KBS Page SOR 1 (BVI) מצגת עדכון לשוק ההון, אוגוסט 2016
הבהרה משפטית מצגת זו אינה מהווה הצעת ניירות ערך של Ltd. )להלן: "החברה"( לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה. המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת )להלן: "המידע"( אינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה ואינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס. המידע הינו מידע תמציתי בלבד. השקעה בניירות ערך בחברה ובכלל נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד. רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק בדוחותיה הכספיים ובמידע המפורסם על ידי החברה וניתוח משפטי, חשבונאי, מיסויי וכלכלי שלו. מידע הכלול במצגת זו עשוי להיחשב ככזה שמוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחיה של החברה, אך הוא ניתן לחישוב מתוך הנתונים שנכללו בדיווחים האמורים. יודגש כי התמונות, הגרפים והמידע המצורפים למצגת זו בשקפים 7 עד 14, 10 עד 17 למצגת, לא נכללו בעבר בדיווחיה של החברה ומובאים במצגת זו לראשונה, מוצגים באופן שונה מכפי שהוצגו בדיווחיה של החברה. 2
תוכן 4 5-12 13-20 21-23 תמונת מצב תוצאות תפעוליות אירועים נבחרים ברבעון דוחות כספיים 3
2016 תמונת מצב נכון ליום 30 ביוני )בהתאם לדוחות הכספיים מאוחדים ביניים ליום 30 ביוני 2016 נתונים באלפי דולר ארה "ב ( June 30, 2016 March 31, 2016 Balance Sheet Data: Total investments (non-current assets) $ 1,604,835 $ 1,482,094 Total assets 1,731,191 1,760,403 Notes and bonds payable, net 579,655 571,249 Debtentures, net 242,117 248,599 Total liabilities 859,892 855,500 Owner's net equity 845,944 813,195 Total equity 871,299 904,903 Operating Data: Quarter ended Total revenues $ 33,604 $ 28,178 Gross profit (BVI net operating income) 20,272 14,784 Net income 10,159 5,228 Funds from operations before default interest income 9,967 8,210 4
ביצועים תפעוליים 5
Funds from Operations (FFO) 2016 Q2 2016 Q1 2015 Q4 Gross Profit $ 20,272 $ 14,784 $ 14,532 Fair value adjustment of investment properties, net (3,448) (2,554) (4,281) Equity in income (loss) of unconsolidated joint venture 1,326 856 883 G&A expenses and asset management fees (3,157) (2,383) (2,237) Operating Profit 14,993 10,703 8,897 Finance income 11 5 (4) Finance expenses (1) (7,185) (5,177) (3,694) Foreign currency transaction adjustments 2,340 (303) - Net income 10,159 5,228 5,199 Noncontrolling interest adjustment 138 261 2,042 Net income attributable to owner 10,297 5,489 7,241 Adjustments: Default interest on University House First Mortgage (3,655) - - Revaluation of investment property attributable to owner, net 3,221 2,205 2,171 FFO adjustment from revaluation of investment in unconsolidated joint venture 104 516 491 Funds from operations before default interest income 9,967 8,210 9,903 Default interest on University House First Mortgage 3,655 - - Funds from operations (2) $ 13,622 $ 8,210 $ 9,903 6 עיקר הגידול בהוצאות המימון נובע מגידול בהוצאות הריבית הקשורות לאגרות החוב )סדרה א'(. עיקר הגידול ב- FFO נובע מקבלת ריבית פיגורים )כ- 3.7 מ' דולר לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2016(, גידול בהפרשי שער )כ- 2.3 מ' שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2016( וכן רכישת פרויקט Westpark שקוזז חלקית מהגידול בהוצאות הריבית הקשורות לאגרות החוב )סדרה א'(. דולר לתקופה של (1) (2)
NOI (in thousands) Leased Occupancy רווח גולמי מנכסי נדל"ן מניבים )NOI( ותפוסת תיק הנכסים Real Estate Gross Profit and Leased Occupancy $20,000 $19,000 $18,000 $17,000 $16,000 $15,000 $14,000 $13,000 $12,000 $11,000 $10,000 90.6% 88.9% 90.0% $1,217 88.5% 89.7% 86.6% 85.4% $16,098 $16,784 $16,497 $16,761 $16,836 $17,588 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 92% 91% 90% 89% 88% 87% 86% 85% 84% 83% 82% Same Store NOI NOI From New Acquisitions Portfolio Occupancy Same Store Occupancy הערות: (1) הנתונים לעיל מנטרלים נכסים שנמכרו לפני ה- 30 ביוני 2016. (2) בנכסים המאוחדים, הרווח הגולמי מנטרל השפעה לא מהותית של ההשפעה של זכויות המיעוט ברווח הגולמי. (3) הרווח הגולמי מנכסי נדל"ן מגלם את חלק החברה עסקה משותפת שלא אוחדה. Highlands- Park )קרקע להשקעה( והשפעה של הכנסות והוצאות לא מהותיות ברמת תיק הנכסים וכן את )60%( בנכס 110. William Street הכנסות משכירות וההוצאות בגין הנכס מופיעות בדוח רווח והפסד בסעיף חלק החברה ברווחי 7
סך הכנסות ורווח גולמי מתיק הנכסים המניבים Revenues & Other Income ($000) Gross Profit ($000) Property For the 3 months ended: For the 3 months ended: Property Name City, State Type Q2 2016 Q1 2016 Q2 2016 Q1 2016 50 Congress Boston, MA Office 1,521 1,434 795 722 Bellevue Tech Center Bellevue, WA Office 2,534 2,563 1,761 1,732 Powers Ferry Landing Atlanta, GA Office 592 569 297 279 The Central Building Seattle, WA Office 1,269 1,230 806 714 Maitland Promenade II Orlando, FL Office 1,373 1,311 792 722 Iron Point Business Park Sacramento, CA Office 1,034 950 640 572 Northridge Center Atlanta, GA Office 712 651 293 236 1800 West Loop South Houston, TX Office 2,628 2,596 1,096 1,463 Richardson Office Portfolio (JV) Richardson, TX Office 2,686 2,651 1,231 1,148 West Loop I & II Bellaire, TX Office 1,747 1,645 844 739 Austin Suburban Portfolio Austin, TX Office 3,008 3,015 1,524 1,404 Plaza Buildings Bellevue, WA Office 4,184 4,021 3,048 2,780 Westmoor Center Westminster, CO Office 2,330 2,729 1,109 1,041 The Burbank Collection (JV) Burbank, CA Retail 299 470 51 163 Westpark Portfolio Redmond, WA Office 1,642-1,217 - Subtotal 27,560 25,837 15,504 13,714 424 Bedford (JV) Brooklyn, NY Apartment 655 617 458 388 1180 Raymond Newark, NJ Apartment 1,727 1,715 685 631 Subtotal 2,382 2,331 1,143 1,019 Subtotal - Consolidated (1) 29,943 28,168 16,647 14,733 110 William St. (2) New York, NY Office 4,717 4,635 2,325 2,272 Subtotal - All Properties (1) 34,660 32,803 18,972 17,005 Less: Minority Interest (364) (374) (167) (169) Grand Total (1) 34,296 32,430 18,805 16,836 Grand Total Excluding Westpark Portfolio (Same store) 32,654 32,430 17,588 16,836 בנכסים המאוחדים, סך ההכנסות והרווח הגולמי מגלם אוחדה. סך ההכנסות והרווח הגולמי מנטרלים השפעות לא מהותית של Highlands- Park )קרקע להשקעה( והשפעה של הכנסות והוצאות לא מהותיות ברמת תיק הנכסים. את חלק החברה )60%( בנכס 110. William Street הכנסות משכירות וההוצאות בגין הנכס מופיעות בדוח רווח והפסד בסעיף חלק החברה ברווחי עסקה משותפת שלא (1) (2) 8
תפוסת תיק הנכסים June 30, 2016 March 31, 2016 Property Rentable Leased Leased Property Name City, State Type Square Ft. Occupancy % (1) Occupancy % (1) 50 Congress Boston, MA Office 179,872 94.6% 97.4% Bellevue Tech Center Bellevue, WA Office 330,508 98.2% 96.9% Powers Ferry Landing Atlanta, GA Office 149,324 94.9% 94.9% The Central Building Seattle, WA Office 191,784 93.7% 94.5% Maitland Promenade II Orlando, FL Office 230,366 99.3% 97.7% Iron Point Business Park Sacramento, CA Office 211,887 97.0% 98.0% Northridge Center Atlanta, GA Office 188,944 93.9% 89.6% 1800 West Loop South Houston, TX Office 400,101 88.6% 88.2% Richardson Office Portfolio (JV) Richardson, TX Office 569,980 88.2% 89.2% West Loop I & II Bellaire, TX Office 313,873 88.0% 86.6% Austin Suburban Portfolio Austin, TX Office 517,974 84.9% 86.7% Plaza Buildings Bellevue, WA Office 490,994 88.2% 88.3% Westmoor Center Westminster, CO Office 612,890 85.4% 80.4% The Burbank Collection (JV) Burbank, CA Retail 39,508 84.7% 74.9% Westpark Portfolio Redmond, WA Office 778,472 83.3% N/A Subtotal / Weighted-Avg. 5,206,477 89.1% 89.4% 424 Bedford (JV) Brooklyn, NY Apartment 49,220 97.0% 98.5% 1180 Raymond Newark, NJ Apartment 268,688 90.9% 89.0% Subtotal / Weighted-Avg. 317,908 92.1% 91.0% 110 William St. (2) New York, NY Office 928,157 92.4% 92.4% Total 6,452,542 89.7% 90.0% Total Excluding Westpark Portfolio (same-store) 5,674,070 90.6% 90.0% 9 Leased occupancy משקף חוזים חתומים בהתאם לתקופה הרלוונטית. לחברה שיעור החזקה של 60% בחברה המחזיקה בבניין 110. William (1) (2)
א) (in thousands) פירעון ]1[ הלוואות, שטרי חוב ואג"ח של החברה נכון ליום 30 ביוני 2016, )נתונים באלפי דולר ארה"ב ) לפי חלוקה לשנים Actual Current Maturities $500,000 $450,000 $400,000 $452,462 Israeli Debentures Notes and bonds payable $350,000 $300,000 $250,000 $200,000 $150,000 $100,000 $87,542 $150,828 $50,000 $0 $12,073 $50,276 $50,276 $812 $846 $28,292 2016 2017 2018 2019 2020 Thereafter ]1[ כולל פירעונות קרן שוטפים 10 פירעונות בשנת 2017: ישנן כ- 12 הלוואות אשר צפויות להיפרע בשנת 2017 בעלות שווי קרן כולל של 449.6 מ' דולר )להלן בשקף זה: "ההלוואות"(. בכל אותן הלוואות ישנה אופציה להארכת מועד הפירעון הסופי, באופן המתואר להלן: ) שבע מתוך הלוואות, בעלות יתרה כוללת של כ- 189.2 מ' דולר, הינן בעלות אופציה להארכת מועד הפירעון הסופי עד לתקופה נוספת של שנה )ב( חמש מתוך הלוואות, בעלות יתרה כוללת של 260.4 מ' דולר, הינן בעלות אופציה להארכת מועד הפירעון הסופי עד לתקופה נוספת של שנתיים. לפרטים נוספים אודות הלוואות החברה ראו בדוח התקופתי של החברה ליום 31 בדצמבר 2015 אשר פרסם ביום 29 במרץ 2016 )מס' אסמכתא- 2016-01-016665 (. במקרה שהחברה לא תממש את האופציות להארכת מועדי הפירעון בהלוואות באופן המתואר לעיל, החברה אינה צופה קושי במחזור אותן הלוואות היות ושיעור המינוף )LTV( על ההלוואות הנפרעות בשנת 2017 עומד על כ- 50%. לפרטים נוספים הון החוזר של החברה ליום 30 ביוני 2016 ראו בסעיף 3.3 לדוח הדירקטוריון שצורף לדוח הרבעוני אשר פרסם ביום 12 באוגוסט 2016 )מס' אסמכתא: 2016-01-102442(.
הכנסות משכירות בסיס בגילום שנתי לפי מדינות )נתונים באלפי דולר ארה"ב( 11 לעניין זה, "הכנסות משכירות בסיס גילום שנתי" Rent( -)Annualized Base הכנסות מחוזי שכירות בגילום שנתי בהתאם לתאריך הרלוונטי, מותאם בהתאם לשיטת ה" lining,"straight תוך מיצוע הכנסות משכר דירה על פני תקופת השכירות בגין תקופת שכירות בחינם ובגין שינויים בדמי השכירות במהלך תקופת חוזה השכירות עם הדייר. יצוין כי הכנסה משכירות בחישוב שנתי ב- 110 הממוקם Williams במדינת ניו יורק חושב לפי חלקה היחסי של החברה בפרויקט )60%(
הכנסות משכירות בסיס בגילום שנתי לפי סוג שוכר )נתונים באלפי דולר ארה"ב( 12 לעניין זה, "הכנסות משכירות בסיס גילום שנתי" Rent( -)Annualized Base הכנסות מחוזי שכירות בגילום שנתי בהתאם לתאריך הרלוונטי, מותאם בהתאם לשיטת ה" lining,"straight תוך מיצוע הכנסות משכר דירה על פני תקופת השכירות בגין תקופת שכירות בחינם ובגין שינויים בדמי השכירות במהלך תקופת חוזה השכירות עם הדייר. *יצוין כי המידע שהוצג לעיל אינו כולל את הכנסות השכירות בגין הנכסים הבאים: National Industrial Portfolio ו- Williams 110. *לעניין זה, "אחר" משמעותו תעשיות המייצגות פחות מ- 3% מסך ההכנסות דמי השכירות הבסיסיים של החברה.
אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה 13
Westpark Portfolio Location Westpark Redmond, WA רכישת פורטפוליו Westpark Business Park No. of Buildings 14 two-story office buildings Size 580,104 SF Year Built 1989-1992 % Leased 77% Redmond Center Court No. of Buildings 2 industrial buildings Size 77,492 SF Year Built 1987 % Leased 100% Pacific Business & Technology Center No. of Buildings 5 flex buildings Size 120,876 SF Year Built 1986-1988 % Leased 98% Purchase Price $125.8 Million Going In Cap rate: 6.1% Going In Occupancy: 82% REDMOND CBD WESTPARK פורטפוליו של 21 בניינים המשמשים למשרד ותעשייה בשטח כולל של 778,472 אלף ר"ר. ביום הרכישה הנכס הושכר בתפוסה של 82% למגוון שוכרים )מעל 100 שוכרים(. אין אף שוכר מהותי בנכס המאכלס מעל ל- 5% משטח הנכס. הנכס ממוקם בקרבת מטה חברת.Microsoft 14
353 Sacramento Purchase Price $168.0 Million Location San Francisco, CA Property Type Office Floors/Size 23 Floors / 284,751 SF Year Built 1982 Current Occupancy 87% Going-in cap rate 3.1% Leasing Opportunity 353 Sacramento Occupancy with Known Vacates 80% Avg. in-place rent psf $42 Avg. market rent psf $70 Total projected capital exp. $13.5 million Projected stabilized cap rate 7% New Leasing Tenant #1 (Relocation commencing Oct. 2016) Size 9,117 sf Starting rent $68 psf Term 60 months Tenant #2 (Renewal commencing Oct. 2016) Size 11,023 sf Starting rent $70 psf Term 64 months רכישת מגדל משרדים מסוג "A "Class בן 23 קומות הממוקם Embarcadero ברובע הפיננסי של סן בסמוך למרכז פרנסיסקו. ממוקם והמפרץ. נשקפים נופי העיר מקומות המגדל אזור של המהירה התחבורה למסוף הליכה במרחק המפרץ )BART) וכן קרוב למגוון שירותי נוחות לדיירים. במקור נבנה בשנת 1982, מכיל 273,856 רגל רבוע שטח של רבוע רגל 10,895 ו- משרדים שטחי של קמעונאי בקומת הרחוב. 15
פירעון מלא על הלוואת נדל"ן לקבל University House הלוואה בשעבוד ראשון בסכום של 27.9 מיליון דולר על הנכס University House שקנתה החברה בדיסקאונט הגיעה לפירעון ביולי 2015 )ללא פירעון של הלווה(. ב- 21 באפריל 2016 המחתה חברה מאוחדת של החברה את ההלוואה לצד ג' שאינו קשור לחברה, תמורת 31.6 מיליון דולר. הסכום משקף את יתרת הקרן הבלתי מסולקת )27.9 מיליון דולר( וכן ריביות חדלות פירעון בשווי של 3.6 מיליון דולר והוצאות אחרות של כ 0.1 מיליון דולר. 16
Highlights Park Highlands Acquisition of Non-Controlling Interest ביום 18 במרס 2016, הגדילה החברה את שיעור ההחזקה שלה בעסקה המשותפת Park Highlands מ- 50.1% ל- 51.58% על ידי רכישת החזקות נוספות בשיעור של 1.48% מאחד השותפים בעסקה אשר היה גם השותף המנהל. ביום 18 במרס 2016, הגדילה החברה את שיעור ההחזקה שלה בעסקה המשותפת Park Highlands II מ- 99.5% ל- 100% על ידי רכישת 0.5% הנותרים משותף בעסקה אשר היה גם השותף המנהל. ביום 6 ביוני 2016, הגדילה החברה את שיעור ההחזקה שלה בעסקה המשותפת Park Highlands מ- 51.58% ל- 97.62% על ידי רכישת החזקות נוספות בשיעור של 46.04% מאחד השותפים בעסקה. ביום 25 ביוני 2016, הגדילה החברה את שיעור ההחזקה שלה בעסקה המשותפת Parkמ- 97.62% Highlands ל- 100% על ידי רכישת 2.38% הנותרים מאחד השותפים בעסקה. JV Member Price Paid to Acquire JV Partner Interest JV Partner Interest Liability at Time of Acquisition Discount (Addt'l Owner's Equity) Crescent Bay $ 741,000 $ 12,820,000 $ 12,079,000 Benchmark 34,500,000 63,939,000 29,439,000 Other 2,745,000 2,858,000 113,000 Total $ 37,986,000 $ 79,617,000 $ 41,631,000 17
עדכון לנכסי פורטפוליו החברה עדכון נכס 110 William ביום 21 ביוני 2016 חידשה חברת Hart Energy Publishing LLP את הסכם השכירות בנכס עבור השכרת שטח כולל של 2,289 ר"ר בנכס, לתקופה של 24 חודשים. בניית המרפסת החיצונית על גג הבניין בקומה 31, נמצאת לקראת סיום, תאריך היעד להשלמת הבנייה נקבע לחודש יולי 2016. פרויקטים בסיווג טרום-בנייה (Pre-Build) בקומות 18 ו- 28 בנכס, הושלמו וכעת נמצאים בשיווק. 50 Congress Westmoor ביום 24 במאי 2016 חתמה חברת Peifer and Redlener LLC על הסכם שכירות חדש להשכרת 982 ר"ר בנכס, לתקופה של 72 חודשים. ביום 1 באפריל 2016 חידשה חברת Moris & O'shea LLC את הסכם השכירות שלה להשכרת 1,478 ר"ר בנכס לתקופה של 13 חודשים. ביום 3 במאי 2016 חידשה חברת Inc. Kittelson & Associates, את הסכם השכירות שלה להשכרת 866 ר"ר בנכס לתקופה של 12 חודשים. ביום 19 במאי 2016 חידשו ה"ה Walter.S Burrage ו- Patrick Wilmerding את הסכם השכירות בנכס )נחתם להשכרת 1,228 ר"ר. ביום 29 באפריל 2016 חתמה חברת Reed Group, LTD על הסכם הרחבה מוקדם של השטח המושכר על ידה, כך שהשטח המושכר על ידה יעמוד על 8,279 ר"ר, והוא יושכר לתקופה של 19 חודשים. השיפוצים במסדרון המשותף בבניין מספר 3 הושלמו. ביום 22 בפברואר 2016 חתמה חברת Inc. Zimmer Biomet Spine, על הסכם שכירות חדש להשכרת 103,999 ר"ר בנכס לתקופה של 128 חודשים. Richardson ביום 13 באפריל חברת Glaxo Smith Kline חתמה על הסכם שכירות חדש בנכס I Palisades להשכרת 1,299 ר"ר בנכס לתקופה של 24 חודשים. חברת Rocket Gaming חידשה את הסכם השכירות שלה, להשכרת 1,956 ר"ר בנכס - Greenway-III לתקופה של 12.5 חודשים. נבחר קבלן עבור ביצוע עבודות שדרוג המעליות, אשר צפויות להתחיל ברבעון השלישי של שנת 2016. 18
עדכון נכס Maitland Promenade II עדכון לנכסי פורטפוליו החברה חברת Amtrustחתמה על הסכם הרחבה עבור השטח המושכר על ידה בנכס, כך שהשטח המושכר יעמוד על 9,872 ר"ר, והוא יושכר לתקופה של 72 חודשים. חברת Principal Life Insurance חתמה על הסכם שכירות חדש להשכרת 5,622 ר"ר לתקופה של 60 חודשים. Akerman חתמה על הסכם הרחבת השטח המושכר על ידה בנכס, כך שהשטח שיושכר על ידה יעמוד על ל- 5,221 ר"ר לתקופה של 90 חודשים. Burbank Collection ביום 21 ביוני 2016 חתמה חברת The Boiling Crab Operations, LLC על הסכם שכירות חדש להשכרת 5,147 ר"ר בנכס לתקופה של 120 ימים. מסעדת Yard House קיבלה את היתרי הבניה הנדרשים וויתרה על תנית הסכם השכירות האחרונה, תחילת בנייה המסעדה שתשמש כמסעדת עוגן בנכס, תחל ברבעון השלישי של שנת 2016. תקופת השכירות של מסעדת Yard House תחל ביום 1 באוקטובר 2016 ותימשך 180 חודשים, גודל השטח שיושכר על ידי המסעדה יעמוד על 12,183 ר"ר. Northridge All Star Financial חתמה על הסכם להרחבת השטח המושכר על ידה בנכס ל- 3,644 ר"ר לתקופה של 64 חודשים. Skybridge Global חתמה על הסכם שכירות חדש להשכרת 4,877 ר"ר בנכס לתקופה של 64 חודשים. DHI Mortgage חתמה על הסכם שכירות חדש להשכרת 4,468 ר"ר בנכס לתקופה של 38 חודשים. חברת חברת חברת Bellevue Tech Center חברת Inspur חתמה על הסכם להרחבת השטח המושכר ל- 4,366 ר"ר לתקופה של 62 חודשים. חברת Aditi חדשה את הסכם השכירות שלה להשכרת 9,599 ר"ר בנכס, לתקופה של 39 חודשים. Plaza Buildings Auth0 חתמה על הסכם שכירות חדש להשכרת 5,209 ר"ר בנכס, לתקופה של 66 חודשים. Explore Consulting חדשה את הסכם השכירות שלה להשכרת 5,573 ר"ר בנכס, לתקופה של 14 חודשים. JefferyM חדשה את הסכם השכירות שלה להשכרת 3,552 ר"ר בנכס, לתקופה של 12 חודשים. חברת חברת חברת 19
עדכון עדכון לנכסי פורטפוליו החברה נכס Park Centre שיפוץ הלובי בכל שלושת הבניינים הושלם ברבעון השני של שנת 2016. )2016 1 חברת Freedom Mortgage Corporation 7,734 ר"ר בנכס. הסכם על חתמה שכירות ביום )נחתם חדש באפריל להשכרת Westech 360 חברת Tetra Tech חדשה את הסכם השכירות ובעבור סכום התחלתי של 19.00 דולר.NNN שלה )ביום 19 במאי 2016( עבור השכרת 7,001 ר"ר, לתקופה של 60 חודשים חברת Texas Teachers of Tomorrow חדשה את הסכם השכירות שלה )ביום 24 במאי 2016( להשכרת 1,666 ר"ר בנכס, לתקופה של 62 חודשים. Great Hills Plaza שיפוץ החצר הפנימית בנכס הושלמה ברבעון השני של 2016. חברת Guaranty Insurance Services חתמה על הסכם שכירות חדש )ביום 14 ביוני 2016( להשכרת 8,140 ר"ר בנכס. 20
דוחות מאוחדים על המצב הכספי 21
דוחות מאוחדים על המצב הכספי )אלפי דולר ארה"ב( Jun. 2016 vs. Mar. 2016 Jun. 2016 vs. Dec. 2015 June 30, March 31, December 31, $ % $ % 2016 2016 2015 Variance Variance Variance Variance ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents $ 113,190 $ 266,683 $ 21,072 $ (153,493) -58% $ 92,118 437% Rents and other receivables, net 2,051 1,916 1,671 135 7% 380 23% Prepaid expenses and other assets 2,585 3,665 3,351 (1,080) -29% (766) -23% Restricted cash 8,530 6,045 5,807 2,485 41% 2,723 47% 126,356 278,309 31,901 (151,953) 94,455 NON-CURRENT ASSETS Investment properties 1,430,064 1,297,849 1,291,096 132,215 10% 138,968 11% Escrow deposit for acquisition of real estate 16,000 - - 16,000 N/A 16,000 N/A Investment in joint venture 140,233 137,707 136,251 2,526 2% 3,982 3% Real estate loan receivable, net - 27,850 27,850 (27,850) -100% (27,850) -100% Available for sale financial asset 5,305 5,305 5,305-0% - 0% Restricted Cash 13,233 13,383 - (150) N/A 13,233 N/A 1,604,835 1,482,094 1,460,502 122,741 144,333 Total assets $ 1,731,191 $ 1,760,403 $ 1,492,403 $ (29,212) $ 238,788 LIABILITIES CURRENT LIABILITIES Notes and bond payable, net $ 301,648 $ 203,128 $ 13,649 $ 98,520 49% $ 287,999 2110% Accounts payable and accrued liabilities 19,560 17,204 16,695 2,356 14% 2,865 17% Due to Parent Company 5,529 5,668 1,137 (139) -2% 4,392 N/A Other liabilities 6,621 7,346 8,931 (725) -10% (2,310) -26% 333,358 233,346 40,412 100,012 292,946 LONG-TERM LIABILITIES Notes and bond payable, net 278,007 368,121 533,674 (90,114) -24% (255,667) -48% Debentures, net 242,117 248,599 - (6,482) N/A 242,117 N/A Rental security deposits 6,410 5,434 5,260 976 18% 1,150 22% 526,534 622,154 538,934 (95,620) (12,400) Total liabilities 859,892 855,500 579,346 4,392 280,546 22 EQUITY Owner's net equity 845,944 813,195 808,435 32,749 4% 37,509 5% Non-controlling interests 25,355 91,708 104,622 (66,353) -72% (79,267) -76% Total equity 871,299 904,903 913,057 (33,604) (41,758) Total liabilities and equity $ 1,731,191 $ 1,760,403 $ 1,492,403 $ (29,212) $ 238,788
דוחות מאוחדים על רווח או הפסד )אלפי דולר ארה"ב( Jun. 2016 vs. Mar. 2016 Jun. 2016 vs. Dec. 2015 2016 Q2 2016 Q1 2015 Q4 $ Variance % Variance $ Variance % Variance Revenues and other income: Rental income $ 24,323 $ 22,644 $ 22,184 $ 1,679 7% $ 2,139 10% Tenant reimbursements 4,828 4,754 4,322 74 2% 506 12% Interest income from real estate loans receivable 3,655 - - 3,655 0% 3,655 N/A Other operating income 798 780 809 18 2% (11) -1% Total revenues and other income 33,604 28,178 27,315 5,426 19% 6,289 23% Expenses: Operating, maintenance, and management fees (9,303) (9,520) (9,657) 217-2% 354-4% Real estate taxes and insurance (4,029) (3,874) (3,126) (155) 4% (903) 29% Total expenses (13,332) (13,394) (12,783) 62 0% (549) 4% Gross profit 20,272 14,784 14,532 5,488 37% 5,740 39% Fair value adjustment of investment properties, net (3,448) (2,554) (4,281) (894) 35% 833-19% Equity in income (loss) of unconsolidated joint venture 1,326 856 883 470 55% 443 50% Asset management fees to affiliate (2,205) (2,088) (2,106) (117) 6% (99) 5% General and administrative expenses (952) (295) (131) (657) 223% (821) 627% Operating profit 14,993 10,703 8,897 4,290 40% 6,096 69% Finance income 11 5 (4) 6 120% 15-375% Finance expenses (1) (7,185) (5,177) (3,694) (2,008) 39% (3,491) 95% Foreign currency transaction adjustments 2,340 (303) - 2,643 N/A 2,340 N/A Net income 10,159 5,228 5,199 4,931 94% 4,960 95% Net income attributable to owner $ 10,297 $ 5,489 $ 7,241 $ 4,808 88% $ 3,056 42% Net income (loss) attributable to non-controlling interests $ (138) $ (261) $ (2,042) $ 123-47% $ 1,904-93% Net income $ 10,159 $ 5,228 $ 5,199 $ 4,931 94% $ 4,960 95% (1) עיקר הגידול בהוצאות המימון נובע מגידול בהוצאות הריבית הקשורות לאגרות החוב )סדרה א'(. 23