גידול של כ- 22% ברווח הגולמי; גידול של 38% ב- FFO ; גידול של 6% בהון העצמי וגידול של 7% בנדל"ן להשקעה ומלאי בניינים איתנות פיננסיית: יחס חוב נטו של 53.8%, משמעותי של כ- 907 מ' דולר. ל- Cap בהיקף עצמי הון החברה מדורגת +A במעלות S&P ו- A1 במידרוג

29 130 William תודה