שקופית 1

גודל: px
התחל להופיע מהדף:

Download "שקופית 1"

תמליל

1 פלאזה סנטרס אן.וי. מצגת אסיפת מחזיקי אגרות חוב פברואר 214

2 הצהרה המידע המופיע במצגת זו כפוף להערות הכלליות שלהלן ולגורמי הסיכון כמפורט בסופה. 2 מצגת זו איננה מהווה הצעה ו/או הזמנה לרכישת ו/או להקצאת ניירות ערך של פלאזה סנטרס אן.וי. )להלן: "פלאזה" או "החברה"( ו/או החברות הבנות שלה. מצגת זו כוללת מידע חלקי וסלקטיבי בלבד, אשר החברה ראתה לנכון לשתף בו את מחזיקי אגרות החוב של החברה וכלל ציבור המשקיעים בניירות הערך של החברה. ייתכן ומידע זה איננו כלול בדו"חות הכספיים והאחרים של החברה כפי שפורסמו לציבור, או שאופן הצגתו של המידע הנכלל במצגת שונה מהאופן שבו מידע זה נכלל בפרסומים כאמור. מצגת זו כוללת תמצית של הנושאים המתוארים בה, בהקשר בו הם נדונים, ולא את מלוא המידע המצוי בידי החברה ביחס לנושאים אלו. מצגת זו איננה כוללת את מלוא התוצאות והמידע הכספי של החברה ואת הביאורים להם, ו/או התוכניות העסקיות של החברה או את תיאור כלל פעילותה, והיא לא נועדה לבוא במקום ו/או להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שהחברה פרסמה לציבור על-פי דין והד"וחות הכספיים המלאים של החברה הכלולים בו. בכל מקרה של סתירה בין הנתונים הכלולים במצגת זו לבין הנתונים הכלולים בדיווחי החברה ו/או בדוחות הכספיים שצורפו להם, יש לראות את הנתונים המופיעים בדיווחי החברה כמחייבים את החברה. מצגת זו כוללת הערכות, אומדנים, הצהרות ומידע הצופים פני עתיד )להלן: "מידע הצופה פני עתיד"(. מידע הצופה פני עתיד כאמור, לרבות התממשותן של פעולות מתוכננות התלויות בצדדים שלישיים או גורמים חיצוניים, התממשותם של הנחות עבודה, תוכניות, תכנונים, הערכות, אומדנים, לוחות זמנים, תוצאות, קיומם של מחירים, תנאי שוק וכיוצא באלו, מתבססים על אומדנים, הערכות וציפיות של החברה לפי מיטב הבנתה על-פי הנתונים שברשותה במועד עריכת מצגת זו. אין כל וודאות בדבר התממשותן של ההערכות ו/או האומדנים ו/או הציפיות ו/או הנחות העבודה, ו/או נכונותו של המידע הצופה פני עתיד בכל עת בעתיד, ואלו - כמו גם המימוש בפועל של כל אחד מהגורמים ו/או הפעולות המנויים במצגת זו ו/או תוצאותיהם - עשויים להשתנות ו/או להיות מושפעים מגורמים חיצוניים אשר לפלאזה אין יכולת לצפותם ו/או לשלוט עליהם. מצגת זו כוללת הערכות ותחזיות של החברה בנוגע להסדר החוב של החברה והשלכותיו על פעילות החברה ויכולת החזר חובותיה כלפי נושיה. הערכות ותחזיות אלה מבוססות על אינפורמציה הקיימת בחברה נכון למועד המצגת. הערכות ותחזיות החברה כאמור עלולות שלא להתממש, באופן מלא או חלקי, או עלולות להתממש באופן שונה, לרבות באופן מהותי מהצפוי, כתוצאה משינוי בהנחות עליהן מבוססות הערכות ותחזיות החברה, לרבות בין היתר, שינויים בהצעת הסדר החוב, כשלון החברה ביישום הסדר החוב, אי התאוששות השווקים בהם פועלת החברה, קשיים בהשגת מימון לפעילות החברה וכן התממשותם של כל או חלק מגורמי הסיכון המפורטים במצגת זו ובדוח התקופתי של החברה לשנת 212. מידע אשר איננו מידע הצופה פני עתיד, הינו נכון למועד עריכת מצגת זו. החברה איננה מתחייבת לעדכן את המידע הכלול במצגת זו, בין שהינו מידע הצופה פני עתיד ובין אם לאו, לאחר פרסומה. לחברה אין חובה רגולאטורית לפרסם מצגת זו ו/או את מלוא הנתונים והמידע הכלולים בה לציבור, באופן בו אלו מוצגים בה או בכלל, ואין היא מתחייבת להמשיך ולפרסם מצגות ו/או מידע באופן ובהיקף הכלול במצגת זו ו/או לשמר פורמט הצגת נתונים בדרך זו בעתיד. לפלאזה זכויות קניין במידע הכלול במצגת זו. אין להעתיק, לשכפל, להפיץ, לפרסם או לעשות שימוש במצגת זו, כולה או חלקה, אלא על פי הסכמה מראש ובכתב, של פלאזה.

3 1. כללי 3

4 כללי על החברה פלאזה סנטרס הינה חברה יזמית מובילה בפיתוח נכסים בשווקים מתפתחים, קניות ובידור בסגנון מערבי, וכן בעלת פלטפורמה מגוונת של פעילויות בהודו המתמקדת בבניית מרכזי פלאזה סנטרס אן.וי. )"החברה"( מאוגדת בהולנד ומניותיה נסחרות ברשימה הראשית של בורסת לונדון )LSE( וכן רשומות למסחר בבורסת וורשה.)WSE( השליטה בחברה מוחזקת בעקיפין )62.5%( על-ידי אלביט הדמיה בע"מ, חברה ציבורית ישראלית, אשר מניותיה נסחרות בבורסה בתל-אביב ובנסד"ק בארה"ב. החברה מאופיינת כחברה יזמית הפעילה בתשע מדינות )רומניה, פולין, לטביה, הונגריה, צ'כיה, סרביה, בולגריה, יוון והודו(, המחזיקה פורטפוליו הכולל 29 נכסים ובעלת הישגים מרשימים בפיתוח, בנייה, תפעול, ניהול, השכרה ומימוש של הנכסים. בית המשפט בהולנד נענה לבקשת החברה תקופת זמן מוגבלת להמשיך בכל פעולותיה הנושים שנקבע ל לתוכנית הבראה )הכוללת גם הקפאת תשלומים( והעניק לה העסקיות ולהשלים הסדר מול נושיה עד למועד כינוס אסיפת החברה, בתנאי עבודה תזרים מזומנים לשרות נכונים, תשכיל כנראה כל חובותיה ויותר. )לפני נכסים למכור ואחרי השבחה( במחירים ראויים ותיצור 4

5 2. פרופיל החברה 5

6 פרופיל החברה חברה יזמית מובילה לפיתוח נדל"ן בשווקים מתפתחים, המתמקדת בבניית מרכזי קניות ובידור בסגנון מערבי תיאור עסקי נסיון של 18 שנים בפיתוח ובניית מרכזי קניות ובידור במרכז ומזרח אירופה החברה פעילה באיזור מאז 1996 והיתה הראשונה לבנות מרכזי קניות ובידור בסגנון מערבי בהונגריה החברה יישמה את מודל הפיתוח שלה במרכז ומזרח אירופה והגיעה להישגים מרשימים בפיתוח, בנייה, תפעול, ניהול, השכרה ומימוש של המרכזים. בשנת 26 החברה הרחיבה את פעילותה גם להודו פורטפוליו הנכסים הודו פלאזה סנטרס אן.וי. אירופה ארה "ב לאחר רכישת פורטפוליו הנכסים של 49( EDT נכסים( באפריל 21, ביוני EPN 212 מכרה את כל אחזקותיה בEDT. המכירה יצרה הכנסות בסך של כ- 12 מליון דולר לפלאזה, המייצגות תשואה על ההון )ROE( של כ- 6 5% לחברה צוות ניהולי מבוסס ורב נסיון במדינות הפעילות, בעל נסיון מוכח בהקמת מרכזים מסחריים תוך עמידה בתקציב ובלוחות הזמנים, השגת ליווי בנקאי, השכרתם לדיירים ומכירתם לקרנות בינלאומיות נכון להיום החברה פיתחה ובנתה 33 מרכזי קניות ובידור במרכז ומזרח אירופה )יותר מכל חברה אחרת באיזור( ובהודו, מתוכם 26 בבעלות אירו. מיליארד 1.16 של מצטבר סכום תמורת נמכרו בנייני ושני פעילים קניות מרכזי 7 בפיתוח, נכסים 2 החברה משרדים החברה נהנית מקשרים מצויינים עם בנקים המלווים את הפרויקטים באיזורי הפעילות, וכן עם רשתות קמעונאיות בינלאומיות ומקומיות השוכרות שטחים בקניוני החברה וכן עם קרנות נדל"ן בינלאומיות המשקיעות בנכסים במדינות השונות החברה מוחזקת בעקיפין )62.5%( על ידי אלביט הדמיה בע"מ, חברה ציבורית ישראלית אשר מניותיה נסחרות בבורסה לני"ע בתל אביב וכן בנסד"ק בארה"ב. שותפות עם אלביט לפיתוח שלושה מגה- פרוייקטים מעורבים )מסחרי ומגורים( בערים בנגלור, צ'נאי וקוצ'י מרכז קניות פעיל- קורגאון פארק פלאזה* EPN הוקמה ב- 29 על-ידי אלביט, פלאזה ושותפים בעלי נוכחות בולטת על מנת לנצל הזדמנויות להשקעה בשוק נכסי הנדל"ן המניב בארה"ב לאור המשבר הכלכלי בנייה וניהול של 32 מרכזי קניות ובמרכז ומזרח אירופה שישה מרכזי קניות אשר נבנו ועדיין מנוהלים על ידי החברה חמישה פרוייקטים בשלבי פיתוח שונים במאי 213 השלימה 12 קרקעות מיועדות החברה מכירה של לפיתוח אחזקותיה )5%( בשותפות אשר החזיקה שני בנייני משרדים בקומפלקס משרדים בעיר פונה. המכירה שיקפה שווי נכסי של כ מליון אירו * קורגאון פארק פלאזה נמצא תחת הליך מכירה

7 פורטפוליו נכסים החברה הינה בעלת פוטנציאל צמיחה עתידי באמצעות מצבור מניבים המיועדים למכירה )לפירוט הנכסים העיקריים ראה נספח א'( נכסים אטרקטיבים לפיתוח ומספר נכסים סה"כ 29 נכסים בתשע מדינות לטביה יוון בולגריה צ 'כיה הונגריה הודו סרביה פולין רומניה מצבור קרקעות *)14( בשלבי פיתוח 6( ) משרדים 2( ) פעילים 7( ) * כולל מצבור קרקעות ופרוייקטים מיועדים לפיתוח עתידי או למכירה 7

8 היסטוריית גיוסי ההון ותשלומי האג"ח של החברה החברה גייסה חוב בישראל באמצעות הנפקת אג"ח סחיר ובפולין בדרך של הנפקה פרטית אג"ח ישראלי סדרה א' אג"ח ישראלי סדרה ב' אג"ח פולני ש"ח אירו *15,85,58-1,483,126,346 (96,443,579) 41,85,451 (8,253,378) גיוסי אג"ח נרכשו ישירות על-ידי פלאזה ובוטלו מהמחזור - 1,386,682, ,597,73 גיוס אג"ח, נטו - (935,892,762) תשלומי קרן במשך השנים (158,664,391) (2,83,616) (325,1,189) (93,28,979) תשלומי ריבית (2,83,616( (1,26,893,951) (251,873,37) סה"כ תשלומים 19% 91% 64% סה"כ תשלומים לאורך השנים כאחוז מסך הגיוס, נטו )%( 8 * 6,, PLN

9 מאזן מאוחד של החברה מאזן החברה מאוחד ליום 3 בספטמבר 213 )באלפי אירו ) ASSETS Cash and cash equivalents 24,233 Restricted bank deposits 5,833 Held for trading financial assets 2,98 Trade receivables 3,48 Other receivables and prepayments 8,518 Trading properties 534,226 Total current assets 578,316 Equity accounted investees 35,287 Loan to equity accounted investees 7,16 Property and equipment 6,668 Restricted bank deposits 221 Other non-current assets 443 Total non-current assets 49,635 Total assets 627,951 LIABILITIES AND SHAREHOLDERS EQUITY Current liabilities Interest bearing loans from banks 176,728 Debentures at fair value through profit or loss 36,281 Debentures at amortized cost 38,237 Trade payables 2,98 Related parties 72 Provisions 15,597 Derivatives 1,6 Other liabilities 7,977 Total current liabilities 279,58 Non-current liabilities Debentures at fair value through profit or loss 57,47 Debentures at amortized cost 32,31 Deferred tax liabilities 384 Total non-current liabilities 9,155 Equity Share capital 2,972 Translation reserve (39,939) Other reserves 14,329 Share premium 261,773 Retained earnings 18,47 Total equity attributable to equity holders of the Company 257,65 Non-controlling interests 611 Total equity 258,216 Total equity and liabilities 627,951 9

10 3. דיווח 1

11 דיווח ה"אני מאמין" של הנהלת החברה בראיה לטווח ארוך, להחזר כל החוב ולהמשך פעילותה של החברה, מומלץ להקפיד על מספר כללים שנכונים לחברת פלאזה סנטרס בארגון חדש של החוב: חברה בעלת אופק חיובי )הפעילה גם בייזום והשקעות( = עידוד השקעה של בעלי מניות חברה בתפקוד מלא = יכולת מכירת נכסים וגיוסי הון = )ניהול, הקמה ופיתוח של נכסים( חברה ללא חסימה על חלוקת דיבידנד )אך עם מגבלה( חברה שמסוגלת לגייס אקוויטי מגבלות על החלטות תפעוליות )אופן מכירת נכסים, = ברמת דירקטוריון כללים לניהול תזרים( )ולא ברמת בעלי מניות או מחזיקי אג"ח( יעוד החברה רק להחזר החוב = גרימת הפסד לחברה ולנושים 11

12 דיווח ה"אני מאמין" של הנהלת החברה הנכסים המניבים איכותיים והם ברי השבחה נוספת. עתודות הקרקע מהוות פוטנציאל לייזום והשבחה. )השבחה, לחברה )כחברה יזמית( יש את היכולות למימוש הפוטנציאל הגלום בנכסי החברה פיתוח, מכירה וכו'( ובפעולה מושכלת וללא לחץ למקסם את השווי שיופק מהנכסים. לחברה ולהנהלתה מערכת יחסים טובה, איכותית וארוכת שנים עם רוב הבנקים המממנים המתבססת על כך שעד כה, בכל 33 הקניונים שבנתה החברה )מהם 26 כבר נמכרו(, כל הלוואות הבנק כובדו והוחזרו כסדרם. המשך מגמה חיובית במדינות בהן החברה פעילה תאפשר מכירת נכסים במחירים הוגנים. דחיית חלויות החוב תאפשר פיתוח של אתרים סלקטיביים להשאת ערך, ללא השקעת אקוויטי מהותי. 12

13 דיווח אירועים משמעותיים מיום הפנייה לבית המשפט - קידום ההסדר החברה פנתה בבקשה לתוכנית הבראה )הכוללת עצירת תשלומים( לבית המשפט ההולנדי, כל פעילותה ונכסיה הם מחוץ לישראל ויש לה נושים גם מחוץ לישראל. חברה שהיא כיוון בהולנד הולנדית הדין לפי הפועלת בית המשפט אישר לחברה את בקשתה והעניק לה תקופת זמן מוגבלת להשלים הסדר מול נושיה וזאת עד לכינוס אסיפת הנושים שנקבע ל אם עד מועד זה החברה לא תשלים הסדר היא כנראה תעבור להליך של פירוק ויגרמו נזקים משמעותיים לחברה, לנושים ולבעלי מניותיה. במקביל לאישור הבקשה, מינה בית המשפט שני נושאי תפקידים מטעמו. - מנהל מיוחד )אדמיניסטראטור( - שפועל עם הנהלת החברה ומאשר כל עסקה, נטילת התחייבות או הוצאה ואמור להמליץ לבית המשפט לזמן את הנושים לאסיפות כדי להצביע על אישור ההסדר - שופט המפקח על התהליך. המלצתו של האדמיניסטראטור תועבר לבית המשפט רק אם הוא השתכנע כי ההסדר הוגן ושוויוני כלפי כלל הנושים. המפקח שכר את שרותיה של חברת PWC הולנד לצורך בדיקת ההסדר )כלכלית( מטעמו. מיום ההודעה של החברה על הגשת הבקשה לבית המשפט: - הנהלת החברה בקשר רציף ומשתפת פעולה עם הנאמנים של שתי ההסדר ולעמוד בלו"ז שבית המשפט קבע. הנאמנים ובאי כוחם קיימו ההיבטים המשפטיים והתהליכים הנהוגים בהולנד. הסדרות ומסייעת להם ולבאי כוחם בכל דבר ועניין כדי לקדם את פגישות בהולנד עם האדמיניסטראטור ונציגי החברה לצורך בדיקת בימים אלו, המומחה הכלכלי מטעם מחזיקי האג"ח הישראלי )חברת,MNS מר שרון זאובך( משלים את חוות דעתו לאחר שהוא ערך סיור ובחינה מקרוב )בשטח( של הפרויקטים העיקריים ובמשרדי החברה )בהן הועבר לו כל חומר, מידע ונתונים שנתבקשו על ידו(. - לדעת החברה, ההסדר המוצע הוא המיטבי ביכולת ההסדר בטווח הזמן שהוקצה ע"י בית המשפט. את לשרת התחייבויותיה לנושיה והנהלת החברה כל עושה שביכולתה את להשלים 13

14 דיווח פעולות אירועים משמעותיים מיום הפנייה לבית המשפט עסקיות ראייה לטווח ארוך - הנהלת החברה מאמינה ביכולות החברה ובנכסיה כאמור, ולאור זאת היא ממשיכה לנהל את עסקי החברה בראיה לטווח ארוך כבעבר. כמו כן, ההנהלה מעריכה כי הנושים יעדיפו לאשר הסדר שיאפשר לחברה להמשיך לפעול לטובתם ולטובת החברה. בקרה על שמונה על פעולות החברה - מיום ההודעה על ההסדר הנהלת החברה נדרשת ידי בית המשפט בכל החלטותיה ובכל הוצאה כספית הנדרשת לה. המנהל את לשתף המיוחד השבחה ומימוש - מיום ההודעה על ההסדר הצליחה החברה להגדיל את מספר הדיירים ולשפר את שיעורי התפוסה בפרויקטים. החברה הצליחה לייצר מכירה נוספת של אחזקותיה בפרויקט אוי-אודבר הנמצא בהונגריה תמורת כ מיליוני אירו ומכירה זו מצטרפת לשרשרת המכירות שנעשו בשנה האחרונה. שימור עובדים - אף נושא משרה לא פרש מהחברה למרות אי הוודאות הקיימת בהמשך קיומה וזאת מתוך תחושה של אחריות והערכה כי יגובש ההסדר. עובדה זו מאפשרת לחברה לשמר את הידע והניסיון שנצברו בקרב עובדיה במשך השנים הרבות לטובת העתיד. שימור מערכת היחסים עם הבנקים המלווים את הפרויקטים - נעשו פגישות כי החברה מחויבת להמשך ניהולם המוצלח של המרכזים, וכי החברה צופה בחודשים הקרובים. הסברה שמטרתן לאשר לבנקים כי הליך פריסת החובות יסתיים 14 שימור דיירים בכלל חשובים והובטח להם ודיירי עוגן חשובים בפרט - בדומה לפגישות עם כי הניהול השוטף יימשך ללא שינוי וכי ההסדר הכולל הבנקים, נערכו פגישות צפוי להסתיים בקרוב. דיירים עם

15 דיווח יתרת המזומנים שבקופת החברה בקופת החברה רובם מוגבלים(. יתרת מזומנים )בנוסף אירו מיליון כ- 24 של )סולו( אירו מיליון לכ- 1 בקניונים, לניהול השוטף של החברה נדרשת יתרת מזומנים משמעותית עת. בכל יתרת המזומנים של החברה מיועדת למטרות הבאות: תשלומים בגין הוצאות שוטפות )עובדים, יועצים, אחזקה, מימון וכו'( - הוצאות - בגין הסדר החוב גישור/וויסות הפערים בין מועדי הכנסות למועדי הוצאות - השבחת רק נכסים עד/כולל השלב התכנוני/הנדסי )תוכניות, קידומי תב"ע, אישורים, היתרים וכו'( - יתרת המזומנים שעשויה להצטבר בקופת החברה מוגבלת כיוון שעל פי ההסדר המוצע 75% מכל תמורה ממימוש נכסים )נטו( תועבר לבעלי החוב שבהסדר. החברה תישא בנטל הוצאות תשלומי ריבית לבעלי האג"ח )כ- 15 מיליוני אירו בשנה( גם אם לא יימכרו נכסים ולא יבוצע פירעון מוקדם. 15

16 4. ארגון החוב מחדש הצעת החברה 16

17 ארגון החוב מחדש הצעת החברה העקרונות שהנחו את החברה מרבית נכסי החברה בתהליך כזה או אחר של טיפול והשבחה )לפני שהם מוצאים למכירה(. הנכסים במצבם הנוכחי לידי כונס/מפרק, תפגע משמעותית בתמורה שתועבר לבעלי החוב. העברת מימוש 213 בעלי החוב מתבקשים לדחות פיצוי סביר ואף יותר מהוגן. וריבית קרן תשלומי רק חודשים בגין לשלם נובמבר/דצמבר יינתן שבגינם מוגדר מנגנון שיקצר את דחיית התשלומים יקדימם אף ואולי ביחס ללוח הסילוקין המקורי, במידה ויתאפשר. החברה פנתה לבית המשפט בהולנד בבקשה להקפאת הליכים והצעה היא פועלת )אג"ח בישראל ובפולין ובנקים בכל מדינות הפעילות(. הנושים מול להסדר במגוון בהן המדינות מערכת היחסים הטובה וארוכת השנים בקניונים, תוביל כנראה לסובלנות של בהלוואות הבנקאיות שכנגדם(. עם הבנקים וההכרה של הבנקים ביכולת הניהול הגבוהה של החברה הבנקים )מרבית הקניונים הפעילים בעלי עודף שווי מובהק ותומכים 17

18 ארגון החוב מחדש הצעת החברה פניית החברה לבעלי המניות ולבעלי החוב לבעלי המניות 2 החברה תפנה לבעלי המניות להזרמה הונית/כספית בין הצדדים לקביעה שהזרמה זו לחברה תהיה תנאי לחברה בהיקף כספי של כ- לכניסתו לתוקף של הסדר. אירו. מ' מתקיים מו"מ לבעלי החוב שאינו מגובה בביטחונות קבוצת בעלי החוב שאינו מגובה בביטחונות כוללת את הלווים והבנקים שלהם שיעבוד קבוע והם בעלי זכות.Recourse הבאים: מחזיקי האג"ח בישראל ובפולין עיקרון הבקשה מבעלי החוב שאינו מגובה בביטחונות מושתת על דחיית מועדי תשלומי הקרן שנצברה לנובמבר/דצמבר 213( כנגד חיזוק הביטחונות )שעבוד שלילי Negative pledge על החברה(, מתן פיצוי בתשלום הריבית והשתתפות ב-.Upside )וריבית כל נכסי בכוונת החברה לעשות את במדינות בהן החברה פועלת מירב המאמצים כדי שככל הניתן בעלי החוב לא יפגעו מהמצב וכן מהשינוי בטעמים שחל בקרב הגורמים המממנים בשווקי ההון. שנוצר החברה ונושאי המשרה של החברה יופטרו מתביעות, תביעות שאין לתת בגינן פטור לפי דין למעט תביעות בגין הפרת חובת נאמנות, מרמה או 18

19 ארגון החוב מחדש הצעת החברה פניית החברה לבעלי המניות ולבעלי החוב למחזיקי אגרות החוב הישראליות ולמוסדיים בפולין תשלומי קרן - כל תשלומי הקרן של החוב שאינו מגובה בביטחונות )אג"ח )סדרה א'(, אג"ח )סדרה ב'( והאג"ח מהמוסדיים בפולין וכן ריבית לשלם בגין חודשים נובמבר/דצמבר 213( של השנים 213, 214 ו- 215 בסך של מיליון אירו )להלן "החוב הנדחה"( יידחו לשנת , 216, )באותו היום והחודש של כל סדרה(. תשלומי הריבית לאחר ההסדר תשלומי הריבית ישולמו במועדם. שיעור הריבית - החל מה , תשולם תוספת בשיעור הריבית 1.5% בריבית שיתקבל ממימוש האופציות כמפורט בסעיף ה- Upside בעמוד הבא. של בנוסף לפיצוי פירעונות מוקדמים - החברה תהיה רשאית בכל עת לבצע פירעון מוקדם של כל יתרת חוב שהיא לפי מחיר הפארי של האג"ח אך היא תהיה חייבת לבצע פירעון מוקדם בעת מימוש או מימון מחדש של נכסים בהיקף של 75% מהתזרים )נטו( שיתקבל בחברה. בעת ביצוע פירעון מוקדם ישולם החוב בגין הריבית שנצברה ולאחריה את תשלומי הקרן הקרובים. מסך הסכום שישולם כפירעון מוקדם, 21.1% ישולמו לאג"ח )סדרה א'(, 7.7% ישולמו לאג"ח )סדרה ב'( ו- 8.2% ישולמו לפולנים )כל אחד לפי חלקו היחסי בחוב הנדחה למעט ריבית לשלם בגין חודשים נובמבר/דצמבר 213(. 19

20 ארגון החוב מחדש הצעת החברה פניית החברה לבעלי המניות ולבעלי החוב דחיית תשלומים - היה ותוך שנתיים מיום אישור ההסדר החברה תיפרע בפירעונות מוקדמים מעל 5% מהחוב הנדחה )כך שיתרת אג"ח )סדרה א'( תקטן מ- 17 מ' ש"ח ע.נ. ויתרת אג"ח )סדרה ב'( תקטן מ- 25 מ' ש"ח ע.נ.(, יידחו כל תשלומי הקרן הנדחים הנותרים בשנה נוספת )באותו היום והחודש של כל סדרה(. - Upside כדי לאפשר לבעלי החוב ליהנות מ-,Upside החברה תקצה לטובת נציגי החוב שאינו מגובה בביטחונות אופציות ל- 9.99% ממניות החברה )2.11% לנאמני אג"ח )סדרה א'(, 7.6% לנאמני אג"ח )סדרה ב'( ו-.82% לפולנים( ללא תמורה. האופציות יהיו ניתנות למימוש למניות במהלך השנה הראשונה והשנייה מיום ההסדר בתוספת מימוש של 25 פני למניה )רמת מחיר המניה הממוצע ב- 9 הימים שקדמו ליום ההודעה על ההסדר ובדיסקאונט של כ- 8% מה- )NAV והחל מהשנה השלישית ב- 3 פני למניה )המהווה פרמיה של 2% מרמת מחיר המניה הממוצע ב- 9 הימים שקדמו ליום ההודעה על ההסדר ובדיסקאונט של 75% מה-.)NAV התמורה שתתקבל ממכירת האופציות או המניות שינבעו מהאופציות תועבר לידי בעלי החוב כתוספת לריבית. פקיעת האופציות בתום ארבע שנים מיום ההסדר. הגבלת תשלומים לבעלי המניות - החברה מתחייבת כי כל עוד לא שולמה יתרת החוב לא יחולק כל דיבידנד STOPPER( )DIVIDEND ללא הסכמת רוב בעלי החוב הנדחה. הנדחה במלואה 2

21 ארגון החוב מחדש הצעת החברה פניית החברה לבעלי המניות ולבעלי החוב בטחונות שעבוד שלילי על כל נכסי החברה. שווי הנכסים שיכללו בשעבוד השלילי לפי ערכם בספרי החברה )בניכוי החוב, אם קיים( ליום הינו 423 מ' אירו )נכסים פחות התחייבויות שאינן אג"ח( הוראות עיקריות לגבי הנכסים שאינם משועבדים החברה לא תהיה רשאית ללוות הלוואות חדשות כנגד שעבוד נכסים קיימים שאינם משועבדים ו/או הלוואות ללא ביטחונות. למרות האמור, החברה תהיה רשאית לקבל מימון כנגד שעבוד נכסים קיימים ו/או הלוואות ללא ביטחונות בהתקיים שלפחות 75% מהמימון ישמש לפירעון מוקדם. החברה תהיה רשאית לשעבד לבנק בדרגה ראשונה קרקעות לטובת הלוואת בנייה ביחס LTC שלא יפחת מ- 6%. הוראות לגבי נכסים משועבדים החברה תהיה רשאית לממן מחדש או לקבל הלוואות נוספות ביחס לכל אחד מהנכסים המשועבדים ובלבד שלפחות 75% מהגדלת המימון בגין אותו הנכס תשמש לפירעון מוקדם. בעת מכירת נכס מהנכסים המשועבדים, לפחות 75% מהתמורה שתתקבל בידי החברה ממכירת הנכס )לאחר החזר החוב לבנק, הוצאות מכירה ומס, אם יידרש( תשמש לפירעון מוקדם. החברה תהיה רשאית לקבל הלוואות חדשות לרכישת/בניית נכסים חדשים ובלבד שההלוואות תהיינה מסוג Non recourse ומרכיב ההון העצמי ברכישה לא יעלה על 4%. 21

22 ארגון החוב מחדש הצעת החברה פניית החברה לבעלי המניות ולבעלי החוב לבנקים בעלי Recourse זכות החוב יתרת לבנקים יתרת החוב בספרי החברה עם זכות חזרה לחברה ליום הינה כ- 48 מ' אירו וכנגדה משועבדים לבנקים, בדרגה ראשונה, נכסים בשווי של כ- 87 מ' אירו. לחברה דחייה אפשרות Recourse לחברה לתקופה של ארבע שנים. במידה והחברה לא תעמוד בתשלומיה השוטפים ובמידה ותישאר יתרת חוב לבנקים לאחר מימוש הנכסים, הבנקים יהיו רשאים לתבוע את יתרת החוב האמור מהחברה רק לאחר ארבע שנים מיום אישור ההסדר. זכות ה- Recourse לחברה כאמור תהיה בגובה החוב לפני מימוש הנכסים בניכוי הגבוה מבין התמורה שנתקבלה ממימוש הנכסים לבין 9% משווי הערכת שמאי חיצוני )כפי שיוסכם( בטווח זמן של לא יותר משלושה חודשים טרם מועד המימוש. Recourse 22

23 ארגון החוב מחדש התאמת תשלומי הקרן למועד מימוש הנכסים הערכה לתזרים מזומנים המתייחסת לתוכנית העבודה בהתקיים תנאי שוק סבירים H1/218 H2/217 H1/217 H2/216 H1/216 H2/215 H1/215 H2/214 H1/214 H2/ מזומן- יתרת פתיחה )1( מקורות הכנסות ממימושי נכסים וקרקעות הכנסות מנכסים מניבים )2( הנפקת זכויות סה"כ מקורות אג"ח- תשלומי קרנות )3( )4( אג"ח- תשלומי ריביות )3( )4( הלוואות בנק- תשלומי קרנות שימושים הלוואות בנק- תשלומי ריביות השקעות אקוויטי נוספות בפרוייקטים לפיתוח הוצאות תפעוליות סה"כ שימושים מזומן- יתרת סגירה יתרת קרנות אג"ח לתשלום לסוף התקופה 27 כולל מזומן מוגבל בקניונים הפעילים ( כ- 1 מ' אירו(, מזומנים ושווי מזומנים, פקדונות )כולל פקדונות מוגבלים( ונכסים פיננסים נזילים כולל הכנסות מקניונים פעילים, נדל"ן למגורים בהודו והכנסות פיננסיות ב- 1 ביולי 213 שולמו קרנות אג"ח בסך 6.3 מליון אירו וריביות אג"ח בסך 6.3 מליון אירו. תשלומי האג"ח לאחר הדחייה המוצעת מוקדמים במקרה בהם נמכרו נכסים המשמשים בטוחה לדחיית תשלומי האג"ח במקור. התשלומים תחת ההנחה שהתשלומים הנדחים בהתאם להסדר וכן יתרת התשלומים יפרעו בפירעון מוקדם (1) (2) (3) (4) 23

24 5. נספח א' פירוט נכסי החברה 24

25 נכסים פעילים )1( פולין מיקום קונספט טורון, פולין מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 4, מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם במרכז פולין נפתח לקהל בנובמבר 211 הכנסה שנתית משכירות: 6.5 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: מליון אירו( * 88% תפוסה טורון פלאזה * במו"מ מתקדם להשכרת 5% נוספים אשר יגדילו את התפוסה ל- 93% פולין מיקום קונספט סוואלקי, פולין מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 2, מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם בצפון-מזרח פולין נפתח לקהל במאי 21 הכנסה שנתית משכירות: 3.3 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: מליון אירו( * 91% תפוסה סוואלקי פלאזה * במו"מ מתקדם להשכרת 5.5% נוספים אשר יגדילו את התפוסה ל- 96% פולין מיקום קונספט ז'גורזלץ, פולין מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 13, מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם בדרום-מערב פולין נפתח לקהל במרץ 21 הכנסה שנתית משכירות: 1.5 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: מליון אירו( תפוסה 93% ז'גורזלץ פלאזה 25

26 נכסים פעילים )2( סרביה מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם במרכז סרביה נפתח לקהל במרץ 212- מרכז הקניות המערבי הראשון שנבנה מחוץ לבלגרד, בירת סרביה הכנסה שנתית משכירות: 3.7 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: מליון אירו( מיקום קונספט קרגוייבץ, סרביה מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 22, תפוסה 1% קרגוייבץ פלאזה לטביה ריגה פלאזה מיקום קונספט ריגה, לטביה מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 49, מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם בבירת לטביה נפתח לקהל במרץ 29 חלק החברה: 5% הכנסה שנתית משכירות: 6.6 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: מליון אירו( )1%( תפוסה 97% * במו"מ מתקדם להשכרת 2.5% נוספים אשר יגדילו את התפוסה ל- 99% צ'כיה מיקום קונספט צ'כיה ליברץ, מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 17, מרכז קניות ובידור פעיל ממוקם בצפון צ'כיה נפתח לקהל במרץ 29 הכנסה שנתית משכירות: 1.6 מליון אירו )הכנסה שנתית צפויה: 2 מליון אירו( * 76% תפוסה ליברץ פלאזה * במו"מ מתקדם להשכרת 5% נוספים אשר יגדילו את התפוסה ל- 81% 26

27 נכסים פעילים )3( הודו קורגאון פארק מרכז קניות ובידור ופעיל ממוקם בפונה, הודו נפתח לקהל במרץ 212- מרכז הקניות של החברה בהודו הכנסה שנתית צפויה מייצגת ב- 1% 5.4 מליון אירו הקניון תחת הליך מכירה הראשון תפוסה: מיקום קונספט פונה, הודו מרכז קניות ובידור שטח להשכרה )מ"ר( 41, 85% * תפוסה * לפי החוזים החתומים 27

28 נכסים בפיתוח )1( פולין התוכנית כוללת בניית מרכז קניות ובידור הפרוייקט ממוקם באחת הערים הגדולות בפולין )75, תושבים( הפרוייקט נמצא בשלבי השגת האישורים הדרושים מיקום קונספט לודג', פולין מסחרי שטח להשכרה )מ"ר( 35, שווי בהשלמה * 83 מליון אירו שיעור אחזקת החברה: 1% צפי להשלמה 215 תקציב הפרוייקט: 61.3 מליון אירו הכנסות שנתיות צפויות מהפרוייקט: 6.5 מליון אירו שיעור אחזקה 1% לודג ' סרביה התוכנית כוללת בניית מרכז קניות ובידור הפרוייקט ממוקם במרכז בלגרד, בירת סרביה והעיר המרכזית במדינה שיעור אחזקת החברה: 1% מיקום קונספט בלגרד, סרביה מסחרי שטח להשכרה )מ"ר( 32, שווי בהשלמה * 17 מליון אירו בלגרד פלאזה )וישניצקה ) צפי להשלמה שיעור אחזקה 1% תקציב הפרוייקט: 79 מליון אירו הכנסות שנתיות צפויות מהפרוייקט: 8 מליון אירו סרביה התוכנית כוללת בניית גלריית קניות, מלון ומשרדים הפרוייקט ממוקם במרכז בלגרד, בירת סרביה והעיר המרכזית במדינה שיעור אחזקת החברה: 1% מיקום קונספט בלגרד, סרביה משולב שטח לבנייה )מ"ר( 7, שווי בהשלמה * 139 מליון אירו בלגרד פלאזה צפי להשלמה שיעור אחזקה 1% תקציב הפרוייקט: מליון אירו הכנסות שנתיות צפויות מהפרוייקט: 13 מליון אירו 28 * הערכת השווי לתאריך 31 בדצמבר 212 )חלק החברה( ע"י Jones Lang LaSalle

29 נכסים בפיתוח )2( רומניה מיקום קונספט בוקרשט, רומניה מסחרי שטח להשכרה )מ"ר( 76, שווי בהשלמה * התוכנית כוללת בניית מרכז קניות ובידור, חניה תת- קרקעית ובניין לצרכי ממשלה ( Authority Public )Building ממשלת רומניה שותפה ב- 15% בפרוייקט וכן משקיע 331 מליון אירו נוסף המחזיק ב- 1% קאסה רדיו, מרכז קניות בוקרשט האתר נמצא בסקטור 1 במרכז בוקרשט תקציב הפרוייקט: מליון אירו הכנסות שנתיות צפויות מהפרוייקט: 27 מליון אירו צפי להשלמה 217 שיעור אחזקה 75% רומניה מיקום קונספט בוקרשט, רומניה משרדים שטח להשכרה )מ"ר( 219, התוכנית כוללת בניית שלושה בנייני משרדים ממשלת רומניה שותפה ב- 15% בפרוייקט וכן משקיע נוסף המחזיק ב- 1% שווי בהשלמה ** - שיעור אחזקה 75% קאסה רדיו, משרדים בוקרשט Romania קאסה רדיו, בתי מלון בוקרשט התוכנית כוללת בניית קומפלקס מלונות, מלון דירות, מרכז אנרגיה וחניה ממשלת רומניה שותפה ב- 15% בפרוייקט וכן משקיע נוסף המחזיק ב- 1% באפשרות החברה להיעזר בניסיונה של חברת האם, אלביט הדמיה, בפיתוח מלונות באירופה )בדגש על בוקרשט, בה היא מחזיקה את המלון המצליח במדינה( מיקום קונספט בוקרשט, רומניה קומפלקס מלונות שטח להשכרה )מ"ר( 59,6 שווי בהשלמה ** - שיעור אחזקה 75% 29 * הערכת השווי לתאריך 31 בדצמבר 212 )חלק החברה( ע"י Jones Lang LaSalle ** הנכסים הוערכו בשיטה ההשוואתית - לא הוערך שווי בהשלמה

30 נכסים בפיתוח )3( רומניה התוכנית כוללת בניית מרכז קניות ובידור הפרוייקט ממוקם במערב רומניה בעיר בעלת 3, תושבים שיעור אחזקת החברה: 1% מיקום קונספט טימישוארה, רומניה מסחרי שטח להשכרה )מ"ר( 36, שווי בהשלמה * 68 מליון אירו טימישוארה צפי להשלמה 215 שיעור אחזקה 1% תקציב הפרוייקט: 64.7 מליון אירו הכנסות שנתיות צפויות מהפרוייקט: 6.8 מליון אירו הודו התוכנית כוללת בניית פרוייקט מגורים )33% וילות ו- 67% לבנייה עצמית( גודל הקרקע: 83 אייקר )336, מ"ר( ממוקם בעיר הרביעית בגודלה בהודו בעלת אוכלוסיה של מעל שמונה מליון איש מיקום קונספט צ'נאי, הודו מגורים שטח לבנייה )מ"ר( 23, שווי בהשלמה * 43 מליון אירו אורך הפרוייקט: חודשים צפי להשלמה צ'נאי שיעור אחזקת החברה: 38% במו"מ לחתימת הסכם שותפות, אשר צפוי להניב לחברה תזרים מזומנים עתידי של 28.7 מליון אירו שיעור אחזקה 38% 3 * הערכת השווי לתאריך 31 בדצמבר 212 )חלק החברה( ע"י Jones Lang LaSalle

31 מצבור קרקעות בבעלות החברה מספר רב של קרקעות סה"כ השטח להשכרה/בנייה בקרקעות אלו כ מליון מ"ר Country Project Type GLA/ GBA (sqm) Percentage Holding Value Upon Completion* ( m) Current Value* ( m) Romania Targu Mures Commercial 3, 1% N/A** 6 Romania Slatina Commercial 17, 1% N/A** 2 Romania Constanta Commercial 18, 1% 14 1 Romania Hunedoara Commercial 13, 1% N/A** 3 Romania Miercurea Ciuc Commercial 14, 1% 19 7 Romania Iasi Commercial 58, 1% Poland Kielce Commercial 33, 1% N/A** 5 Poland Leszno Commercial 16, 1% 26 2 Poland Lodz Residential 8, 1% N/A** 8 Hungary Arena Extension Mixed Use 4, 1% India Kochi Residential 575, 23.75% N/A** 5 India Varthur Residential 31, 23.75% Greece Pireas Commercial 26, 1% Bulgaria Shumen Commercial 2, 1% N/A** 5 Total 1,25, * הערכת השווי לתאריך 31 בדצמבר 212 )חלק החברה( ע"י Jones Lang LaSalle ** הנכסים הוערכו בשיטה ההשוואתית - לא הוערך שווי בהשלמה 31

32 6. נספח ב' גורמי סיכון 32

33 Risk Factors The Company is exposed to certain risk factors as specified in the Company's Reports that may be material for the purpose of assessing the market risks associated with the transaction (s) and that may affect the outcome of its activities and/or its ability to realize its plans as aforesaid.. Without derogating from the generality of the foregoing the following factors may have material influence on the Company's activities and business performance: (a) Risk factors that are related the Company s Real Estate Projects: The real estate industry continues to be cyclical and affected by changes in general economic, or other business conditions that could materially adversely affect the Company s business or financial results; there is no assurance that the Company will successfully implement its construct and dispose strategy and in such event its results may be materially adversely affected; The valuation of real estate is inherently subjective due to the individual nature of each property. As a result, valuations are subject to uncertainty; finding a suitable location is critical to the success of a shopping and entertainment center; the Company s business is subject to numerous national and local government regulations, including those relating to acquisition of real estate properties, building and zoning requirements. Any failure by the Company to comply with government regulation may adversely affect the Company s business and results of operations. Zoning restriction and local opposition can delay or prevent construction of a real estate project; reliance on contractors and subcontractors during the construction of shopping and entertainment centers may lead to high construction costs and loss of the Company's competitive edge; delay in the completion of projects of construction of shopping and entertainment centers might affect the success of the Company; the Company is dependent upon third parties for the purpose of entering lease contracts and especially agreements with anchor tenants for shopping and entertainment centers when, in the event that the Company cannot enter into the aforesaid agreements, it runs the risk of price reduction; the Company is exposed to a decrease in the prices of rent and/or sale prices of shopping and entertainment centers it owns; competition in its areas of activity becomes more intense; there is no guarantee that the Company will be able to implement its strategy to successfully build shopping and entertainment centers and such circumstances may result in serious damage to the performance of the Company; some of the shopping and entertainment centers are held with business partners and are exposed to risks relating to such business partners, which may lead to increased development and construction costs; transactions aimed at purchasing commercial centers, shopping and entertainment centers purchased by the Company are subject to inherent risks that are characteristic of real estate transactions such as, but not limited to, failure to discover flaws and defects in the framework of a due-diligence investigation or the ability to conduct due-diligence to a limited extent, flaws in the purchase rights, flaws and defects in the building or the ground, pollution and environmental nuisances; there might be dependency on business partners, cooperation and service providers; disputes with land owners and/or tenants and/or service providers, breach of agreements and/or insolvency by anchor tenants; failure to communicate that property management companies in general or under conditions that are desired by the Company; changes in the buying power or worsening of the economy of the relative state that harms the financial performance of the commercial centers; decrease in the value of assets; urban and/or demographic changes and/or changes in the mixture of the population constituting the primary target audience of the commercial center and affecting its profitability; changes in legislature or taxation limiting the activities of the commercial center and/or its profitability and/or the possibility of its realization; acquisition, development and renovation of commercial centers involves significant risks for the Company and lack of an option to predict the success of future projects; 33

34 Risk Factors (b) The Company is highly dependent on realising cash proceeds from the sale of existing and pipeline projects in order to service its financial obligations. The Company s primary business strategy is the construction, development and sale of shopping and entertainment centres in Central and Eastern Europe and other markets where it operates. Whilst the Company intends to continue to implement its construct and sell development strategy, it also holds completed developments on its balance sheet, until sales prices which appropriately reflect their potential are achieved. While the properties are held on the Company s balance sheet, it manages them deriving rental and other income from those assets. Such income is not comparable with the proceeds that may be received on a sale of such properties. For example, the Company recently divested its U.S. investment properties which generated cash proceeds of approximately U.S.$12 million (compared to approximately U.S.$82 million initially invested). Losing the income from the high yielding U.S. properties may cause cash flow problems. While the Company has recently raised substantial cash proceeds from the sale of its investment in the U.S. shopping centres, the Company will no longer benefit from the rental income generated from these investments, which represented a large share of the Company s income. The Company s current debt maturity profile indicates that significant principal repayments of senior secured and other debt obligations will come due. There is no assurance that the Company will be successful in either realising cash proceeds to service such debt obligations or, alternatively, re-negotiating and extending scheduled debt maturities in order to match its income on completed projects which have not been sold. The Company has significant debt service obligations, including bank debt, publicly traded debentures in Israel and debentures offered in a private offering in Poland, all of which require cash payments of principal and interest, in the short and medium term. In addition, the Company may incur additional debt from time to time to finance acquisitions or capital expenditures or for other purposes; The Company s financial instruments (mainly its loans and debentures) and its derivative financial instruments are subject to fluctuation in interest rates, currency exchange rates, changes in the Israeli consumer price index and/or changes in fair value, which may have a negative impact on its earnings, balance sheet and cash flows. (c) Risk factors related to Central and Eastern Europe: in the framework of the Company's activities in Central and Eastern Europe, the Company is subject to a variety of risks such as economic risks, political instability and corruption and the lack of experience and unpredictability of the civil justice system. (d) Risk factors related to India: Hostility in India and other Asian countries might have an adverse effect on the Company's performance and financial condition; changes in the economic policy implemented by the Indian government or political instability might have an adverse effect on the Company's business; the Company is new in the Indian market and there is no certainty that its skills or experience will suffice in these areas; limitations imposed by the Indian government concerning investments in India might have an adverse effect on the Company's business performance; uncertainty concerning ownership of lands in India might expose the Company to third party claims in connection with the acquisition of lands by the Company; regulatory limitations in India in connection with repatriating capital from the country might have an adverse effect on the Company's cash flow. 34

35 Risk Factors (e) Risks factors relating to the holdings structure of the Company: One of the Company s shareholder, Elbit Imaging Ltd. ) Elbit ( beneficially owns a substantial amount of the Company s ordinary shares and, therefore, has effective control over the Company s affairs. As a result, Elbit has sufficient voting power at a meeting of the shareholders of the Company to effectively control most matters concerning the Company that require shareholder approval. For example, Elbit Imaging may have the power to affect the Company s legal and capital structure, elect all of the directors, prevent or effect changes in control or management, influence the issue of shares and the exclusion of pre-emptive rights. In addition, due to the concentration of shareholding in Elbit Imaging and other major shareholders the Company is not in compliance with the Financial Services Authority (the FSA ( free float requirement that at least 25% of its outstanding shares be in public hands. If the free float requirement is not complied with, the Company may be required to de-list its shares from the London Stock Exchange (the LSE (. The Company approached the FSA in this respect and updated that Elbit is not going to vote in favour of such delisting. The FSA decided to put the issue on hold for the time being. Any loss of the services of members of our senior management team could result in the loss of expertise necessary for us to succeed, which could cause our revenues to decline and impair our ability to meet our objectives; Certain of the Company s directors, officers and key employees are officers of Elbit. As a result, they may have real or apparent conflicts of interest on matters affecting both the Company and Elbit and in some circumstances may have interests adverse to the Company s interests. Currently, two members of the Company s board of directors are executive officers of Elbit. Change and/or transfer of control in Elbit, either voluntarily as a result from a wilful event, restructuring of Elbit s debt or as a result from a compulsory foreclosure event with respect to shares of Elbit Imaging that are pledged as security to lending banks (including, in particular, shares that were pledged by Europe-Israel (M.M.S.) Ltd. which is controlled by Mr. Mordechai Zisser to Bank Hapoalim B.M.), may result in a violation of contractual undertakings made by Company. (f) The Company s global operations expose it to additional and unpredictable risks: The Company conducts its businesses on a global basis and constantly seeks new opportunities in various regions of the world. The Company s future results could be materially adversely affected by a variety of factors relating to international transactions, including changes in currency exchange rates, general economic conditions, regulatory requirements, tax structures or changes in tax laws or practices, and longer payment cycles in the countries in its geographic areas of operations. International operations may be limited or disrupted by the imposition of governmental controls and regulations, political instability and difficulties in managing international operations. There can be no assurance that one or more of these factors will not have a material adverse effect on the Company s international operations and, consequently, on the Company s business, financial condition and results of operations. A failure to effectively manage the expansion of the Company s business could have a negative impact on the Company s business. To accommodate its global expansion, the Company is continuously implementing new or expanded business systems, procedures and controls. There can be no assurance that the implementation of such systems, procedures, controls and other internal systems can be completed successfully (g) Cross default: a decision of either series of the bondholders to call for immediate repayment of their bonds may trigger cross default provisions included in the Company's agreements with [certain of] its banks [financial institutions?] financing its real estate projects. If any or all of the banks decide to call for immediate repayment of their debt, this will result in material adverse effect on the Company's operations and financial results and its ability to repay its debt towards its creditors. 35

שקופית 1

שקופית 1 פלאזה סנטרס אן.וי. מצגת החברה ארגון מחדש של החוב נובמבר 213 הצהרה המידע המופיע במצגת זו כפוף להערות הכלליות שלהלן ולגורמי הסיכון כמפורט בסופה. 2 מצגת זו איננה מהווה הצעה ו/או הזמנה לרכישת ו/או להקצאת ניירות

קרא עוד

Microsoft Word - חווד פלאזה סנטרס אפריל 2014 חתומה

Microsoft Word - חווד פלאזה סנטרס אפריל 2014 חתומה בנין רוגובין תדהר רחוב מנחם בגין 11 רמת גן 52681 טלפון 03-5665006 פקס 074-7144150 info@bakertilly.co.il www.bakertilly.co.il חוות דעת כלכלית פלאזה סנטרס סלע קולקר בייקר טילי פיננסים Baker Tilly הינו שמה

קרא עוד

Lightstone Enterprises Limited מצגת למשקיעים 20 ביוני 2016

Lightstone Enterprises Limited מצגת למשקיעים 20 ביוני 2016 Lightstone Enterprises Limited מצגת למשקיעים 20 ביוני 2016 סדר יום תקציר מנהלים תוצאות כספיות ועדכון עסקי דוחות כספיים עמידה באמות מידה 2 1. תקציר מנהלים 3 4 1. תקציר מנהלים תקציר מנהלים מאז ההנפקה הראשונית

קרא עוד

המשברים מאז 2007

המשברים מאז 2007 המשבר הפיננסי העולמי GFC: הרקע מקור עיקרי: דו"ח ועדת החקירה הממלכתית האמריקאית (2011) לגבי הסיבות להתרחשות המשבר Source: National Commission Inquiry Report, 2011 המגזר הפיננסי האמריקאי טרם המשבר: בנקאות

קרא עוד

Skyline International Development Inc. חברה המאוגדת לפי דיני אונטריו ("החברה") דוח רבעוני ליום 31 במרץ, 2015 פרק א'- דוח הדירקטוריון ליום 31 במרץ, 201

Skyline International Development Inc. חברה המאוגדת לפי דיני אונטריו (החברה) דוח רבעוני ליום 31 במרץ, 2015 פרק א'- דוח הדירקטוריון ליום 31 במרץ, 201 Skyline International Development Inc. חברה המאוגדת לפי דיני אונטריו ("החברה") דוח רבעוני ליום 31 במרץ, 2015 פרק א'- דוח הדירקטוריון ליום 31 במרץ, 2015. פרק ב' דוחות כספיים מאוחדים בדולר קנדי (בשפה באנגלית),

קרא עוד

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew הודעה לעיתונות תאריך: 25 בפברואר, 2014 רדהיל ביופארמה מדווחת את התוצאות הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2013 אירועים מרכזיים לשנת 2013: מצבת מזומנים חזקה של מעל ל- 34 מיליון דולר נכון לפברואר 2014, לאחר שתי

קרא עוד

א) ב) תאור המאפיינים העיקריים של מכשירי הון פיקוחיים שהונפקו ליום הישות המשפטית של המנפיק מאפיין ייחודי המסגרת / המסגרות החוקיות החלות על המ

א) ב) תאור המאפיינים העיקריים של מכשירי הון פיקוחיים שהונפקו ליום הישות המשפטית של המנפיק מאפיין ייחודי המסגרת / המסגרות החוקיות החלות על המ א) ב) 0 הון עצמי רובד הון עצמי רובד הון מניות רגילות,.,.0 הון עצמי הבנק נוסד בשנת 0 )ראה גם פרק ב' לדוח הדירקטוריון(. הבנק התאגד ונרשם ב ביום בספטמבר 0. הבנק הנפיק את מניותיו במועדים שונים החל מיום ההתאגדות.

קרא עוד

דוח בעלי אמצעי שליטה מהותיים )שם נייר ערך: דיסקונט א' מס' זיהוי של נייר הערך: ( 21 רשימת בעלי מניות המחזיקים ב- 5% או יותר מהון המניות המונפק א

דוח בעלי אמצעי שליטה מהותיים )שם נייר ערך: דיסקונט א' מס' זיהוי של נייר הערך: ( 21 רשימת בעלי מניות המחזיקים ב- 5% או יותר מהון המניות המונפק א דוח בעלי אמצעי שליטה מהותיים )שם נייר ערך: דיסקונט א' מס' זיהוי של נייר הערך: 691212 ( 21 רשימת בעלי מניות המחזיקים ב- 5% או יותר מהון המניות המונפק או מכוח ההצבעה של בנק דיסקונט לישראל בע"מ שם המחזיק

קרא עוד

שקופית 1

שקופית 1 www.pwc.com/il חידושים בתחום התמריצים טלי ברנד, רו"ח, דירקטורית, מנהלת מחלקת תמריצים, אוקטובר 2014 תוכן העניינים דגשים לגבי הטבות מס על פי החוק לעידוד השקעות הון תכניות מענקי מחקר ופיתוח נבחרות שינויים

קרא עוד

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation בינה מלאכותית והמבקר הפנימי לינור דלומי, שותפה, ראש חטיבת ניהול הסיכונים, Deloitte תוכן עניינים מה היא בינה מלאכותית? כשבינה מלאכותית פוגשת את מבקר הפנים האם אתם נותנים למכונה לקבל החלטות עבורכם? מהי

קרא עוד

Overview of new Office 365 plans for SMBs

Overview of new Office 365 plans for SMBs מעבר בין חבילות Online מעבר בין חבילות ב- Open Online to Open Current Plan Upgrade Options Current Plan Upgrade Options Business Essentials Business Premium Enterprise E1 Enterprise E3/E4 Enterprise E1

קרא עוד

January 1, 2019 Updated Key Features for a Proposed Plan Matomy Media Group Ltd. (LSE: MTMY, TASE: MTMY.TA) ("Matomy") is pleased to announce the publ

January 1, 2019 Updated Key Features for a Proposed Plan Matomy Media Group Ltd. (LSE: MTMY, TASE: MTMY.TA) (Matomy) is pleased to announce the publ January 1, 2019 Updated Key Features for a Proposed Plan Matomy Media Group Ltd. (LSE: MTMY, TASE: MTMY.TA) ("Matomy") is pleased to announce the publication of a presentation with updated key features

קרא עוד

פיננסית מתקדמת ב'

פיננסית מתקדמת ב' מרצה: רונן בן גל זכויות בעסקאות משותפות IAS 31 שנת השלמה 2011 תוכן עניינים זכויות בעסקאות משותפות 31...IAS 3 הגדרות... 3 1. 2. 3. 4. 5. שליטה... 3 שליטה משותפת...3 עסקה משותפת... 3 משתתף בעסקה משותפת...

קרא עוד

נורסטאר החזקות אינק

נורסטאר החזקות אינק ... 23 יוני, 2024 gil.avrahami@standardandpoors.com אנליסט אשראי ראשי: גיל אברהמי, 972-3-7539719 alice.kedem@standardandpoors.com אנליסט אשראי משני: אליס קדם, 972-3-7539739 תוכן עניינים... שיקולים עיקריים

קרא עוד

מכרזי דיור להשכרה ארוכת טווח "דירה להשכיר בפרדס", אור יהודה "דירה להשכיר בחולון" עוזי לוי, מנכ"ל דירה להשכיר

מכרזי דיור להשכרה ארוכת טווח דירה להשכיר בפרדס, אור יהודה דירה להשכיר בחולון עוזי לוי, מנכל דירה להשכיר מכרזי דיור להשכרה ארוכת טווח "דירה להשכיר בפרדס", אור יהודה "דירה להשכיר בחולון" עוזי לוי, מנכ"ל דירה להשכיר דיור להשכרה ארוכת טווח מטרות "דירה להשכיר" יצירת מאסה קריטית של אלפי יחידת דיור לשכירות ארוכת

קרא עוד

דוח ביניים לדוגמה 2014

דוח ביניים לדוגמה 2014 דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים לדוגמה ליום 0/ במרץ/ביוני/בספטמבר 06 ערוכים בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 4 ובהתאם לפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 970 מרץ 06 4 6 9 4 6 7 7 0

קרא עוד

<4D F736F F D20E7F9E1E5F0E0E5FA20F4E9F0F0F1E9FA2E646F63>

<4D F736F F D20E7F9E1E5F0E0E5FA20F4E9F0F0F1E9FA2E646F63> הלוואות לזמן ארוך הלוואה בלתי צמודה הלוואה לזמן ארוך הינה הלוואה שפירעונה נמשך מעבר לשנה. ערך הסילוק של ההלוואה הצורה בה ההלוואה מוצגת במאזן והמשמעות הינה: כמה עולה (כמה צריך לשלם) היום על מנת "להיפטר"

קרא עוד

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation 1 Strangers no more סרט זוכה האוסקר https://www.youtube.com/watch?v=dkciv 4U5Jkw בית הספר היסודי בב"ש http://news.nana10.co.il/article/?articleid= 1017790 שדרת הכניסה לאוניברסיטת תל אביב http://international.tau.ac.il/

קרא עוד

<4D F736F F D20F1F7E9F8E420E7E5E3F9E9FA20E9E5ECE E646F6378>

<4D F736F F D20F1F7E9F8E420E7E5E3F9E9FA20E9E5ECE E646F6378> סקירה חודשית יולי 2015 מאת: יוסף שמחון, מחלקת מחקר ואנליזה להלן סקירה חודשית של חברת המתארת את עיקרי השינויים שחלו בריביות ובמרווחים במהלך חודש יולי 2015. שינויים אלו השפיעו באופן ישיר על שערי השערוך של

קרא עוד

(Microsoft Word \344\362\370\353\372 \371\345\345\351 \347\341\370\345\372.doc)

(Microsoft Word \344\362\370\353\372 \371\345\345\351 \347\341\370\345\372.doc) שווי חברות הערכת שיטות להערכת שווי חברה שווי נכסי ראשית, חשוב להבהיר כי אנו מתייחסים לשאלת שוויה של חברה שמהווה עסקחי מנקודת מבטו של משקיע שרוכש את כל מניות החברה. המונח "שווי" מתייחס למחיר בו יקנה משקיע

קרא עוד

Microsoft Word - CEL_4Q10v1.doc

Microsoft Word - CEL_4Q10v1.doc E Q U I T Y R E S E A R C H I S R A E L 16 במרץ 2011 PERFORM Cellcom Israel LTD. Communications Services CEL-NYSE $31.06 PRICE TARGET N/A 52-WEEK RANGE $24.51-$35.35 MARKET CAPITALIZATION $3,087.4mm SHARES

קרא עוד

תעריף עמלות מסחר מניות מינימום לעסקה עמלת ביצוע מטבע המסחר AUD (%) AUD CAD (shares) CAD CHF (%) CHF EUR (%) EUR GBP (

תעריף עמלות מסחר מניות מינימום לעסקה עמלת ביצוע מטבע המסחר AUD (%) AUD CAD (shares) CAD CHF (%) CHF EUR (%) EUR GBP ( תעריף עמלות מסחר מניות AUD (%) 0.2 12 AUD CAD (shares) 0.015 3 CAD CHF (%) 0.15 7.5 CHF (%) 0.15 7.5 (%) 0.15 7.5 ILS (%) 0.1 15 ILS (%) 0.15 40 CNH (%) 0.2 45 CNH (%) 0.15 200 MXN (%) 0.15 120 MXN SEK

קרא עוד

ארסמוס+ עדכון

ארסמוס+ עדכון הדגשים לקול הקורא 2018 Capacity Building Capacity Building "בניית יכולות של מערכת ההשכלה הגבוהה הישראלית תוך שיתוף פעולה בינלאומי" מוסדות להשכלה גבוהה פיתוח תכניות לימוד בגוון דיסציפלינות קידום בינלאומיות

קרא עוד

1 מצגת למשקיעים - נובמבר 2018

1 מצגת למשקיעים - נובמבר 2018 1 מצגת למשקיעים - נובמבר 2018 הבהרה משפטית מצגת זו הוכנה על-ידי Moinain Limited )להלן: "החברה"( לצורך הצגה עקרונית ושיווקית של החברה ופעילותה. המידע הכלול במצגת זו )להלן: "המידע"( אינו מהווה בסיס לקבלת

קרא עוד

לקוחות וחברים יקרים,

לקוחות וחברים יקרים, מ לקוחות וחברים יקרים, הנדון: סקר בדבר תנאים משפטיים של עסקאות הון סיכון מחצית ראשונה 2022 אנו מתכבדים להציג בפניכם תוצאות הסקר למחצית הראשונה של שנת 0210, המנתח תנאים משפטיים של עסקאות השקעה הון סיכון

קרא עוד

מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמניה יזם ה- Condo המוביל בדיסלדור

מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמניה יזם ה- Condo המוביל בדיסלדור מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה Retail Parks בגרמניה יזם ה Condo המוביל בדיסלדורף נובמבר 2015 הבהרה משפטית מטרת מצגת זו היא להציג את

קרא עוד

Microsoft Word - newsletter_sr_may2011.doc

Microsoft Word - newsletter_sr_may2011.doc יוני 2011 לכבוד לקוחות שערי ריבית -Newsletter נתונים וריביות שפורסמו בחודש מאי 2011 מובאת לעיונכם סקירה חודשית של חברת שערי ריבית בע"מ המתארת את השינויים שחלו בריביות ובמרווחים בחודש מאי 2011, ומספקת מידע

קרא עוד

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew הודעה לעיתונות תאריך: 10 בנובמבר, 2014 רדהיל ביופארמה מדווחת את התוצאות הכספיות לרבעון השלישי לשנת 2014 אירועים מרכזיים: מצבת מזומנים חזקה, עם כ- 29 מיליון דולר בסוף הרבעון השלישי לשנת 2014, אשר מאפשרת

קרא עוד

החלטת מיסוי: 7634/ החטיבה המקצועית תחום החלטת המיסוי: חלק ה 2 לפקודת מס הכנסה - שינויי מבנה, מיזוגים ופיצולים הנושא: העברת נכסים ופעיל

החלטת מיסוי: 7634/ החטיבה המקצועית תחום החלטת המיסוי: חלק ה 2 לפקודת מס הכנסה - שינויי מבנה, מיזוגים ופיצולים הנושא: העברת נכסים ופעיל החלטת מיסוי: 7634/16.1.1.1.2.1.3.1 תחום החלטת המיסוי: חלק ה 2 לפקודת מס הכנסה - שינויי מבנה, מיזוגים ופיצולים הנושא: העברת נכסים ופעילות לחברה חדשה בהתאם להוראות סעיף 104 א לפקודה ומיזוגה של עם "שלד 103

קרא עוד

ג'ובוקיט החזקות בע"מ מצגת שוק ההון הצגת אסטרטגיה עסקית אוגוסט 2016

ג'ובוקיט החזקות בעמ מצגת שוק ההון הצגת אסטרטגיה עסקית אוגוסט 2016 ג'ובוקיט החזקות בע"מ מצגת שוק ההון הצגת אסטרטגיה עסקית אוגוסט 2016 ג'ובוקיט החזקות בע"מ חלק ראשון החזקות רשומות בחברות בנות 100% 100% ג'ובוקיט טכנולוגיות בע"מ ויובמה LLC טכנולוגיות בתחום משאבי אנוש שיתוף

קרא עוד

המשך חוזים עתידיים F- מייצג את מחיר החוזה S0 המחיר היום של נכס הבסיס t תקופת הזמן בה תתבצע העסקה St המחיר של נכס הבסיס בזמן סיום החוזה. כיצד נקבע מחיר

המשך חוזים עתידיים F- מייצג את מחיר החוזה S0 המחיר היום של נכס הבסיס t תקופת הזמן בה תתבצע העסקה St המחיר של נכס הבסיס בזמן סיום החוזה. כיצד נקבע מחיר המשך חוזים עתידיים F מייצג את מחיר החוזה S המחיר היום של נכס הבסיס t תקופת הזמן בה תתבצע העסקה St המחיר של נכס הבסיס בזמן סיום החוזה. כיצד נקבע מחירו של חוזה עתידי נכס שאינו מניב הכנסה לדוגמא קבלן שקונה

קרא עוד

(Microsoft Word - \371\347\346\345\370\351\345\360\ )

(Microsoft Word - \371\347\346\345\370\351\345\360\ ) 2012 יוני הבחינה במקצועית א' שחזור שוחזר ע"י המרצה חזי כהן מכללת מיטב ממשיכה לעשות הכל על מנת לספק לכם את חומרי הלימוד, השחזורים, השאלות החמות וקורסי ההכנה הטובים ביותר שיעזרו לכם לעבור את בחינות הרישוי.

קרא עוד

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew

RedHill Announces FDA Acceptance for Review of RHB-103 (Migraine) NDA and PDUFA - Hebrew הודעה לעיתונות טופס K-6 מצורף בסיום ההודעה ובו פירוט נוסף אודות מבנה הסכם ההשקעה תאריך: 30 בדצמבר, 2013 רדהיל ביופארמה מודיעה על הסכם השקעה לגיוס של 6 מיליון דולר בהנפקה פרטית לקרן אורבימד ישראל פרטנרס

קרא עוד

EY widescreen presentation

EY widescreen presentation כנס הדירקטורים השנתי ה- 7 בסימן Business disruption 24.4.18 תפקיד הדירקטור בשימור החוסן הארגוני בעידן של חוסר וודאות אריאל הורוביץ, שותף, מנהל מחלקת סיכונים, אשכול הייעוץ, EY ישראל 2 האם הארגון שלך מוכן

קרא עוד

מניבים קרן הריט החדשה בע"מ דוחות כספיים ליום 13 במרץ 8132 דוח דירקטוריון דוחות כספיים

מניבים קרן הריט החדשה בעמ דוחות כספיים ליום 13 במרץ 8132 דוח דירקטוריון דוחות כספיים דוחות כספיים ליום 13 במרץ 8132 דוח דירקטוריון דוחות כספיים 2 כללי דוח דירקטוריון על מצב עסקי התאגיד ליום 13 במרץ 8132 הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה, תוצאות פעולותיה, הונה העצמי ותזרימי המזומנים שלה

קרא עוד

גילוי דעת 29 - מהדורה doc

גילוי דעת 29 - מהדורה doc (**) (*) גילוי דעת 29 "צדדים קשורים" מ ב ו א א. עיסקאות נקשרות או מבוצעות לעתים קרובות בין צדדים שאינם בלתי-תלויים זה בזה בגלל קשרים מסוימים ביניהם - להלן "צדדים קשורים". אלמלא קשרים אלה ייתכן שהעיסקאות

קרא עוד

הלשכה המשפטית משרד האוצר אפריל 2015

הלשכה המשפטית  משרד האוצר    אפריל 2015 צוות בריס לרגולציה על שירותים פיננסיים מאי 2016 שירותים פיננסיים להסדרה Middle- Men שירותי תשלום P2P ללא חשש יציבותי נותני אשראי שירותי מטבע עם חשש יציבות אגודות אשראי וחיסכון גמ"חים תכליות עבודת הצוות

קרא עוד

AlphaBeta מדד AlphaBeta USA Healthcare מתודולוגיה - 1 -

AlphaBeta מדד AlphaBeta USA Healthcare מתודולוגיה - 1 - מדד USA Healthcare מתודולוגיה - 1 - 1. אוכלוסיית חישוב הסיגנל הגדרת האוכלוסייה אוכלוסיית המניות ממנה יורכב מדד USA Healthcare הינה המניות הכלולות במדד Russell 3000 בעת עדכון המדד ("יום החיתוך") והנכללות

קרא עוד

מצגת של PowerPoint

מצגת של PowerPoint הערכות שווי סוגיות נבחרות האיגוד הישראלי לכלכלנים עסקיים רו"ח יובל זילברשטיין, מנכ"ל פרומתאוס ייעוץ כלכלי מרץ 2016 רחוב קרמניצקי 14 תל אביב I 6789912 טלפון: I 03-561-7801 פקס: 03-5617765 הערכות שווי סוגיות

קרא עוד

untitled

untitled תקן חשבונאות מספר 36 תיקון גילוי דעת מספר 69 בדבר כללי חשבונאות ודיווח כספי על ידי מלכ"רים ותקן חשבונאות מספר 5 בדבר תיקונים והבהרות לגילוי דעת מספר 69 יוני 2014 1 רח' גרוזנברג 14 ת, "א,65811 טל.,972 3

קרא עוד

Microsoft Word - mlnx1q12pre2

Microsoft Word - mlnx1q12pre2 1 16/4/2012 מלאנוקס עדכון לקראת תוצאות רבעון 1, תשואת יתר, $45 צפויות תוצאות חזקות לרבעון הראשון בזכות תחום ה- HPC מלאנוקס תפרסם את תוצאותיה העסקיות לרבעון הראשון ב- 18/4 עם תום המסחר בארה"ב והיא החברה

קרא עוד

Microsoft Word - mimun-kraus-test2.doc

Microsoft Word - mimun-kraus-test2.doc ב"ה בוחן במימון מספר קורס: 03-01-911-74 אסור להשתמש בחומר עזר. מותר להשתמש בלוחות ההיוון ובמחשב כיס. יש לענות על כל אחת מהשאלות הבאות. ניקוד זהה לכל השאלות. משך הבוחן שעה וחצי. 1) לקחת הלוואה בסך 10,000

קרא עוד

Riverwalk Plaza, West Virginia, USA Century Shopping Center, Chicago, USA Aviv Park in Pancevo, Serbia מצגת לשוק ההון ספטמבר 2016

Riverwalk Plaza, West Virginia, USA Century Shopping Center, Chicago, USA Aviv Park in Pancevo, Serbia מצגת לשוק ההון ספטמבר 2016 Riverwalk Plaza, West Virginia, USA Century Shopping Center, Chicago, USA Aviv Park in Pancevo, Serbia מצגת לשוק ההון ספטמבר 2016 2 תגצמה היושע לולכל עדימ הפוצ ינפ דיתע ותרדגהכ קוחב תוריינ,ךרע ח"כשתה.1968

קרא עוד

מצגת עדכון לשוק ההון לאחר פרסום דוחות 2018 אפריל 2019 Carroll Gardens-365 bond

מצגת עדכון לשוק ההון לאחר פרסום דוחות 2018 אפריל 2019 Carroll Gardens-365 bond מצגת עדכון לשוק ההון לאחר פרסום דוחות 2018 אפריל 2019 Carroll Gardens-365 bond Chicago-Eagle Creek הבהרה משפטית ומידע צופה פני עתיד מצגת זו אינה מהווה הצעת ניירות ערך של ( Lightstone Enterprises Limited

קרא עוד

לקוחות וחברים יקרים, הנדון: סקר בדבר תנאים משפטיים של עסקאות הון סיכון שנת 2022 אנו מתכבדים להציג בפניכם תוצאות הסקר לשנת 0210, המנתח תנאים משפטיים של

לקוחות וחברים יקרים, הנדון: סקר בדבר תנאים משפטיים של עסקאות הון סיכון שנת 2022 אנו מתכבדים להציג בפניכם תוצאות הסקר לשנת 0210, המנתח תנאים משפטיים של לקוחות וחברים יקרים, הנדון: סקר בדבר תנאים משפטיים של עסקאות הון סיכון שנת 2022 אנו מתכבדים להציג בפניכם תוצאות הסקר לשנת 0210, המנתח תנאים משפטיים של עסקאות השקעה הון סיכון בחברות היי-טק ישראליות ו"ישראליות

קרא עוד

מיזוג אבנר ודלק קידוחים ההצבעה לאישור המיזוג בין השותפויות דלק קידוחים ואבנר נדחתה ל- 21 בנובמבר. אמש, השתתפנו באסיפה שנועדה לקיים דיון ולתת מענה לשאל

מיזוג אבנר ודלק קידוחים ההצבעה לאישור המיזוג בין השותפויות דלק קידוחים ואבנר נדחתה ל- 21 בנובמבר. אמש, השתתפנו באסיפה שנועדה לקיים דיון ולתת מענה לשאל ההצבעה לאישור המיזוג בין השותפויות דלק קידוחים ואבנר נדחתה ל- 21 בנובמבר. אמש, השתתפנו באסיפה שנועדה לקיים דיון ולתת מענה לשאלות מחזיקי יחידות ההשתתפות בנוגע למיזוג. הסיבה העיקרית לדחייה היא פרסום תזרים

קרא עוד

תל-אביב, 9 באוקטובר 6102 לכבוד מחזיקי אגרות החוב )סדרה 5( של ארזים השקעות בע"מ מחזיקי אגרות החוב )סדרה 3( של ארזים השקעות בע"מ באמצעות המגנ"א ג.א.נ.,

תל-אביב, 9 באוקטובר 6102 לכבוד מחזיקי אגרות החוב )סדרה 5( של ארזים השקעות בעמ מחזיקי אגרות החוב )סדרה 3( של ארזים השקעות בעמ באמצעות המגנא ג.א.נ., תל-אביב, 9 באוקטובר 6102 לכבוד מחזיקי אגרות החוב )סדרה 5( של ארזים השקעות בע"מ מחזיקי אגרות החוב )סדרה 3( של ארזים השקעות בע"מ באמצעות המגנ"א ג.א.נ., הנדון: הודעה בדבר זימון אסיפות מחזיקי אגרות החוב )סדרה

קרא עוד

TEL- AVIV UNIVERSITY SACKLER FACULTY OF MEDICINE THE STANLEY STEYER SCHOOL OF HEALTH PROFESSIONS DEPARTMENT OF NURSING אוניברסיטת תל-אביב הפקולטה לרפו

TEL- AVIV UNIVERSITY SACKLER FACULTY OF MEDICINE THE STANLEY STEYER SCHOOL OF HEALTH PROFESSIONS DEPARTMENT OF NURSING אוניברסיטת תל-אביב הפקולטה לרפו מס' קורס: 01634949 תכנית המוסמך שיווק במערכות בריאות שיעור, 3 ש"ס מועד הקורס : מרצה: שעות קבלה: סמסטר א', יום ג', 17:00-20:00 דואר אלקטרוני: bcmeir@gmail.com מאיר בן חיים יום ג', 20:00-21:00 )בתאום מראש(

קרא עוד

י( חברת פרטנר תקשורת בע"מ ("החברה" או "פרטנר") תשקיף מדף ("התשקיף" או תשקיף המדף") מכוח תשקיף מדף זה, תוכל החברה להנפיק מניות רגילות, רשומות על שם, בנ

י( חברת פרטנר תקשורת בעמ (החברה או פרטנר) תשקיף מדף (התשקיף או תשקיף המדף) מכוח תשקיף מדף זה, תוכל החברה להנפיק מניות רגילות, רשומות על שם, בנ י( חברת פרטנר תקשורת בע"מ ("החברה" או "פרטנר") תשקיף מדף ("התשקיף" או תשקיף המדף") מכוח תשקיף מדף זה, תוכל החברה להנפיק מניות רגילות, רשומות על שם, בנות 0.01 ש"ח ערך נקוב כל אחת של החברה (להלן: "המניות")

קרא עוד

הערכת שווי חברות

הערכת שווי חברות 16 יוני )c( ערן בן חורין וניר יוסף ה א ו נ י ב ר ס י ט ה ה ע ב ר י ת ב י ר ו ש ל י ם בית הספר למנהל עסקים מיסודם של דניאל ורפאל רקאנטי הערכת שווי חברות ערן בן חורין וניר יוסף מצגת מס' 3 מבוא לניתוח דוחות

קרא עוד

פיננסית מתקדמת א'

פיננסית מתקדמת א' מרצה: רונן בן גל השפעת שינויים בשערי חליפין של מטבע חוץ IAS 21 שנת השלמה תשע"א 1 תוכן עניינים השפעת שינויים בשערי חליפין של מטבע חוץ 21... IAS 4 הגדרות... 4 1. 2. מטבע פעילות...4 פעילות חוץ...4 מטבע חוץ...

קרא עוד

18 15 בדצמבר, 2014 לכבוד רשות ניירות ערך רח' כנפי נשרים 22 ירושלים אינטרקיור בע"מ ח.צ )להלן: "החברה"( לכבוד הבורסה לניירות ע

18 15 בדצמבר, 2014 לכבוד רשות ניירות ערך רח' כנפי נשרים 22 ירושלים   אינטרקיור בעמ ח.צ )להלן: החברה( לכבוד הבורסה לניירות ע 18 15 בדצמבר, 2014 לכבוד רשות ניירות ערך רח' כנפי נשרים 22 ירושלים www.isa.gov.il אינטרקיור בע"מ ח.צ. 512051699 )להלן: "החברה"( לכבוד הבורסה לניירות ערך בת"א בע"מ רח' אחוזת בית 2 תל-אביב www.tase.co.il

קרא עוד

אביב ארלון בע"מ דוח תקופתי לשנת 4102

אביב ארלון בעמ דוח תקופתי לשנת 4102 אביב ארלון בע"מ דוח תקופתי לשנת 4102 ב) דו"ח תקופתי לשנת 4102 תוכן העניינים תיאור עסקי החברה דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה דוחות כספיים ליום 10 בדצמבר 4102 פרטים נוספים על החברה שאלון ממשל תאגידי

קרא עוד

ענף המלונאות

ענף המלונאות 1 מאי 4102 המלונאות ענף תקציר של בגידול החיובית המגמה נמשכה 4102 שנת של הראשון ברביע שיא נשבר 4102 שבשנת לאחר זאת לישראל, תיירים כניסות הנכנסת. בתיירות של בשיעור הראשון ברביע עלה התיירות במלונות הלינות

קרא עוד

הודעה לתקשורת אתר: דוא"ל: פקס: מדינת ישראל ההוצאה הלאומית לבריאות בשנת 2016 הייתה 7.4% מהתמ"ג In 2016, the N

הודעה לתקשורת אתר:   דואל: פקס: מדינת ישראל ההוצאה הלאומית לבריאות בשנת 2016 הייתה 7.4% מהתמג In 2016, the N הודעה לתקשורת אתר: www.cbs.gov.il דוא"ל: info@cbs.gov.il פקס: 0651340 מדינת ישראל ההוצאה הלאומית לבריאות בשנת 016 הייתה 7.4% מהתמ"ג In 016, the National Expenditure on Health 7.4% of GDP ירושלים, כ"ה באב

קרא עוד

סקירה שבועית מאת דני דניאל 26/12/2017 מדד תל בונד 16 תל בונד 06 תל בונד 06 תל בונד שקלי תל בונד צמודות-יתר תל בונד תשו

סקירה שבועית מאת דני דניאל 26/12/2017 מדד תל בונד 16 תל בונד 06 תל בונד 06 תל בונד שקלי תל בונד צמודות-יתר תל בונד תשו סקירה שבועית מאת דני דניאל 26/12/2017 danny.daniel@discountbank.co.il תל בונד 16 תל בונד 06 תל בונד 06 תל בונד שקלי תל בונד צמודות-יתר תל בונד תשואות תל בונד ריבית משתנה מח"מ ממוצע מרווח ממשלתי תשואה פנימית

קרא עוד

Homework-L9-Skills-1.pub

Homework-L9-Skills-1.pub My Kriah Homework 1st Grade Level 9: All Skills Much me, energy, and money was invested in developing this program. Therefore reproduc on of this work, whether in it s en rety, in part, or in any form

קרא עוד

Microsoft Word - תקופתי

Microsoft Word - תקופתי סלע קפיטל נדל"ן בע"מ דוח תקופתי לשנת 2011 סלע קפיטל נדל"ן בע"מ דוח תקופתי לשנת 2011 תוכן העניינים חלק א' תיאור עסקי התאגיד חלק ב' דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד חלק ג' דוחות כספיים ליום 31 בדצמבר

קרא עוד

דרקטוריון0912

דרקטוריון0912 תמצית דוחות כספיים ליום 30.9.2012 תוכן העניינים הפעילות הכלכלית... 4 רווח ורווחיות... 6 התפתחות ההכנסות וההוצאות... 7 תמצית מידע לפי מיגזרי פעילות:... 11 מיגזר בנקאות אישית... 12 מיגזר הבנקאות הפרטית...

קרא עוד

Click to add the presentation’s main title

Click to add the presentation’s main title www.pwc.co.il 2015 US GAAP & SEC Developments חידושים והתפתחויות בתקינה האמריקנית מלכי אייכנשטיין, רו"ח, שותפה ירון לוי, רו"ח, שותף המחלקה המקצועית 24 בדצמבר 2015 1 2015 US GAAP & SEC Developments תוכן

קרא עוד

גילוי דעת 74.doc

גילוי דעת 74.doc גילוי דעת 74 תכנון הביקורת תוכן העניינים סעיפים 4-8 - 10-1 5 9 מבוא תכנון העבודה התכנון הכולל של הביקורת 12-11 13 14 15 תוכנית הביקורת שינויים בתכנון הכולל של הביקורת ובתוכנית הביקורת מונחים תחילה אושר

קרא עוד

תנו לשמש לעבוד בשבילכם

תנו לשמש לעבוד בשבילכם תנו לשמש לעבוד בשבילכם 2 2 מהי אנרגיה סולארית? בשנים האחרונות גברה בארץ ובעולם באופן ניכר המודעות לאיכות הסביבה ולשמירה על סביבה אקולוגית נקייה וירוקה יותר, ובעקבות כך גדלה המודעות לפתרונות חלופיים לייצור

קרא עוד

PubTmp

PubTmp ... 3 נובמבר, 2013 אנליסט אשראי ראשי: אליס קדם, 753979(03) alice_kedem@standardandpoors.com אנליסט אשראי משני: גיל אברהמי, 7539719(03), gil_avrahami@standardandpoors.com תוכן עניינים... שיקולים עיקריים

קרא עוד

שקופית 1

שקופית 1 עו"ד עמית לוי, שותף במחלקת חברות ושוק ההון וראש הפורום המקצועי מידע פנים - 2015 חידושים, סיכונים ודרכי התגוננות דצמבר 2014 תזכורת - האיסור הפלילי על שימוש במידע פנים חל על: אנשי פנים בחברה: "איש פנים בחברה

קרא עוד

הפניקס אחזקות בע"מ )"החברה"( לכבוד: לכבוד: הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ רשות ניירות ערך רח' אחד העם 15 רח' כנפי נשרים 11 תל-אביב ירושלי

הפניקס אחזקות בעמ )החברה( לכבוד: לכבוד: הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בעמ רשות ניירות ערך רח' אחד העם 15 רח' כנפי נשרים 11 תל-אביב ירושלי 8118811.81 הפניקס אחזקות בע"מ )"החברה"( לכבוד: לכבוד: הבורסה לניירות ערך בתל-אביב בע"מ רשות ניירות ערך רח' אחד העם 15 רח' כנפי נשרים 11 תל-אביב ירושלים הנדון: הועדה על זימון אסיפה כללית מיוחדת של בעלי

קרא עוד

Slide 1

Slide 1 פוליטיקה ארגונית למנהלי משאבי אנוש תמר חושן יעוץ ניהולי "ולחשוב שאני צריכה לבזבז עכשיו כל כך הרבה זמן על הדבר הזה..." למה לי פוליטיקה עכשיו?! "אם אתה מקצוען אמיתי. באמת טוב במה שאתה עושה אתה לא רוצה ולא

קרא עוד

קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמ

קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמ קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמניה יזם ה- Condo המוביל בדיסלדורף רוסטוק Park Hanse

קרא עוד

כיוונים עיקריים באסטרטגיה של בזק אוגוסט 2018

כיוונים עיקריים באסטרטגיה של בזק אוגוסט 2018 כיוונים עיקריים באסטרטגיה של בזק אוגוסט 2018 הגבלת אחריות )Disclaimer( מצגת זו עשויה להכיל נתונים כלליים ומידע כמו גם תחזיות אודות בזק והשוק בו היא פועלת. בזק מאמינה כי התחזיות שלה מבוססות על הערכות הגיוניות,

קרא עוד

Cloud Governance הכלי למזעור סיכונים ומקסום התועלת העסקית

Cloud Governance הכלי למזעור סיכונים  ומקסום התועלת העסקית Cloud Governance הכלי למזעור סיכונים ומקסום התועלת העסקית אסף ויסברג, מנכ"ל, Ltd. introsight CGEIT, CRISC, CISM, CISA נושאים לדיון IT Governance על קצה המזלג Cloud Computing למטאורולוג המתחיל תועלת עסקית

קרא עוד

מרכזי קניות דוד גבאי מיכה גולדברג ריבית נמוכה תמשיך לתמוך בענף. העדפ

מרכזי קניות דוד גבאי מיכה גולדברג ריבית נמוכה תמשיך לתמוך בענף. העדפ מרכזי קניות דוד גבאי 03-7132041 David.Gubbay@xnes.co.il מיכה גולדברג 03-7533100 Micha.Goldberg@xnes.co.il 26.6.2056 ריבית נמוכה תמשיך לתמוך בענף. העדפה לחברות ממונפות: קנייה למליסרון וביג; ת. שוק לעזריאלי

קרא עוד

גילוי דעת 77.doc

גילוי דעת 77.doc *) גילוי דעת 77 ביקורת יתרות פתיחה בגוף בו עורך המבקר ביקורת לראשונה תוכן העניינים סעיפים 4 1 מבוא 12 5 נהלי ביקורת 16 סיכום הביקורת וההשלכות על דוח רואה החשבון המבקר 13 17 תחילה גילוי דעת זה אושר עלידי

קרא עוד

(Microsoft PowerPoint \372\347\370\345\372 \341\362\351\343\357 \344\343\351\342\351\350\354\351)

(Microsoft PowerPoint \372\347\370\345\372 \341\362\351\343\357 \344\343\351\342\351\350\354\351) אוניברסיטת תל-אביב הפקולטה לניהול ע"ש קולר מכון אלי הורביץ לניהול אסטרטגי ברוכים הבאים לכנס מקצועי בנושא: 14 ליוני, 2018 אוניברסיטת תל - אביב הפקולטה לניהול ע"ש קולר מכון אלי הורביץ לניהול אסטרטגי מנהלי

קרא עוד

צו ארנונה 1997

צו ארנונה 1997 1 צו ארנונה 2018 בתוקף סמכותה לפי חוק ההסדרים במשק המדינה )תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב(, התשנ"ג 1992 והתקנות שהותקנו על פי כל דין, מחליטה בזה המועצה האזורית זבולון )להלן: "המועצה"( בישיבתה ביום 19.6.2017

קרא עוד

גילוי דעת 51 - מהדורה doc

גילוי דעת 51 - מהדורה doc גילוי דעת 51 דין וחשבון על תזרימי המזומנים (**)(*) (להחלפת גילוי דעת 13) 1. מבוא ומטרות גילוי דעת זה קובע, שבמקום דוח על השינויים במצב הכספי ייכלל בדוחות הכספיים דוח על תזרימי המזומנים. שני הדוחות שונים

קרא עוד

מסמך1

מסמך1 Draft of SI 9612 June 2019 טיוטה לתקן הישראלי ת"י 9612 ISO 9612 - Second edition: 2009-04-01 יוני 2019 ICS CODE: 13.140 אקוסטיקה: קביעה של רמת חשיפה לרעש בסביבת עבודה שיטה הנדסית Acoustics Determination

קרא עוד

קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמ

קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמ קיל מתחם מגורים שנרכש בשנת 2016 מודל עסקי מאוזן, תזרים יציב, צמיחה שחקן איכות בתחום המגורים להשכרה בין עשרת השחקנים הגדולים בתחום ה- Retail Parks בגרמניה יזם ה- Condo המוביל בדיסלדורף רוסטוק Park Hanse

קרא עוד

Homework Dry 3

Homework Dry 3 Homework Dry 3 Due date: Sunday, 9/06/2013 12:30 noon Teaching assistant in charge: Anastasia Braginsky Important: this semester the Q&A for the exercise will take place at a public forum only. To register

קרא עוד

להלן התיחסותינו לטיוטת דוח ביקורת בנושא: היחידה לניהול נסכי קופ"ג- ניירות ערך זרים

להלן התיחסותינו לטיוטת דוח ביקורת בנושא: היחידה לניהול נסכי קופג- ניירות ערך זרים לקוח/ה נכבד/ה.1 חטיבת שווקים פיננסיים ובנקאות בינלאומית דצמבר 2018 חשוב לנו להביא לידיעתך, כי על מנת לתמוך בפעילות לקוחות בניירות ערך זרים בשווקים בנק הפועלים התקשר עם גופים בינלאומיים מובילים בתחום שירותי

קרא עוד

1-1

1-1 1-1 2 ביקורת חשבונות שעור 31- ביקורת מסים התאמות חשבונאיות של יתרות ותביעות ממוסדות ורשויות תקן ביקורת 48 "אישורים חיצוניים" )בעיקר סעיף (. 6 אתיקה במסים תדריך הלשכה לרואי חשבון בדבר "כללי ההתנהגות מקצועית

קרא עוד

עולם המס עם הפנים לעשור הבא כנס סוף שנת המס 2010

עולם המס עם הפנים לעשור הבא כנס סוף שנת המס 2010 www.pwc.co.il עולם המס עם הפנים לעשור הבא שוק ההון בשנת 2010- המיסוי בצל הרגולציה והפרקטיקה אבי נוימן, רו"ח שותף מסים וראש המגזר הפיננסי אילן ינושבסקי רו"ח, CFO תמיר פישמן ושות' בית השקעות תוכן העניינים

קרא עוד

אדמה פתרונות לחקלאות בע"מ ADAMA Agricultural Solutions Ltd. דוח רבעוני ליום 13 במרץ 4132

אדמה פתרונות לחקלאות בעמ ADAMA Agricultural Solutions Ltd. דוח רבעוני ליום 13 במרץ 4132 ADAMA Agricultural Solutions Ltd. דוח רבעוני ליום 13 במרץ 4132 ADAMA Agricultural Solutions Ltd. דוח רבעוני ליום 13 במרץ 4132 חלק א' דוח הדירקטוריון על מצב עניני התאגיד חלק ב' דוחות כספיים בלתי מבוקרים

קרא עוד

<4D F736F F D202D2DF7E1E5F6FA20E1E6F720EEE3E5E5E7FA20F2EC20FAE5F6E0E5FA20EBF1F4E9E5FA20ECF8E1F2E5EF20E4F8E0F9E5EF20F9EC20F9F0FA203

<4D F736F F D202D2DF7E1E5F6FA20E1E6F720EEE3E5E5E7FA20F2EC20FAE5F6E0E5FA20EBF1F4E9E5FA20ECF8E1F2E5EF20E4F8E0F9E5EF20F9EC20F9F0FA203 04 מאי 2010 קבוצת בזק מדווחת על התוצאות לרבעון הראשון של 2010 הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עלה ברבעון הראשון ב 5.6% ל- 642 מיליון שקל ה- EBITDA גדל ב- 4% לעומת הרבעון המקביל, ועמד על 1.22 מיליארד שקל

קרא עוד

מפגעי בניה לא גמורה במרחב הציבורי הצעה לדיון

מפגעי בניה לא גמורה במרחב הציבורי  הצעה לדיון 10038 דרך בית לחם 67 חידוש עירוני לפי פרק א' : סקר מצב קיים מיקום מצב תכנוני מצב פיזי קיים פרק ב' : חלופות חלופה א' : תב"עית חלופה ב' : 10038 הריסה ובניה מחדש חלופה ג' : 10038 תוספת בניה לצורך חיזוק הבניין

קרא עוד

<4D F736F F D20E6E9EEE5EF20E0F1E9F4E4202D20E0F4F8E9F8ED202D E342E3135>

<4D F736F F D20E6E9EEE5EF20E0F1E9F4E4202D20E0F4F8E9F8ED202D E342E3135> מס'( אפריקה ישראל מגורים בע"מ 25 במרץ, 2015 ("החברה") הנדון: דיווח מיידי על-פי תקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה לבעל שליטה בה), התשס"א- 2001 ובדבר כינוס אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות של החברה בהמשך

קרא עוד

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation : עדכון ממשקים, פעולות וחובות שימוש הדרכה לסוכנים אפריל 2018 26 אפריל 18 עדכון, עדכון עדכון, ב 29.4.2018 יכנס לתוקף עדכון של חוזר מידע ונתונים בשוק הפנסיוני" ובבקשות שניתן להגיש באמצעות המסלקה. "מבנה אחיד

קרא עוד

התגוננות בפני כוחות האופל

התגוננות בפני כוחות האופל ניהול ידע אישי על רגל אחת 1 סוגי ידע Explicit גלוי Tacit סמוי 5 מה אמר השועל לנסיך הקטן? מה קורה בבתי ספר כשמורים או מנהלים עוזבים? 8 ניהול ידע במערכת החינוך רמת התלמיד )ניהול ידע אישי( רמת המורה )ניהול

קרא עוד

95% בוגרים להשכלה גבוהה 70% דור ראשון במשפחתם יוזמה להקמת בית ספר תיכון על פי מודל ה - Picture Big תמונההגדולהה

95% בוגרים להשכלה גבוהה 70% דור ראשון במשפחתם יוזמה להקמת בית ספר תיכון על פי מודל ה - Picture Big תמונההגדולהה 95% בוגרים להשכלה גבוהה 70% דור ראשון במשפחתם יוזמה להקמת בית ספר תיכון על פי מודל ה - Picture Big תמונההגדולהה על מה אובמה מדבר? מודל תומך למידה ה- Met הוא שמו של בית ספר תיכון ברוד-איילנד, ארה ב, שמשמש

קרא עוד

אורנה

אורנה רמלה 30 דצמבר 2015 היסטוריה נוסדה במאה השמינית לספירה )718-716( העיר היחידה שנבנתה ע"י המוסלמים בארץ. שוכנת על הציר ההיסטורי - יפו יהודים הגיעו לרמלה לראשונה בשנת 1099 הגיעו יוחנן הקדוש. לעיר ראשוני ירושלים.

קרא עוד

<4D F736F F D20E8E5F4F120E1E7E9F0E420E2EEE5F8202B20F4FAF8E5EF>

<4D F736F F D20E8E5F4F120E1E7E9F0E420E2EEE5F8202B20F4FAF8E5EF> 1 המכינה בחשבונאות הנהלת חשבונות וחישובים מסחריים סמסטר א' תשע"ג - מבחן ביניים - מרצים: מתרגל: אבי דגן, אודי לבקוביץ משה רדמן מועד הבחינה: משך הבחינה: מס' עמודים: יום שישי 21.12.2012 שלוש שעות 10 שעה 08:30

קרא עוד

ISI

ISI ISI - Web of Knowledge דצמבר 2007 המאגר ה - Knowledge ISI Web of הוא כלי מחקר רב תכליתי המאפשר גישה איכותית למידע אקדמי. הגישה למאגר פתוחה למנויים בלבד ומכל מחשב המחובר לרשת האוניברסיטה. כניסה למאגר ה

קרא עוד

(Microsoft Word - \372\356\366\351\372_\367\361)

(Microsoft Word - \372\356\366\351\372_\367\361) קסם (4Da') S&P 500 Low Volatility High Dividend מספר ני"ע: 1132240; טיקר: ;SP5LVHD שם מקוצר: קס.ספתנודיב תעודות סל (סדרה קס') (4Da') שמחירן מושפע משינויים במדד S&P 500 Low Volatility High Dividend ומשער

קרא עוד

BIG DATA תיאור הקורס המונח Big Data הולך וצובר תאוצה בשנים האחרונות, הוא הופך למגמה רווחת בתעשייה. המשמעות הפרקטית של המונח Big Data הינה טכנולוגיות נ

BIG DATA תיאור הקורס המונח Big Data הולך וצובר תאוצה בשנים האחרונות, הוא הופך למגמה רווחת בתעשייה. המשמעות הפרקטית של המונח Big Data הינה טכנולוגיות נ BIG DATA תיאור הקורס המונח Big Data הולך וצובר תאוצה בשנים האחרונות, הוא הופך למגמה רווחת בתעשייה. המשמעות הפרקטית של המונח Big Data הינה טכנולוגיות ניתוח וניהול מאגרי מידע בעלי נתונים שאינם מאורגנים,

קרא עוד

אוקטובר 2007 מחקר מס 21 תקציר מנהלים הקמתם של אזורי תעשייה משותפים במגזר הערבי מחמוד ח טיב עמית קורת מכון מילקן

אוקטובר 2007 מחקר מס 21 תקציר מנהלים הקמתם של אזורי תעשייה משותפים במגזר הערבי מחמוד ח טיב עמית קורת מכון מילקן אוקטובר 2007 מחקר מס 21 תקציר מנהלים מחמוד ח טיב עמית קורת מכון מילקן על אודות תוכנית עמיתי קורת מכון מילקן תוכנית עמיתי קורת מכון מילקן מקדמת את הצמיחה הכלכלית בישראל באמצעות התמקדות בפתרונות חדשניים,

קרא עוד

בהמשך לאירועי "צעדת השיבה הגדולה" מנסים פעילים אנטי-ישראלים באירופה לארגן משט לרצועת עזה (תמונת מצב ראשונית)

בהמשך לאירועי צעדת השיבה הגדולה מנסים פעילים אנטי-ישראלים באירופה לארגן משט לרצועת עזה (תמונת מצב ראשונית) ארגון סיוע תורכי המקיים פעולות הומניטאריות ברחבי העולם, ה מ ס י י ע, חסין אורוכ,, בהמשך לאירועי " צעדת השיבה הגדולה" מנסים פעילים אנטי- ישראלים באירופה לארגן משט לרצועת ע ז ה ) תמונת מצב ראשונית) 29 2018

קרא עוד

על נתונייך ירושלים מצב קיים ומגמות שינוי

על נתונייך ירושלים מצב קיים ומגמות שינוי תיירות אורחים ו ירושלים בהשוואה למקומות נבחרים בישראל מאפייני התיירים 99 61% 73% 44% תיירים וישראלים* במלונות בירושלים, 2017-2000 ביקור של תיירים באתרים נבחרים בירושלים*, לפי דת, 2016 הכותל המערבי 16%

קרא עוד

Microsoft Word - דוח עסקה סופי doc

Microsoft Word - דוח עסקה סופי doc אופנה בע"מ תאריך: 30.10.2008 הנדון: דוח עסקה מתוקן בהתאם לתקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה לבין בעל שליטה בה), התשס"א- 2001, בדבר עסקת מיזוג שמשמעותה הפיכת החברה לחברה פרטית, והודעה בדבר כינוס אסיפה כללית

קרא עוד

שקופית 1

שקופית 1 RESOLUTION Resolution Spatial Resolution Contrast resolution Temporal Resolution Types of Resolution Spatial Resolution also called Detail Resolution the combination of AXIAL and LATERAL resolution -

קרא עוד